搜狗加入騰訊，搜狐大步前行

2020年7月騰訊向搜狗發(fā)出的私有化要約，終于在近日有了最終結(jié)果。9月23日搜狗發(fā)布公告，搜狗已與騰訊完成合并成為其全資子公司，搜狗股票也將從紐約所退市。同一天，搜狐也發(fā)布公告稱，搜狐持有的33.8%搜狗股權(quán)在本次交易中將獲得11.8億美元的資金，交易完成后搜狐將不再保留搜狗任何權(quán)益。

搜狗完成私有化后并入騰訊這一交易歷時(shí)一年多，相關(guān)各方應(yīng)該是做出了大量努力的，以使這一交易的結(jié)果充分照顧到買方和賣方的利益，更重要的是應(yīng)能從多個(gè)層面保障正在發(fā)展中的搜狗的根本利益。作為搜索行業(yè)多年來(lái)最大的一筆投資，從該筆交易目前呈現(xiàn)的結(jié)果來(lái)看，騰訊補(bǔ)足生態(tài)短板，搜狗獲得強(qiáng)大支持，搜狐獲得大筆對(duì)價(jià)，也確實(shí)做到了三方共贏的效果。

搜索雖然是個(gè)技術(shù)密集型產(chǎn)品，但在走向商業(yè)化道路的過(guò)程中，卻從來(lái)都不是個(gè)省錢的產(chǎn)品。首先是需要向市場(chǎng)上投入大量資金來(lái)獲取流量，以期用戶能在使用過(guò)程中盡早形成習(xí)慣，除此之外各種推廣、銷售等環(huán)節(jié)，都不是少許資金能夠撬動(dòng)的。搜狗面世至今將近20年時(shí)間，在沒(méi)有大量投入資金的情況下能夠獲得14.02%的市場(chǎng)份額，成為除百度之外的第二大搜索引擎，這本身已是不俗的成就。但再想更進(jìn)一步，有個(gè)實(shí)力雄厚的靠山是必須的。

恰好騰訊的生態(tài)中就缺這一塊，騰訊自己的搜索是做失敗了的，輸入法也做得不如搜狗輸入法，以騰訊這么大一個(gè)流量生態(tài)體系來(lái)說(shuō)，一個(gè)過(guò)硬的搜索引擎是流量生態(tài)的入口，于是搜狗就順理成章被騰訊看中并最終收入囊中。過(guò)去騰訊參股搜狗時(shí)給的資源是特許的微信搜索專供，搜狗全部并入騰訊之后，除了騰訊自己的搜搜和輸入法全部并入搜狗之外，各種看得見(jiàn)看不見(jiàn)的資源自然是有多少可以給多少的，畢竟完全是自己人了嘛。搜狗未來(lái)的發(fā)展定會(huì)更好，在搜索市場(chǎng)上翻騰起更多風(fēng)云是可期待的，搜狗的市場(chǎng)份額定不會(huì)止步于14.02%。

從搜狐角度來(lái)說(shuō)，獲得了寶貴的發(fā)展資源。雖然搜狗曾經(jīng)是搜狐旗下最有價(jià)值的資產(chǎn)之一，但作為老牌門(mén)戶的搜狐擅長(zhǎng)的是資訊業(yè)務(wù)，仍需積極鞏固資訊主業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。業(yè)務(wù)質(zhì)地不錯(cuò)的搜狗轉(zhuǎn)托給騰訊以獲得進(jìn)一步發(fā)展，對(duì)搜狗也是好事，對(duì)搜狐也不是壞事。

騰訊還承諾讓搜狗繼續(xù)使用搜狗商標(biāo)向前發(fā)展，而搜狐和搜狗雙方的相關(guān)業(yè)務(wù)合作相信也不會(huì)就此停止。門(mén)戶本身就是搜索引擎的重要內(nèi)容來(lái)源，搜索引擎本身也與門(mén)戶互為重要收入來(lái)源，搜狐和搜狗歷經(jīng)多年建立起來(lái)的協(xié)同與合作架構(gòu)將會(huì)繼續(xù)下去，不會(huì)驟然發(fā)生變動(dòng)。一個(gè)好的并購(gòu)交易的具體表現(xiàn)，就是讓所有相關(guān)業(yè)務(wù)各方感受不到變化的存在，之前該怎么做，之后就怎么做，逐漸調(diào)整至最佳狀態(tài)。

