積極應(yīng)對(duì)不確定性 錨定長(zhǎng)標(biāo)的AI級(jí)小額分散更佳

眾所周知，隨著技術(shù)變革的步伐越來(lái)越快，全球化的程度日益深化，不確定性在人們?nèi)粘Ｉ钪邪缪菰絹?lái)越突出的角色，對(duì)投資決策的影響尤為顯著。那么，對(duì)于普通老百姓來(lái)說(shuō)，在一個(gè)高度不確定性的時(shí)代，應(yīng)該踐行何種投標(biāo)策略才能更有效地實(shí)現(xiàn)自己的利益呢?

一些頗有意思的研究結(jié)論或值得一聽(tīng)。2017年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主理查德·塞勒(Richard Thaler)通過(guò)心理學(xué)實(shí)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，“人們?cè)绞墙?jīng)常查看自己的投資收益，越不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”。美國(guó)加州大學(xué)伯克利分校的金融學(xué)教授特里·奧登(Terry Odean)和同事在一篇題為“交易有損你的財(cái)富”的論文中提出，總體來(lái)看，最積極的交易者往往會(huì)得到最糟糕的結(jié)果，而交易最少的投資者卻贏得了最高的收益。

為什么會(huì)這樣呢?原因在于每個(gè)人對(duì)自己的得失有一個(gè)不同于物理賬戶的“心理賬戶”。在這個(gè)賬戶中，損失10元錢所帶來(lái)的痛苦是得到10元所帶來(lái)的幸福感的2倍還要多。這種“損失規(guī)避”心理驅(qū)動(dòng)常常查看收益的人們頻繁交易，難以逃脫追漲殺跌的“宿命”。

雖然這些研究是針對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的交易行為進(jìn)行的，但它帶來(lái)的啟發(fā)卻具有更廣泛的適應(yīng)性。例如，對(duì)固定收益類資產(chǎn)的投標(biāo)也有類似的問(wèn)題。一個(gè)頻繁投標(biāo)短期資產(chǎn)的人，并不僅僅因?yàn)槌袚?dān)較小風(fēng)險(xiǎn)而獲得較低的預(yù)期收益。由于相對(duì)于長(zhǎng)期資產(chǎn)的息差暗含著“損失”，痛感會(huì)讓他們積極注意甚至搜尋更高預(yù)期收益的短期資產(chǎn)，最終讓他們偏離自己堅(jiān)持的原則，走出熟悉的領(lǐng)域，“駛離”自己原本認(rèn)可的靠譜平臺(tái)，結(jié)果投標(biāo)了隱藏著較高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。這樣的例子數(shù)不勝數(shù)。

當(dāng)然，短標(biāo)愛(ài)好者有自己的理由。第一，長(zhǎng)標(biāo)的不確定性未必低于自己頻繁交易帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn);第二，用款計(jì)劃和臨時(shí)用款需求。對(duì)于第二個(gè)問(wèn)題，已經(jīng)有不少服務(wù)把用款需求作為重要變量納入到?jīng)Q策模型之中，得到了很好的解決。銅板街的多點(diǎn)智投就是這樣一項(xiàng)開(kāi)創(chuàng)性的服務(wù)。

對(duì)于第一個(gè)問(wèn)題，只要小額分散這個(gè)黃金法則得到了較好的執(zhí)行，風(fēng)險(xiǎn)防控實(shí)時(shí)化，投長(zhǎng)標(biāo)比頻繁交易帶來(lái)的不確定性、風(fēng)險(xiǎn)就要低得多。事實(shí)上，金融服務(wù)的AI化特性日益突出，小額分散降低風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)原則的貫徹到達(dá)了傳統(tǒng)做法無(wú)法難望項(xiàng)背的新高度。例如，一個(gè)客戶只有10萬(wàn)元的可投資金，過(guò)去他能投標(biāo)的資產(chǎn)，往往只有一種或兩種?，F(xiàn)在，正如銅板街創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)何俊所說(shuō)，在銅板街，把這筆資金分散到幾十個(gè)、上百個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)已算是標(biāo)配。其支撐是銅板街打造的智能金融服務(wù)體系，由AI風(fēng)控系統(tǒng)、AI專家系統(tǒng)、AI客戶服務(wù)系統(tǒng)、智能營(yíng)銷系統(tǒng)(星圖)等組成，被譽(yù)為“智慧金融服務(wù)的代表之作”。即使資金都投到長(zhǎng)標(biāo)資產(chǎn)，由于風(fēng)控實(shí)時(shí)化、超強(qiáng)的小額分散，整體也是相對(duì)安全和穩(wěn)健的。

因此，應(yīng)對(duì)不確定性對(duì)投資活動(dòng)帶來(lái)的挑戰(zhàn)，一個(gè)相對(duì)穩(wěn)健的策略是：首先選擇一個(gè)靠譜的平臺(tái)，通過(guò)在一段時(shí)期內(nèi)反復(fù)驗(yàn)證、多方法、多渠道驗(yàn)證等辦法來(lái)建立基本的信任感和安全感。然后，在智能化的決策系統(tǒng)幫助下，把資金分散到嚴(yán)選過(guò)的優(yōu)質(zhì)長(zhǎng)標(biāo)之中。除了能獲得相對(duì)于短標(biāo)更高的預(yù)期收益，還能降低交易頻次，對(duì)其他市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的誘惑“自動(dòng)免疫”，同時(shí)也不會(huì)因?yàn)槊β?、遺忘等導(dǎo)致資金到期后的“站崗”，產(chǎn)生無(wú)謂損失。

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