康佳集團(tuán)：資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)下滑 多筆應(yīng)收賬款師出無(wú)名

隨著競(jìng)爭(zhēng)日漸加劇,家電行業(yè)浸入紅海多年,家電企業(yè)紛紛被迫進(jìn)入轉(zhuǎn)型期,以挽回完全紅?；l(fā)的業(yè)績(jī)大幅下滑?？导鸭瘓F(tuán)就是其中的典型。

2009年開始,康佳集團(tuán)扣非凈利潤(rùn)大幅下滑,2011年扣非凈利潤(rùn)正式步入虧損,首度扣非后凈利潤(rùn)虧損1.12億元。鑒于企業(yè)虧損的考核是用凈利潤(rùn)而非扣非凈利潤(rùn),給了諸多上市公司利用營(yíng)業(yè)外收支彌補(bǔ)主營(yíng)虧損的囧態(tài),保障其上市主體的殼資源,在護(hù)殼的路上,康佳集團(tuán)的招數(shù)頗多。

此前文章中,財(cái)報(bào)放大鏡提到康佳集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)巨額虧損多年,主要依靠政府扶持資金與投資收益維持其歸屬母公司股東凈利潤(rùn)。

信用減值與資產(chǎn)減值損失高達(dá)8.35億—盈利能力持續(xù)下滑

康佳集團(tuán)現(xiàn)有資產(chǎn)質(zhì)量及對(duì)外投資情況究竟如何?

2019年,康佳集團(tuán)應(yīng)收票據(jù)28.38億元,應(yīng)收賬款44.17億元,其他應(yīng)收款17.72億元,存貨53.19億元,預(yù)付款20.73億元,商譽(yù)7.79億元。

2019年,康佳集團(tuán)因出票人未履約而將其轉(zhuǎn)應(yīng)收賬款的票據(jù),合計(jì)9.44億元,其中銀行承兌匯票2億元,商業(yè)承兌匯票7.44億元。

2019年,康佳集團(tuán)信用減值損失5.32億元;資產(chǎn)減值損失3.03億元;

合計(jì)損失8.35億元。

實(shí)際上,2019年康佳集團(tuán)歸屬母公司所有者凈利潤(rùn),不過2.12億元,扣非凈利潤(rùn)虧損18.75億元。

2019年,康佳集團(tuán)信用減值損失構(gòu)成明細(xì)如下:

從上表可知,應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款減值損失占比信用減值損失比例高達(dá)98.32%。

2019年,康佳集團(tuán)應(yīng)收賬款減值計(jì)提涉及企業(yè)主要有:上海華信國(guó)際集團(tuán)有限公司、天津物產(chǎn)集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司、宏圖三胞高新技術(shù)有限公司、中核工建設(shè)集團(tuán)有限公司、中交一航局第一工程有限公司、泰禾集團(tuán)股份有限公司、中能源電力燃料有限公司等多家企業(yè)。

實(shí)際上,財(cái)報(bào)放大鏡梳理了康佳集團(tuán)以上幾家企業(yè)的應(yīng)收賬款,發(fā)現(xiàn)以上款項(xiàng)的歸類竟是師出無(wú)名。

上海華信—高達(dá)3億元的應(yīng)收賬款師出無(wú)名

上海華信國(guó)際集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海華信”),應(yīng)收賬款3億,計(jì)提壞賬1.5億。

上海華信子公司華信國(guó)際,因無(wú)法出具2018年度報(bào)告及2019年半年報(bào),已被退市。

2018年,康佳集團(tuán)對(duì)上海華信3.0003億元的應(yīng)收賬款計(jì)提10%壞賬準(zhǔn)備3,000萬(wàn)元,計(jì)提理由為公開信息顯示債務(wù)違約。

實(shí)際上,2018年3月,華信系實(shí)控人即被調(diào)查,而康佳集團(tuán)2018年年報(bào)卻對(duì)應(yīng)收賬款高達(dá)3億元的上海華信僅僅計(jì)提壞賬準(zhǔn)備10%即3,000萬(wàn)元。

