吳忌寒|從奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)之父談貨幣競(jìng)爭(zhēng)

長(zhǎng)期以來(lái)，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都沒(méi)有停止對(duì)于貨幣競(jìng)爭(zhēng)的討論。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值常常被稱為“以鄰為壑”的做法，一個(gè)國(guó)家通過(guò)匯率貶值攫取更大的出口份額，同時(shí)卻犧牲了其他國(guó)家的利益，整體而言是一個(gè)“零和游戲”。更進(jìn)一步說(shuō)，總體上看這是一個(gè)“負(fù)和游戲”。貨幣貶值充其量只是一個(gè)“治標(biāo)不治本”的權(quán)宜之計(jì)。此外，貨幣走軟也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不愿進(jìn)行提高生產(chǎn)率的投資，尤其是進(jìn)行此類(lèi)投資需要進(jìn)口產(chǎn)品的話。

幣圈作為擁有更先進(jìn)貨幣體系的前言領(lǐng)域，在此之中自然不乏對(duì)于貨幣有更全面見(jiàn)解的人。畢業(yè)于北京大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)、心理學(xué)雙學(xué)位的吳忌寒，深耕幣圈多年，對(duì)貨幣競(jìng)爭(zhēng)的形成及比特幣在新貨幣體系中的角色，有獨(dú)到見(jiàn)解。

日前，在火星大學(xué)澳門(mén)站的授課中，吳忌寒提到，貨幣的競(jìng)爭(zhēng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程。通常在短期，占據(jù)統(tǒng)治地位的貨幣，其地位是穩(wěn)固的，甚至貨幣當(dāng)局也會(huì)利用其超然地位維護(hù)這種地位。但在長(zhǎng)期的歷史過(guò)程中，新貨幣有可能對(duì)舊貨幣形成挑戰(zhàn)。

他引用經(jīng)濟(jì)學(xué)奧地利學(xué)派之父和經(jīng)濟(jì)學(xué)邊際分析創(chuàng)始人卡爾·門(mén)格爾關(guān)于貨幣“適銷(xiāo)性”理論?？栔呢泿牌鹪蠢碚摼徒?jīng)常被當(dāng)作是自發(fā)秩序理論的典范。引出了那些想進(jìn)行交易而沒(méi)有貨幣的人，首先會(huì)想到以物易物，最后按照所有主觀需求以后，以物易物的這一過(guò)程就集中到一種(或兩種)物品上，它是大家主觀上最想得到的，也能滿足作為貨幣所必須具備的物理上最小的要求(相對(duì)稀有、易儲(chǔ)存、便于攜帶、容易分割等)。到這一過(guò)程時(shí)，就會(huì)有一種物品保留下來(lái)成為普遍接受的交換中介，也就是貨幣。

吳忌寒根據(jù)卡爾的這個(gè)論點(diǎn)，系統(tǒng)的講授了比特幣能在10年內(nèi)迅速崛起的關(guān)鍵原因。“適銷(xiāo)性”是理解貨幣被廣泛接受的關(guān)鍵屬性，它是指，只要持有人愿意，他可以隨時(shí)以最少的損失在市場(chǎng)上將它銷(xiāo)售。

當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)擴(kuò)大了了解比特幣的人群規(guī)模;收入較高的“碼農(nóng)”對(duì)比特幣的喜愛(ài)，進(jìn)一步放大了它的影響力;2100萬(wàn)枚的有限供應(yīng)定義了比特幣的稀缺性;比特幣的最小單位在小數(shù)點(diǎn)后的第八位(也就是說(shuō)，1枚比特幣可以最大分割為100萬(wàn)份)，這提供了極強(qiáng)的可分割性，并消除了用于交易活動(dòng)的障礙;比特幣的交易，從最初集中在日本Mt.Gox交易所，到現(xiàn)在遍布于全球各地的交易所，市場(chǎng)流動(dòng)性非常旺盛。

這一系列的經(jīng)濟(jì)社會(huì)因素決定了比特幣的市場(chǎng)接受程度非常高，這就讓它很容易用于交換，權(quán)益也能夠得到保障。

同時(shí)比特幣還滿足空間因素?？臻g因素是指，在一種商品能夠發(fā)生貿(mào)易的范圍，人們都有接受和消費(fèi)這種商品的意愿;同時(shí)，運(yùn)輸費(fèi)用要低，即商品在從一個(gè)地區(qū)向另一個(gè)地區(qū)轉(zhuǎn)移的過(guò)程中，損耗要低。比特幣恰好滿足這個(gè)條件。