搜狗交易案達(dá)成被披露之后，當(dāng)晚搜狐股價(jià)應(yīng)聲暴漲了27.58%，騰訊與搜狗股價(jià)也各有升幅，這與一年多以前私有化要約公布時(shí)的市場(chǎng)狀況極為相似，顯示出資本市場(chǎng)對(duì)這筆交易是較為看好的，對(duì)這筆交易的多贏意味予以肯定。從股價(jià)漲幅最大的搜狐角度來(lái)說(shuō)，今后搜狐將不需要再繼續(xù)支付搜狗高額的運(yùn)營(yíng)成本，也不必花費(fèi)大量的推廣成本，這在提升搜狐集團(tuán)整體業(yè)務(wù)利潤(rùn)率方面意義重大。繼去年全年盈利之后，搜狐今年上半年兩個(gè)季度也全面盈利，搜狗交易完成后搜狐的財(cái)務(wù)狀況會(huì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

搜狐從本次交易中獲得的近11.8億美元現(xiàn)金，完全可以投入到自己的主營(yíng)業(yè)務(wù)之上，搜狐視頻、游戲、狐友社區(qū)等。過(guò)去幾年的搜狐擺開(kāi)的陣勢(shì)可說(shuō)是防守型的，不參與視頻版權(quán)血拼，但卻積極地低成本占領(lǐng)業(yè)務(wù)高地，持續(xù)地優(yōu)化業(yè)務(wù)，提升效率，謹(jǐn)慎地維持著財(cái)務(wù)上的平衡，終于較預(yù)期更早地完成了整體扭虧為盈的計(jì)劃。如今十幾億美元現(xiàn)金在手，相信未來(lái)搜狐有可能會(huì)采取更積極進(jìn)取一些的業(yè)務(wù)發(fā)展策略，從這些年投入精力孵化的業(yè)務(wù)中選出優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行投入，以形成多業(yè)務(wù)并舉的規(guī)模化發(fā)展態(tài)勢(shì)，推動(dòng)集團(tuán)業(yè)務(wù)穩(wěn)步向前。

搜狐目前除了現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)暢游游戲外，最有希望的資產(chǎn)是養(yǎng)了多年的視頻平臺(tái)，其自制劇和自制綜藝劇向來(lái)都是行業(yè)內(nèi)一個(gè)獨(dú)特的存在。每年一度的?；ê托２荽筚愔铝τ谶x拔、發(fā)現(xiàn)和培養(yǎng)新人，這些都是構(gòu)成低成本自制劇和綜藝的必要條件。而在直播行業(yè)興起之時(shí)，搜狐及時(shí)地將策略調(diào)整為“長(zhǎng)短視頻雙引擎+直播”，倡導(dǎo)價(jià)值直播理念。從去年的財(cái)報(bào)可以看出，搜狐視頻在堅(jiān)持有限投入的基礎(chǔ)上，過(guò)去一年網(wǎng)劇付費(fèi)收入正在增長(zhǎng)，收入呈現(xiàn)出加速的跡象，搜狐財(cái)報(bào)能夠整體盈利跟正確的視頻發(fā)展戰(zhàn)略有很大關(guān)系，作為唯一沒(méi)有在財(cái)務(wù)上大量失血卻仍能屹立至今的視頻平臺(tái)，搜狐視頻似有苦盡甘來(lái)之勢(shì)。

手握十幾億美元現(xiàn)金的搜狐，當(dāng)下面臨的選擇相應(yīng)多了起來(lái)，在新聞、社交、視頻、游戲等多個(gè)領(lǐng)域都可待機(jī)而動(dòng)了，再培養(yǎng)出一個(gè)明星產(chǎn)品的機(jī)會(huì)也增大了。搜狐董事局主席張朝陽(yáng)回國(guó)創(chuàng)業(yè)20多年，無(wú)論公司經(jīng)歷高潮或是低谷都未曾思考離開(kāi)，扎根中國(guó)發(fā)展的決心明顯。而搜狐作為老牌的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，雖然并不是最賺錢的，但多年來(lái)也為北京地方解決了大量就業(yè)，并貢獻(xiàn)了大量稅收，搜狐一旦將資源投入到各業(yè)務(wù)板塊之時(shí)，其規(guī)?；l(fā)展必將進(jìn)一步帶動(dòng)就業(yè)和稅收的不斷增長(zhǎng)，這對(duì)于整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)都意義非凡。當(dāng)下的搜狐正面臨著十年以來(lái)最好的狀況，手握現(xiàn)金，業(yè)務(wù)根基牢固，找準(zhǔn)方向后隨時(shí)都可以向前方發(fā)起沖擊，搜狐的復(fù)興之路實(shí)際上已經(jīng)開(kāi)啟。

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