這是否意味著康佳集團(tuán)對(duì)于應(yīng)收賬款的管理缺失?或者說(shuō)不過是被動(dòng)的進(jìn)行資產(chǎn)管理而已。

2019年5月6日與5月25日,上海華信持有的上述華信期貨5.04億股股權(quán)曾進(jìn)行過拍賣,兩次均因無(wú)人應(yīng)拍而流拍。

最終上海華信以股抵債,將部分股權(quán)出讓給中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司與中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司。

2019年11月15日,證監(jiān)會(huì)公告,對(duì)上海華信采取限制股東權(quán)利措施,原由是:2018年2月13日,華信證券股東上海華信向華信證券書面出具《關(guān)于緊急調(diào)用上海華信證券有限責(zé)任公司資金的情況說(shuō)明》,“以保障集團(tuán)運(yùn)營(yíng)需要為由,未經(jīng)華信證券內(nèi)部決策流程,通過財(cái)務(wù)公司調(diào)用華信證券銀行存款6億元”。

證監(jiān)會(huì)宣布對(duì)華信證券處置安排當(dāng)天,上海市第三中級(jí)人民法院理了對(duì)上海華信國(guó)際集團(tuán)的破產(chǎn)程序。

即使如此,康佳集團(tuán)2019年未對(duì)上海華信應(yīng)收款作全部壞賬計(jì)提。

扣除2018年、2019年的壞賬準(zhǔn)備,康佳集團(tuán)對(duì)上海華信的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備僅計(jì)提60%。

目前,康佳集團(tuán)對(duì)上海華信仍有“明確收不回”的1.2億元應(yīng)收賬款。

需要思考的問題是,上海華信主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)金融類企業(yè)、能源產(chǎn)業(yè)、石油化工、交通基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)、礦業(yè)、林木業(yè)企業(yè)的投資,康佳集團(tuán)以“科技+產(chǎn)業(yè)+園區(qū)”為長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略,所屬行業(yè)為—家電行業(yè)—視聽器材。

二者之間的往來(lái)款如何演變?yōu)閼?yīng)收賬款,邏輯何在?如果并非主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān),是否應(yīng)劃歸為其他應(yīng)收款?

天津物產(chǎn)財(cái)務(wù)—2億元應(yīng)收款缺少歸類邏輯

天津物產(chǎn)集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“天津物產(chǎn)財(cái)務(wù)”),應(yīng)收賬款2億元,2019年康佳集團(tuán)計(jì)提15%合計(jì)3,000萬(wàn)元壞賬準(zhǔn)備,計(jì)提理由為流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)困難。

天津物產(chǎn)財(cái)務(wù),控股股東為天津物產(chǎn)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“天津物產(chǎn)”),最終實(shí)際控制人為天津國(guó)資委。

根據(jù)天眼查,天津物產(chǎn)財(cái)務(wù)成立于2015年2月,注冊(cè)資本50億元,目前為24宗股權(quán)出質(zhì)的質(zhì)權(quán)人,涉及股權(quán)數(shù)額高達(dá)13.17億元。

目前天津物產(chǎn)財(cái)務(wù)所掌握高達(dá)13.17億元的股權(quán)出質(zhì),股權(quán)穿透后控股股東均為天津物產(chǎn)。也就是說(shuō),目前其股權(quán)出質(zhì)主要是控股股東股權(quán)質(zhì)押所致。

天津物產(chǎn)財(cái)務(wù)的控股股東—天津物產(chǎn),涉及33起尚在有效期的股權(quán)質(zhì)押,均為出質(zhì)人,總金額高達(dá)151.24億元。

天眼查顯示,天津物產(chǎn)2017年?duì)I業(yè)收入4,498.81億元,凈利潤(rùn)17.40億元,2018年?duì)I業(yè)收入小幅下滑4,366.66億元,凈利潤(rùn)則大幅下滑至2.64億元,凈利潤(rùn)率由2017年0.39%下挫至2018年的0.06%。

