雙11的贏家很多，百度是最賺的那個

百度股價在12日已達(dá)到250美元，市值880億美元，這個歷史最高位是從20個交易日之前開始漲起來的，當(dāng)時百度股價最低為194美元，20天穩(wěn)步上漲接近30%左右。相較于當(dāng)前略顯低迷的市場來看，百度在資本市場的表現(xiàn)相當(dāng)搶眼。當(dāng)然，百度上漲的這段時間，恰好是雙11備戰(zhàn)的日子。

雙11淘寶系的流量似乎已超過PC兩倍，這是把一切能利用的移動流量都用起來的結(jié)果，別管是微博還是瀏覽器，或者甚至是地圖和即時通訊，都在其中起到了一定的引流作用，畢竟是雙11，大戰(zhàn)的日子?？杉幢氵@個流量，也只是百度移動流量的幾分之一而已。要是淘寶系把百度作為主要流量來源，雙11不會是只有571億那么簡單，問題是那不可能。

雖然從2009年開始，百度就已擔(dān)當(dāng)電商流量入口的角色，但在人們直觀印象中，百度似乎還是與電商無緣。淘內(nèi)對百度流量保持抵制，這一策略直到去年開始才有所松動，但淘寶系從百度購買的流量仍是小頭，畢竟一個電商入口，一個流量入口，雙方是競爭關(guān)系。百度在電商中扮演的角色，是淘外流量入口，不管是京東還是當(dāng)當(dāng)和亞馬遜，百度都是重要流量來源。而百度在移動搜索市場取得主導(dǎo)地位之后，這一狀況必定會有所變化，有可能會從重要流量入口變?yōu)槲ㄒ涣髁咳肟凇?/p>

今年雙11，各家電商對百度移動流量的爭奪相當(dāng)激烈，對百度移動搜索的投入額度有了大幅上升，這已經(jīng)受到了投資者的注意。因?yàn)閯e管是京東還是亞馬遜，大家都缺乏一個自己的，可以像淘寶系的UC和來往一樣，能夠有效導(dǎo)入移動流量的緩沖產(chǎn)品，在這種情況下轉(zhuǎn)而向百度進(jìn)行移動流量購買，是必然的。電商對移動流量的依賴性比PC流量更高，而百度此時則成了幾乎唯一的選擇。

觀察一下雙11的移動流量輸出市場很有意思，百度的主要客戶是淘外電商，而淘寶系的主要流量來源除了自己的UC等一些產(chǎn)品外，主要來自于獵豹、QQ瀏覽器等體系外產(chǎn)品。如果把這比作兩大陣營的話，倒也是形成了一個很好的競爭格局。此時要比拼的，實(shí)在是流量的輸出效率和精準(zhǔn)程度。電商對轉(zhuǎn)化率是有很高要求的，誰高誰低，一試便知。

百度這兩年在研發(fā)上的投入相當(dāng)兇猛，主要是投在一些屬于未來的，有些甚至不能稱之為產(chǎn)品的項(xiàng)目上，例如人工智能，大數(shù)據(jù)和云計算。百度人工智能的用途之一，就是讓搜索的體驗(yàn)更精準(zhǔn)，另一方面可以使得流量的匹配更為精準(zhǔn)。在目前這種狀況下，哪怕提高0.01%的轉(zhuǎn)化率，也是非常難的事情，百度在這方面動手去做了，相信會出現(xiàn)很不錯的長期效果。

問題在于，百度的這些投入雖然很高端，但在投資者那一端卻無法轉(zhuǎn)化為明確的利益取向。一些人看不懂，一些人認(rèn)為還任重道遠(yuǎn)，百度的研發(fā)投入，缺乏一個價值實(shí)現(xiàn)的出口，畢竟是沒有多少人愿意為不可捉摸的未來而買單的。正在此時，百度移動搜索在電商上的表現(xiàn)適時顯現(xiàn)出來，對投資者而言就有了一個比較直觀的印象，能夠讓他們看到希望了。這對于百度的市場表現(xiàn)而言，是個好事，盡管百度投入研發(fā)的目的并非僅在于此，但這個無心插柳的結(jié)果，對百度移動端商業(yè)化而言未嘗不是一個很好的突破點(diǎn)。

百度未來是要進(jìn)入線上消費(fèi)市場的，在電商大繁榮過后，百度瞄準(zhǔn)的有可能是規(guī)模更大的生活服務(wù)市場，為此百度一直在做的一件事是連接人與服務(wù)，前期的直達(dá)號等產(chǎn)品，就已使得這一意圖初露端倪。不過生活服務(wù)市場被百度切下仍是個長期的過程，還會有殘酷的競爭在前面等著，百度不能只靠這些長期利好獲得發(fā)展，短期內(nèi)顯示可見的利益實(shí)現(xiàn)，也還是要讓投資者隨時看到的。移動電商未來幾年會獲得興旺發(fā)展，百度可在其中扮演重要角色。

本次雙11百度暢旺的移動流量輸出成績，必然會體現(xiàn)在Q4財報中，讓投資者重新審視百度在移動互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)中的價值。其實(shí)在百度每年的巨額收入中，有很大部分是來自于電子商務(wù)的流量購買，只是很少被人引起注意而已。如果對百度始終無緣電商的看法從本次雙11起開始有所改變，那么百度的真實(shí)市場價值必將得到重新評估，進(jìn)而帶動其估值上漲。因此而帶來的上漲幅度，至少是翻倍的。

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