點(diǎn)米科技B輪融資發(fā)布 天風(fēng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝談科創(chuàng)板與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)

近日,在新三板首批“互聯(lián)網(wǎng)+人力資源”上市公司點(diǎn)米網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司在北京國(guó)際會(huì)議中心舉辦的“2019中國(guó)人力資本高峰論壇暨點(diǎn)米科技B輪融資發(fā)布會(huì)”上,中國(guó)社會(huì)科學(xué)院教授、天風(fēng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝以“科創(chuàng)板與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)的資本機(jī)遇”為題發(fā)表演講,進(jìn)行了宏觀(guān)的市場(chǎng)展望分享。

“全球化紅利懸崖+出生率懸崖”疊加 中國(guó)經(jīng)濟(jì)的至暗時(shí)刻

劉教授首先對(duì)以點(diǎn)米科技為代表的中國(guó)微觀(guān)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域生生不息的力量表示了肯定,進(jìn)而引出正題——如何用微觀(guān)經(jīng)濟(jì)的“燈光”去照亮現(xiàn)階段宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的黑暗?“我覺(jué)得這個(gè)機(jī)制就是資本市場(chǎng)”,劉教授接著解釋:“中國(guó)正在經(jīng)歷一個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的至暗時(shí)刻,我們比歷史上任何時(shí)期都需要有一個(gè)偉大的資本市場(chǎng)站出來(lái),幫我們解決問(wèn)題,幫我們渡過(guò)難關(guān)。”

為什么是至暗時(shí)刻?劉教授介紹,早在幾年前,有關(guān)專(zhuān)家就將中國(guó)的經(jīng)濟(jì)判定為“L型”走勢(shì),而根據(jù)大多數(shù)專(zhuān)家一致的認(rèn)知判斷,時(shí)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于“L型”那一“豎”探底,同時(shí)尋找未來(lái)那一“橫”的階段,在探底的過(guò)程中,會(huì)帶來(lái)加速下墜之感。

出現(xiàn)“下墜感”的原因主要在于,中國(guó)過(guò)去二十年來(lái)實(shí)現(xiàn)的偉大經(jīng)濟(jì)崛起和經(jīng)濟(jì)繁榮的兩個(gè)決定性因素,在2018年出現(xiàn)了懸崖式的疊加。劉教授對(duì)這兩個(gè)“懸崖”進(jìn)行了解釋:一個(gè)是全球化紅利懸崖,指的是在全球化的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,世界工廠(chǎng)出了問(wèn)題并牽扯到了中國(guó);另一個(gè)是出生率懸崖,結(jié)合二孩政策來(lái)看,去年是全面放開(kāi)二孩政策的第一年,原本人口專(zhuān)家預(yù)測(cè)中國(guó)會(huì)出現(xiàn)一個(gè)出生率的“小陽(yáng)春”,結(jié)果“小陽(yáng)春”并未出現(xiàn),去年的新生人口僅1523萬(wàn)人,同比減少200萬(wàn)人。

對(duì)此,劉教授給出了結(jié)論:“如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)不轉(zhuǎn)型,按照全球化紅利的變量,讓人口變量自然去演進(jìn),導(dǎo)致我們勞動(dòng)生產(chǎn)率按照不斷衰退的軌跡延續(xù)下去的話(huà),經(jīng)濟(jì)‘L型’中‘豎’的時(shí)間會(huì)非常長(zhǎng),短期內(nèi)探底一‘橫’的可能性非常低。”劉教授引用了清華大學(xué)白重恩教授2018年的研究結(jié)果:這一“豎”將延續(xù)至2050年,這一“橫”的位置(潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率)甚至?xí)?%到2.85%,這是一個(gè)很令人沮喪的結(jié)果。

改變現(xiàn)狀的唯一出路——用資本創(chuàng)造更多全要素

如果要改變以上模型的“宿命”,唯有改變勞動(dòng)生產(chǎn)率舊模式下運(yùn)行的軌跡,通過(guò)提升衰退的勞動(dòng)生產(chǎn)率來(lái)對(duì)沖人口自然結(jié)構(gòu)不可抗拒的負(fù)向沖擊的影響。因此是否能在盡可能短的時(shí)間內(nèi),在一個(gè)更高的均衡位置找到中國(guó)經(jīng)濟(jì)“L型”的那一“橫”,這就是目前要解決的首要問(wèn)題。

