流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、跨地域經(jīng)營，富民銀行打監(jiān)管“擦邊球”?

2018年無疑是整個(gè)互金行業(yè)監(jiān)管整頓的一年，一份份監(jiān)管文件的下發(fā)，不斷加強(qiáng)了監(jiān)管力度。然而在如此嚴(yán)監(jiān)管之下，卻有網(wǎng)友爆料稱，一款名為“富民寶”的產(chǎn)品似乎存在打“擦邊球”的嫌疑。

用戶體驗(yàn)與P2P活期產(chǎn)品相似，富民寶被爆打監(jiān)管“擦邊球”

公開資料顯示，富民寶是重慶富民銀行(以下簡(jiǎn)稱“富民銀行”)旗下的產(chǎn)品，富民銀行由瀚華金控、宗申集團(tuán)、福安藥業(yè)、渝江壓鑄、海特環(huán)保、陶然居和博恩科技等重慶七家民營企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立，注冊(cè)資金30億元。

網(wǎng)友爆料的富民寶，在富民銀行官方網(wǎng)站上的介紹是，客戶每購買一筆富民寶均對(duì)應(yīng)在富民銀行存入一筆五年期定期存款。為同時(shí)保證流動(dòng)性及較高收益的目的，重慶富民銀行為客戶提供到期支取和提前支取兩種支取方式。

　　圖：重慶富民銀行官方網(wǎng)站“富民寶”頁面

換言之，富民寶實(shí)際上是預(yù)先提供了客戶一個(gè)固定的利率，同時(shí)將用戶的存款視為5年的定期存款，而將其活期屬性，即用戶隨時(shí)提取的動(dòng)作視為提前支取。客戶提前支取富民寶(即不滿5年)，是按照存入時(shí)候最先約定的這個(gè)固定利率計(jì)算利息。

富民寶在其產(chǎn)品介紹中聲稱這是其創(chuàng)新。但有網(wǎng)友指出富民寶似乎跟購買互聯(lián)網(wǎng)上的貨幣基金，或者P2P的活期產(chǎn)品比較類似。富民寶把銀行的定期存款用這種可以隨時(shí)支取的方式實(shí)現(xiàn)高息活期，或有換湯不換藥的嫌疑。

2017年12月中旬，監(jiān)管層下發(fā)了《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》，文件中將P2P對(duì)接活期理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)定為違規(guī)。銀監(jiān)會(huì)也曾發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，要求P2P平臺(tái)必須將網(wǎng)絡(luò)借貸資金與自有資金，委托存款人分賬開立。并為此要求平臺(tái)采取資金存管機(jī)制，實(shí)現(xiàn)客戶資金與網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)自有資金的分賬管理，從物理意義上防止網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)非法觸碰客戶資金。富民寶活期產(chǎn)品存在，讓平臺(tái)自身資金與投資人資金混合，觸及監(jiān)管紅線。

　　圖：監(jiān)管層下發(fā)《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》

以高息活期方式進(jìn)行攬儲(chǔ)，富民寶或存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

不僅如此，對(duì)于投資者而言，富民寶存在著不確定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，也不得不考慮。據(jù)了解，銀行攬儲(chǔ)，目的還是放貸形成資產(chǎn)，不過銀行存款大多是受存款保險(xiǎn)保障的，保險(xiǎn)公司是不允許破產(chǎn)的。如果銀行破產(chǎn)，50萬以下的存款是可以全額賠付的，因此銀行存款的安全性很高。然而以高息活期的形態(tài)大量攬儲(chǔ)，由于背后資產(chǎn)的期限一般而言是長期限的，這就容易形成很大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，本質(zhì)上這跟P2P的活期理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)相似。

由于追求快速的業(yè)務(wù)擴(kuò)張，通過高息活期的方式攬儲(chǔ)，勢(shì)必需要同時(shí)進(jìn)行快速的尋找貸款資產(chǎn)，而這中間就會(huì)形成很大的期限錯(cuò)配。在業(yè)務(wù)增長期，尤其是活期產(chǎn)品增長的階段可能不會(huì)有明顯的問題產(chǎn)生，但是一旦增長放緩，或者因?yàn)槟承┰蚰承r(shí)期集中性提前支取較多，就會(huì)形成明顯的擠兌效應(yīng)，嚴(yán)重的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，在前段時(shí)間的P2P暴雷潮中，就有不少平臺(tái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)造成了擠兌，而宣布清出。