2019年年報(bào)未公開。

現(xiàn)在,天津物產(chǎn)已被列為被執(zhí)行人。

公開資料顯示,天津物產(chǎn)股權(quán)被凍結(jié)12次,金額超過250億元,其中在(2019)津01民初277號(hào)執(zhí)行通知書中,天津物產(chǎn)股權(quán)遭凍結(jié)金額達(dá)80億元。

2019年,康佳集團(tuán)對(duì)天津物產(chǎn)財(cái)務(wù)應(yīng)收款為2億元,計(jì)提壞賬準(zhǔn)備3,000萬(wàn)元。

天津物產(chǎn)財(cái)務(wù),主營(yíng)業(yè)務(wù)為對(duì)會(huì)員單位提供財(cái)務(wù)和融資顧問等。

主營(yíng)業(yè)務(wù)以家電為核心、環(huán)保與供應(yīng)鏈為輔的康佳集團(tuán),與天津物產(chǎn)財(cái)務(wù)之間的應(yīng)收賬款因何業(yè)務(wù)產(chǎn)生?環(huán)保與家電顯然被排除,是否為供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)尚不得而知。

截止目前,康佳集團(tuán)僅對(duì)該筆應(yīng)收賬款計(jì)提3,000萬(wàn)元壞賬準(zhǔn)備。

如上海華信一樣,康佳集團(tuán)對(duì)天津物產(chǎn)財(cái)務(wù)2億元應(yīng)收款,大概率成為壞賬無(wú)法收回。

宏圖三胞—控股股東2018年陷入財(cái)務(wù)危機(jī),康佳集團(tuán)2019年年底才計(jì)提壞賬準(zhǔn)備

宏圖三胞高科技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“宏圖三胞”),為三胞集團(tuán)旗下上市公司宏圖高科(現(xiàn)為“*ST宏圖”)全資子公司。成立于2000年10月,注冊(cè)資本15.42億元,主營(yíng)業(yè)務(wù)IT專業(yè)自營(yíng)連鎖零售。

據(jù)天眼查,宏圖三胞目前涉及立案信息共11宗,多數(shù)為券商、銀行等金融機(jī)構(gòu)相關(guān)訴訟。

公開資料顯示,2019年1月,宏圖三胞在未告知員工的情況下擅自斷掉員工社保公積金,且拖欠員工工資,和離職員工談?wù)摰难a(bǔ)償金也出現(xiàn)無(wú)故拖延。

閶胥路的宏圖三胞門店已開多年,但很多貨架都已撤空,西側(cè)的幾個(gè)展架稀稀落落地?cái)[放著鼠標(biāo)等簡(jiǎn)易貨物。左側(cè)的電腦區(qū),電腦均關(guān)閉,并不像營(yíng)業(yè)狀態(tài)。

實(shí)際上,2018年6月,宏圖三胞控股股東三胞集團(tuán)的危機(jī)就已初露端倪,南京新百連續(xù)8個(gè)交易日跌停;宏圖高科以重大重組名義停牌;宏圖地產(chǎn)項(xiàng)目幾度易手,宏圖地產(chǎn)約有近50%的員工被裁員,南京公司近70%的員工被裁;2018年7月16日,和合資管的一紙公告再次將三胞集團(tuán)困局顯現(xiàn)于世,高達(dá)5,580萬(wàn)元債務(wù)違約;7月23日,三胞集團(tuán)債券大跌后停牌;7月25日,中誠(chéng)信下調(diào)三胞集團(tuán)信用評(píng)級(jí);7月25日-26日,民生信托撤回針對(duì)三胞的執(zhí)行申請(qǐng);7月27日,浙商金匯提前申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全……

即便公開信息如此,康佳集團(tuán)對(duì)于宏圖三胞的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提處理如下:2018年壞賬準(zhǔn)備計(jì)提5%即1,000萬(wàn),2019年計(jì)提16%即3,200萬(wàn)元壞賬準(zhǔn)備。

截止2019年12月31日,康佳集團(tuán)對(duì)宏圖三胞應(yīng)收賬款仍有1.58億元未作壞賬準(zhǔn)備計(jì)提。

對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)為IT專業(yè)自營(yíng)連鎖零售的宏圖三胞,與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為科技+產(chǎn)業(yè)+園區(qū)的康佳集團(tuán),又是因何業(yè)務(wù)產(chǎn)生2億元的應(yīng)收賬款呢?