劉教授指出,未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不需要更多像房子那樣的資本形式,那個(gè)方向的邊際已經(jīng)接近零,且功耗極大,垃圾與毒素眾多。“中國(guó)經(jīng)濟(jì)要增長(zhǎng),需要?jiǎng)?chuàng)造更多的全要素,即需要?jiǎng)?chuàng)造出更多的技術(shù)資本、人力資本、智力資本、信息資本、知識(shí)資本等等,當(dāng)全要素生產(chǎn)率填到一定程度,中國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)就非?？捎^(guān)了。”

落實(shí)到具象工作上,其實(shí)就是用資本形成發(fā)生器的新引擎。劉教授表示,在過(guò)去二十年間,舊的引擎通常是以商業(yè)銀行為主體的間接融資,它能夠快速地把儲(chǔ)蓄通過(guò)銀行中介轉(zhuǎn)化為資本,生產(chǎn)大量像房子那樣的資產(chǎn),迅速地提升經(jīng)濟(jì)的資本密度。“但目前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所需要的技術(shù)資本、人力資本、智力資本、信息資本、知識(shí)資本等等,是銀行的債務(wù)信用體系那部引擎生產(chǎn)不出來(lái)的,這些資本只有一個(gè)地方能夠生產(chǎn)出來(lái),那就是資本市場(chǎng)。”正因如此,政策的抓手逐漸聚焦到再造資本形成的新引擎,科創(chuàng)板呼之欲出,中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型終于有了新的希望。

有了確定的方向與決策,劉教授認(rèn)為,雖然在宏觀(guān)上,現(xiàn)階段的中國(guó)經(jīng)濟(jì)是至暗的,但是從政策上來(lái)講,我們正在經(jīng)歷一個(gè)最好的時(shí)代。

最后,劉教授為大家介紹了中國(guó)最大的底氣是什么:“中國(guó)在物聯(lián)、數(shù)聯(lián)、智聯(lián)的演進(jìn)過(guò)程中,萬(wàn)物互聯(lián)織就了一個(gè)巨大的場(chǎng)景世界,這便是中國(guó)的本錢(qián)。”在這個(gè)巨大場(chǎng)景中,我們可以不斷地給各個(gè)產(chǎn)業(yè)、各個(gè)企業(yè)去賦能,從而激發(fā)無(wú)限的勞動(dòng)生產(chǎn)率與產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)率。以點(diǎn)米科技為代表的眾多創(chuàng)新型企業(yè)正是如此,一面接受資本市場(chǎng)的哺育,一面為不同產(chǎn)業(yè)輸送能量。相信在資本市場(chǎng)的鼎力支撐與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)的全面賦能下,中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)下的至暗時(shí)刻不會(huì)很長(zhǎng),我們一定很快就能走出來(lái)。

除此之外,在本次“2019中國(guó)人力資本高峰論壇暨點(diǎn)米科技B輪融資發(fā)布會(huì)”上,粵民投(廣東民營(yíng)投資股份有限公司)副總裁黃遠(yuǎn)貴宣布,基于對(duì)人力資源信息化領(lǐng)域的看好,擬對(duì)點(diǎn)米科技分批投資不低于2億元人民幣。點(diǎn)米科技成立于2015年,是新三板首批“互聯(lián)網(wǎng)+人力資源”上市公司(股票代碼:831235),業(yè)務(wù)范圍涵蓋人力資源服務(wù)全領(lǐng)域,業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)241個(gè)城市及地區(qū),是中國(guó)領(lǐng)先的人力資源技術(shù)與服務(wù)提供商。除傳統(tǒng)人力資源服務(wù)外,點(diǎn)米科技旗下還擁有2號(hào)人事部、三茅人力資源網(wǎng)、伙伴聯(lián)盟、匯薪福、點(diǎn)米社保通等基于互聯(lián)網(wǎng)的人力資源項(xiàng)目平臺(tái)。

據(jù)悉,這也是2019年“互聯(lián)網(wǎng)+人力資源”領(lǐng)域金額最大的一筆融資,在全球經(jīng)濟(jì)寒冬、資本收縮的大背景下,預(yù)示著資本方對(duì)To B領(lǐng)域與人力資源行業(yè)的青睞。

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