關(guān)于時(shí)間因素的理解，吳忌寒用黃金來(lái)作參照物，比較比特幣。他提到，理解時(shí)間因素的另一個(gè)維度是，商品的保存成本是否足夠低，能否產(chǎn)生利息，市場(chǎng)對(duì)這種商品的需求有沒(méi)有過(guò)強(qiáng)的周期性。如果周期性過(guò)強(qiáng)，它也很難成為貨幣。此外，從社會(huì)和政治的角度來(lái)考慮，這種商品會(huì)不會(huì)面臨周期性的禁止。舉個(gè)例子，如果政府禁止民間持有黃金，禁止民間用黃金進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，黃金就不能夠維持其貨幣地位。即便禁止沒(méi)有實(shí)際發(fā)生，只要這種預(yù)期很強(qiáng)，未來(lái)有可能發(fā)生，黃金的貨幣地位也會(huì)受到挑戰(zhàn)?！　?/p>

在人類(lèi)歷史上，很多時(shí)候和區(qū)域內(nèi)，黃金白銀最終成了貨幣競(jìng)爭(zhēng)中的贏家;但在一些時(shí)間和區(qū)域內(nèi)，例如中國(guó)宋代的紙幣“交子”，信用貨幣也曾經(jīng)誕生和廣泛使用。信用貨幣一般而言是用政府的強(qiáng)制性力量來(lái)解決貨幣的適銷(xiāo)性問(wèn)題。

比特幣是在新技術(shù)條件和新經(jīng)濟(jì)條件下誕生的全新物種，是在長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中崛起的，有很強(qiáng)的適銷(xiāo)性。隨著接受人群規(guī)模不斷擴(kuò)大，其貨幣性也會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。再加上比特幣的總量稀缺，它一定會(huì)有巨大的升值空間。

在授課過(guò)程中，吳忌寒還從蒙代爾不可能三角理論出發(fā)，對(duì)比特幣高度獨(dú)立自主的貨幣系統(tǒng)做出了解釋。他說(shuō)，不同于Paypal、支付寶等完全建立在現(xiàn)有銀行卡和銀行系統(tǒng)之上，比特幣是完全獨(dú)立的系統(tǒng)。比特幣不會(huì)隨著價(jià)格的波動(dòng)而改變產(chǎn)出的設(shè)定。價(jià)格的高度波動(dòng)，從蒙代爾不可能三角的角度來(lái)解釋?zhuān)褪潜忍貛欧艞壛藚R率穩(wěn)定的目標(biāo)。比特幣正是通過(guò)放棄不可能三角中的”匯率穩(wěn)定“特性，從而獲得了自由流動(dòng)、貨幣政策獨(dú)立自主。

聊到了貨幣競(jìng)爭(zhēng)，吳忌寒又隨即談到了對(duì)市場(chǎng)的看法，在他看來(lái)，新市場(chǎng)的顛簸是正常的，失敗并不可怕，讓多少人虧損也不重要，重要的是在這個(gè)新市場(chǎng)中，是否有人能夠獲得成功、獲得多大成功。市場(chǎng)很容易在出現(xiàn)成功范例后，引發(fā)成批的跟隨者，并帶來(lái)資本熱潮。一個(gè)成功的“故事”之后，是更多資本進(jìn)入加密市場(chǎng)的重要推動(dòng)力。

當(dāng)以太坊概念潮來(lái)的時(shí)候，分片、跨鏈、高頻TPS逐漸將這個(gè)市場(chǎng)推向頂峰。

但到底有多少公鏈能成為“更好的以太坊”?究竟這個(gè)世界又需要多少“更好的以太坊”?這個(gè)問(wèn)題或許需要再到3~5年才會(huì)得到更好的回答。吳忌寒同時(shí)表示，加密市場(chǎng)當(dāng)前的成功對(duì)創(chuàng)業(yè)者的啟發(fā)在于，一定要系統(tǒng)化思考，確保所孕育的市場(chǎng)和生態(tài)中有人成功。

此外，吳忌寒還重點(diǎn)分析了PoW共識(shí)機(jī)制的優(yōu)勢(shì)。他認(rèn)為，PoW為參與者建立了“公平”的感覺(jué)，由于挖礦需要實(shí)實(shí)在在的成本投入，因而它帶來(lái)了心理上的價(jià)值錨定，從而引發(fā)了“惜售”。此外，PoW建立了開(kāi)放的體系，競(jìng)爭(zhēng)激烈，沒(méi)有誰(shuí)能夠在算力上永遠(yuǎn)保持壟斷地位。在去中心化條件下，理論上能夠非常簡(jiǎn)潔地做到安全的共識(shí)機(jī)制只有PoW。

從吳忌寒翻譯比特幣白皮書(shū)《比特幣，一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》開(kāi)始，讓密碼學(xué)世界第一次沖破語(yǔ)言障礙，跨越大洋海底的光纜和我們頭上旋轉(zhuǎn)的衛(wèi)星，來(lái)到了中國(guó)，讓更多的國(guó)人開(kāi)始了解到比特幣，讓大家找到了比特幣的方向感。這次在火星大學(xué)的演講中，再次印證了他一直在探索密碼學(xué)和比特幣，并堅(jiān)持以一己之力向更多的人布道分布式經(jīng)濟(jì)的魅力。

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