康佳集團(tuán)2019年報(bào)對(duì)于宏圖三胞壞賬計(jì)提理由如下:流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)困難。

流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)困難為該筆“應(yīng)收賬款”預(yù)留了極大的空間,是暫時(shí)的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)困難還是長(zhǎng)期,取決于康佳集團(tuán)對(duì)于該筆應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例。

與上海華信、天津物產(chǎn)財(cái)務(wù)一樣,宏圖三胞的應(yīng)收賬款歸類同樣讓投資者一頭霧水。

泰禾集團(tuán)—5000萬(wàn)元應(yīng)收賬款難以立足

同樣的應(yīng)收賬款歸類邏輯也適用于泰禾集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“泰禾集團(tuán)”)。

泰禾集團(tuán)作為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè),與康佳集團(tuán)之間的應(yīng)收賬款的理由同樣站不住腳。截止2019年12月31日,二者之間的應(yīng)收賬款為5,000萬(wàn)元,康佳集團(tuán)以“流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)困難”為由,計(jì)提10%壞賬準(zhǔn)備即500萬(wàn)元。

公開資料顯示,泰禾集團(tuán)2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.27億元,同比下滑67.62%。

被列失信人名單、大股東所持股權(quán)被全部?jī)鼋Y(jié)、拖欠員工薪資、客戶集體示威……是目前泰禾集團(tuán)的處境。

2019年12月31日,康佳集團(tuán)對(duì)泰禾集團(tuán)5000萬(wàn)元應(yīng)收賬款計(jì)提10%壞賬準(zhǔn)備。

以上,只是財(cái)報(bào)放大鏡對(duì)康佳集團(tuán)計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款做了簡(jiǎn)單的分析,實(shí)際上,康佳集團(tuán)2019年應(yīng)收賬款高達(dá)44.16億元,因應(yīng)收賬款明細(xì)并非上市公司強(qiáng)制披露事項(xiàng),因而無(wú)從得知其應(yīng)收賬款真正的質(zhì)量。

據(jù)公開資料,康佳集團(tuán)2019年涉及到關(guān)聯(lián)方的待收款項(xiàng)分別是:應(yīng)收賬款4.63億元,應(yīng)收票據(jù)0.44億元,其他應(yīng)收款2.32億元。

如康佳集團(tuán)對(duì)投資企業(yè)—深圳市耀德科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“耀德科技”)尚有1.19億元應(yīng)收賬款。

據(jù)天眼查,耀德科技股權(quán)出質(zhì)給深圳市康佳利豐科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“康佳利豐”),而康佳利豐則是康佳集團(tuán)的控股公司,質(zhì)押至今有效,涉及金額未披露。

另耀德科技部分動(dòng)產(chǎn)抵押給康佳集團(tuán),康佳集團(tuán)為耀德科技提供擔(dān)保,涉及金額2,4043.100874萬(wàn)元,期限為2019年8月1日—2021年8月1日,抵押物主要為相關(guān)設(shè)備,如在線式3D SPI錫膏檢測(cè)儀、高速智能模塊式貼片機(jī)等。

根據(jù)康佳集團(tuán)年報(bào),康佳集團(tuán)對(duì)耀德科技投資開始與2017年,目前累計(jì)投資額22,974萬(wàn)元,但天眼查的股東架構(gòu)并無(wú)康佳集團(tuán)持股。

耀德科技另有對(duì)上海浦東發(fā)展銀行高達(dá)2700萬(wàn)美元的借貸抵押合同,抵押物同樣為生產(chǎn)設(shè)備,如電鍍膜厚測(cè)試儀、防焊顯影機(jī)、全自動(dòng)回流焊機(jī)等。

后續(xù),財(cái)報(bào)放大鏡將針對(duì)康佳集團(tuán)的關(guān)聯(lián)應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款及近幾年的投資標(biāo)的進(jìn)行分析,一窺康佳集團(tuán)所持資產(chǎn)質(zhì)量情況。

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