同時(shí)，根據(jù)富民銀行官網(wǎng)對(duì)富民寶的介紹，富民寶是在銀行定期存款的基礎(chǔ)上，將該筆定期存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給與銀行合作的第三方金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。第三方金融服務(wù)機(jī)構(gòu)按照客戶買入富民寶當(dāng)日的“提前支取利率”來進(jìn)行本息兌付。可如果沒有第三方金融服務(wù)機(jī)構(gòu)來接這個(gè)收益權(quán)，買入富民寶的用戶有可能將持有這筆5年定期存款到期才能取回本息。

合作網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)大多已暴雷，助貸機(jī)構(gòu)兜底能力明顯不足且涉嫌違規(guī)異地展業(yè)

作為一家新興的地方性民營銀行，富民銀行在承攬網(wǎng)貸平臺(tái)的資金存管業(yè)務(wù)方面極為積極。網(wǎng)貸天眼數(shù)據(jù)顯示，該行已與18個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)有存管業(yè)務(wù)，其中包括小草金融、聚寶珠、金福財(cái)富、眾貸匯、民蘊(yùn)財(cái)富、虎融寶、久信e貸、有利金服等。但不難發(fā)現(xiàn)，上述平臺(tái)不少已經(jīng)淹沒在今年的暴雷潮中。凸顯了富民銀行對(duì)于合作機(jī)構(gòu)風(fēng)控遴選能力的不足。

為了迅速堆積資產(chǎn)，富民在尚未建立完善風(fēng)控能力的前提下激進(jìn)的與所謂的互聯(lián)網(wǎng)助貸機(jī)構(gòu)合作，很多此類助貸機(jī)構(gòu)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力有嚴(yán)重的不足，兜底能力堪憂。據(jù)其業(yè)務(wù)部門相關(guān)人員透露，富民與大量互聯(lián)網(wǎng)汽車金融平臺(tái)合作，由這類平臺(tái)推薦客戶、做風(fēng)控，在全國展業(yè)。

富民作為沒有互聯(lián)網(wǎng)銀行資質(zhì)的民營銀行，這種合作突破了地域和網(wǎng)點(diǎn)的限制，打監(jiān)管的擦邊球。而作為與其合作規(guī)模超過10億的這種助貸平臺(tái)，德易金服，居然是2018年3月才成立展業(yè)，短短幾個(gè)月時(shí)間就擴(kuò)展業(yè)務(wù)至幾十個(gè)城市，建立了上千號(hào)的團(tuán)隊(duì)，這種違背金融常識(shí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的后滯性缺乏認(rèn)識(shí)的盲目擴(kuò)張表現(xiàn)很值得擔(dān)憂。更有甚者，富民與這類合作機(jī)構(gòu)的合作中，對(duì)機(jī)構(gòu)推薦客戶不加甄別，通過率接近100%，讓人對(duì)富民的資產(chǎn)質(zhì)量捏一把汗。

日前召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，重點(diǎn)是防控金融風(fēng)險(xiǎn)，要服務(wù)于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這條主線，促進(jìn)形成金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融和房地產(chǎn)、金融體系內(nèi)部的良性循環(huán)，做好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范和處置，堅(jiān)決打擊違法違規(guī)金融活動(dòng)，加強(qiáng)薄弱環(huán)節(jié)監(jiān)管制度建設(shè)。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將防范化解風(fēng)險(xiǎn)列為未來3年三大任務(wù)之首，并明確“重點(diǎn)是防控金融風(fēng)險(xiǎn)”，足見高層對(duì)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重視程度之高，預(yù)計(jì)未來金融強(qiáng)監(jiān)管力度不減，一系列類似資管新規(guī)的監(jiān)管新政還將陸續(xù)出臺(tái)。而在此時(shí)，富民銀行、富民寶及德易車金融等仍然心存僥幸心理，打監(jiān)管的“擦邊球”無疑是冒險(xiǎn)之舉。在不少業(yè)內(nèi)人士看在，嚴(yán)監(jiān)管的大背景下，夯實(shí)自身基礎(chǔ)，合規(guī)發(fā)展才是上上之策!

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