360半年報(bào)解析

8月28日，回歸A股的360（SH：601360）發(fā)布了2018年半年度報(bào)告?？傮w來(lái)說(shuō)，不盡如人意，主要還是因?yàn)楦咴鲩L(zhǎng)不再，下面是具體的指標(biāo)情況：

三六零安全科技股份有限公司2018年半年報(bào)業(yè)績(jī)

數(shù)據(jù)來(lái)源：360財(cái)報(bào)

2018年上半年，360的營(yíng)業(yè)收入僅僅增長(zhǎng)了13.95%，這已經(jīng)不像一家互聯(lián)網(wǎng)公司的增速了。

再看營(yíng)業(yè)收入的具體分類(lèi)：

1. 互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)收入：今年上半年的增速相對(duì)快一些，但也只有24.16%。

2. 互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)：其實(shí)也就是互聯(lián)網(wǎng)游戲業(yè)務(wù)，這塊比較慘，今年上半年竟然下降了27.35%。360表示：“手游方面，報(bào)告期內(nèi)，由于整個(gè)國(guó)內(nèi)手游市場(chǎng)爆款手機(jī)游戲較少，且月付費(fèi)用戶數(shù)下降的影響，公司手游業(yè)務(wù)收入有所下滑，和行業(yè)走勢(shì)基本趨同?！?/p>

這當(dāng)然是事實(shí)。不過(guò)，其背后的深層原因，還是360在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的失勢(shì)。我們知道，最近幾年手游的爆款越來(lái)越向騰訊和網(wǎng)易兩家集中，而手游的發(fā)行渠道則是騰訊一家獨(dú)大。360自身并沒(méi)有手游的研發(fā)能力，只是作為單純的分發(fā)渠道，又收到騰訊的不斷擠壓，收入下滑也就在所難免。

3. 智能硬件業(yè)務(wù)：首先說(shuō)明一下，360并沒(méi)有將同樣表現(xiàn)不佳的手機(jī)業(yè)務(wù)放到上市公司當(dāng)中。這里的智能硬件業(yè)務(wù)，主要包括智能安全路由器、智能攝像機(jī)、行車(chē)記錄儀、掃地機(jī)器人、智能兒童手表、智能門(mén)鎖等。其中，智能攝像機(jī)一度做得不錯(cuò)，衍生出的水滴直播平臺(tái)卻由于用戶隱私的問(wèn)題被迫關(guān)閉。今年上半年，智能硬件業(yè)務(wù)的整體營(yíng)業(yè)收入僅僅增長(zhǎng)了11.34%。

這里暴露出的問(wèn)題，還是如何適應(yīng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代乃至物聯(lián)網(wǎng)（IoT）時(shí)代的問(wèn)題。在這個(gè)新的時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)公司需要軟硬結(jié)合的能力，而360一直還沒(méi)能向市場(chǎng)證明，自己對(duì)硬件也很擅長(zhǎng)。

如果我們回頭看，360對(duì)于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的不適應(yīng)，并不是今天才發(fā)生的。早在2014年360的營(yíng)收增長(zhǎng)率還高達(dá)91.2%，而到了2015年一下子就暴降到19.7%，2016年更是下降到5.9%。

近年來(lái)360的營(yíng)收不再高速增長(zhǎng)，表面原因是移動(dòng)流量的商業(yè)化未盡如人意，深層次原因則是用戶產(chǎn)品的疲軟。

在PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，流量之間的跳轉(zhuǎn)是基于網(wǎng)頁(yè)鏈接的，用戶只需要?jiǎng)觿?dòng)鼠標(biāo)點(diǎn)擊鏈接，就能夠很方便地從一個(gè)網(wǎng)頁(yè)跳轉(zhuǎn)到另一個(gè)網(wǎng)頁(yè)。此時(shí)，360的“三級(jí)火箭”也就發(fā)揮出了威力：先是讓所有PC互聯(lián)網(wǎng)用戶都安裝上360安全衛(wèi)士、360殺毒等客戶端軟件，然后鼓勵(lì)用戶安裝網(wǎng)頁(yè)的瀏覽工具360安全瀏覽器、360極速瀏覽器，最后通過(guò)瀏覽器導(dǎo)航和搜索欄實(shí)現(xiàn)商業(yè)變現(xiàn)。由于點(diǎn)擊鏈接就能夠直接跳轉(zhuǎn)，360的“三級(jí)火箭”不僅推力強(qiáng)勁，而且由此產(chǎn)生的營(yíng)收增速驚人。

而到了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，整個(gè)商業(yè)邏輯發(fā)生了天翻地覆的變化。用戶的主流設(shè)備不再是PC而變成了智能手機(jī)，使用行為不再是流連于網(wǎng)頁(yè)而是各大APP，APP之間也無(wú)法很方便地跳轉(zhuǎn)。此時(shí)，360雖然同樣也做了手機(jī)的全套安全軟件、瀏覽器、搜索，但是卻無(wú)法實(shí)現(xiàn)有效率的導(dǎo)流，也無(wú)法形成強(qiáng)勁的“三級(jí)火箭”。

360的移動(dòng)互聯(lián)軟件產(chǎn)品矩陣

在對(duì)商業(yè)模式的摸索過(guò)程中，周鴻祎意識(shí)到了這種變化，也發(fā)現(xiàn)了小米通過(guò)智能手機(jī)這種硬件入口構(gòu)建生態(tài)的新商業(yè)模式，并且也聯(lián)合部分手機(jī)廠商推出了“360特供機(jī)”，但是卻低估了做硬件的難度。結(jié)果，360聯(lián)合推出的特供機(jī)都?xì)w于沉寂，360親自出馬做的智能手機(jī)也沒(méi)有取得大的成功。

如今，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了平臺(tái)期，不再有高速增長(zhǎng)。錯(cuò)過(guò)了這個(gè)時(shí)代的360，如今看起來(lái)只有從兩個(gè)方面著力：

一個(gè)是利用自己在安全軟件和服務(wù)方面的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，加速進(jìn)入企業(yè)級(jí)安全領(lǐng)域。360的半年報(bào)披露：“報(bào)告期內(nèi)，三六零陸續(xù)與天津、雄安新區(qū)、西安等城市簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，基于‘安全大腦’所具備的感知、學(xué)習(xí)、推理、決策、預(yù)測(cè)核心能力，為城市提供智能化、整體化的網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)，進(jìn)一步實(shí)踐‘大安全’理念，推動(dòng)建設(shè)開(kāi)放協(xié)同的數(shù)字安全基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合，進(jìn)而為城市打造全新的‘大安全’產(chǎn)業(yè)生態(tài)?！?/p>

另一個(gè)發(fā)力方向，就是利用自己多年來(lái)在智能手機(jī)和IoT設(shè)備方面的積累，努力尋找到未來(lái)物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的爆款產(chǎn)品，然后基于這些爆款產(chǎn)品推出相應(yīng)的軟件和服務(wù)，這其實(shí)也是小米下一步的行動(dòng)計(jì)劃。也正是因?yàn)槿绱?，周鴻祎到現(xiàn)在仍然沒(méi)有放棄不掙錢(qián)的手機(jī)業(yè)務(wù)，而且在上市公司也保留了一直規(guī)模不小的硬件研發(fā)團(tuán)隊(duì)。

不過(guò)，這兩大方向都需要相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的蓄勢(shì)和積累，并且在某些特定的條件下才有可能爆發(fā)。從目前來(lái)看，360恐怕還得忍受一段時(shí)間的低增長(zhǎng)。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：此文內(nèi)容為第三方自媒體作者發(fā)布的觀察或評(píng)論性文章，所有文字和圖片版權(quán)歸作者所有，且僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與極客網(wǎng)無(wú)關(guān)。文章僅供讀者參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。投訴郵箱：editor@fromgeek.com。

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。