富途證券：A股進(jìn)入新時(shí)代

今年開年以來，A股一改之前的頹勢，從2月1號跳空高開開始，連續(xù)放巨量上漲，到3月7號創(chuàng)出階段性新高，上證綜指累計(jì)漲了20%。對于這輪迅猛的上漲，市場都是一片嘩然，由開始的驚訝，到之后的不顧一切的進(jìn)入，A股將迎來大牛市之說不絕于耳，那這輪A股上漲的邏輯到底為何呢，這里做一個(gè)簡單的分析。

在討論這個(gè)問題之前，先來看看A股去年大跌的原因是什么，兩大原因：第一，就是國際局勢的快速變化，導(dǎo)致大家對中國的經(jīng)濟(jì)前景有很大的不確定感。第二，就是美聯(lián)儲縮表加上加息，使得全球資本往美國回流，導(dǎo)致新興市場出現(xiàn)整體性下跌。那2018年底到2019年初，市場發(fā)生了什么樣的改變呢。

首先，是國際局勢明顯緩和，雙方高級代表團(tuán)出現(xiàn)了8次互訪，且成效顯著，美國方面延遲了原定于3月1號的加稅最后截止期，繼而又傳出中美元首在不久的將來簽署正式貿(mào)易協(xié)定，使得大家對國際局勢變化達(dá)到相對圓滿的結(jié)局表示樂觀。

其次，在去年10月之后，美股出現(xiàn)大跌，美聯(lián)儲的貨幣政策也出現(xiàn)了明顯的轉(zhuǎn)向，對于2019年加息的前景，已經(jīng)由原來可能的3到4次加息，轉(zhuǎn)變?yōu)榭赡芙Y(jié)束加息周期，而關(guān)于縮表，也由原來的繼續(xù)縮表，到縮表可能結(jié)束，也就是說，美聯(lián)儲的整個(gè)貨幣政策轉(zhuǎn)向了鴿派，這對市場傳遞了非常重要的信心。以上兩點(diǎn)，等于是對2018年制約市場最大的兩個(gè)因素做了糾正。那接下來兩點(diǎn)，就屬于助推器了。

首先，是MSCI指數(shù)宣布擴(kuò)大A股的占比，由原來的5%擴(kuò)張到20%，這將為A股帶來幾千億的長線資金，這是對A股價(jià)值中樞的穩(wěn)定起重要作用的。

其次，從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，內(nèi)地的中小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營也就有比較明顯的改善，這對資本市場的鼓舞也是非常大的，因?yàn)槊駹I企業(yè)活，中國經(jīng)濟(jì)活，這是非常容易得出的結(jié)論。

以上幾點(diǎn)，對于判斷A股這輪行情的上漲原因，是有很重要參考作用的。當(dāng)然，在中國，股市本質(zhì)上還是反應(yīng)了政策的導(dǎo)向，相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)在進(jìn)博會上宣布在上海開設(shè)科創(chuàng)板，引起全國轟動，因?yàn)檫@代表著大量的新經(jīng)濟(jì)公司除了去美國和香港上市之外，也可以留在A股上市，這對企業(yè)和對A股市場都是有非常巨大想象空間的事情。但是，如果A股長期處于非常低迷的狀態(tài)，科創(chuàng)板的成功就會有很大挑戰(zhàn)，再加上今年是建國70周年大慶，所以，從這些角度出發(fā)，可以認(rèn)為這輪行情一定不是偶然的。隨著行情的不斷演進(jìn)，期待A股能夠走出真正的長牛市。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實(shí)，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。