金融科技并不比互聯(lián)網(wǎng)金融高貴 解決問題才是關(guān)鍵

導(dǎo)語

國內(nèi)在創(chuàng)新金融的發(fā)展方向上正面臨著“互聯(lián)網(wǎng)金融還是金融科技的討論”，兩者雖然十分相似，但仍有細(xì)微的差別，但就是這細(xì)微的差別，使得兩者越來越受到不同的待遇。

前者經(jīng)過一輪暴走后，正在被有意回避。后者作為舶來品，正被熱烈追逐。到底哪個應(yīng)該成為中國創(chuàng)新金融的發(fā)展方向？關(guān)于這個問題，F(xiàn)inPlus FinTech投資基金認(rèn)為，也許印度的創(chuàng)新金融發(fā)展經(jīng)歷能給我們一些啟示。

印度創(chuàng)新金融為何重走中國老路

印度正在如火如荼地推動著國內(nèi)的金融改革，用印度總理莫迪的話說：“如果想擺脫貧窮，就需要結(jié)束金融服務(wù)遙不可及的現(xiàn)狀……新賬戶開辦了，（持有者）就朝著加入主流經(jīng)濟邁近了一步?！?/p>

為擺脫貧困，推動金融改革，印度把最新型的覆蓋12億人口的新型身份認(rèn)證體系“Aadhaar”都用上了。這個身份認(rèn)證體系采集了公民的指紋、虹膜及臉部特征等生物特性，為新興金融體系的建設(shè)打下了良好的基礎(chǔ)，比如印度正在推廣的統(tǒng)一支付界面網(wǎng)絡(luò)工程——UPI。

在改革進(jìn)程中，一股勢力也正在興起，助力著改革。這股勢力就是——創(chuàng)新金融，通過對印度創(chuàng)新金融的觀察，F(xiàn)inPlus FinTech投資基金發(fā)現(xiàn)其與國內(nèi)創(chuàng)新金融發(fā)展軌跡有頗多相似之處。

自2012年以來，印度已經(jīng)成立了500多家互聯(lián)網(wǎng)金融初創(chuàng)企業(yè)，共吸引投資14億美元，其中獲得融資最多的十家企業(yè)如下：

通過上面的數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)獲得融資最多的平臺中，主要集中在支付和網(wǎng)貸兩個領(lǐng)域。

而網(wǎng)貸在平臺數(shù)量上則占據(jù)了一半，呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。在具體的領(lǐng)域分布上，2015年和2016年，借貸領(lǐng)域獲得投資也僅次于支付。該領(lǐng)域去年有16筆融資，總金額達(dá)1.22億美元。今年上半年，又發(fā)生了10筆融資，總金額達(dá)7.41億美元。

但是，網(wǎng)貸這種創(chuàng)新金融模式在國內(nèi)正在經(jīng)歷著行業(yè)“洗禮”，為何印度的同行仍然要走中國走過的老路？

據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，印度雖擁有十幾億人口，但只有 12.5 萬家銀行網(wǎng)點。該國近一半人口沒有銀行賬戶（47%），很多二三線城市連銀行都沒有，整個國家更只發(fā)出 2300 萬張信用卡，截止至2015年，這個數(shù)字在中國是54.42億張。

因此，印度的普通民眾很容易因為“信用記錄缺失、風(fēng)險無法量化、不在業(yè)務(wù)覆蓋范圍內(nèi)”等原因被拒絕，只有不到15%的人口能夠從正規(guī)銀行部門獲得信貸，更多人是通過親屬、朋友等關(guān)系來借貸，極易產(chǎn)生糾紛。

印度在企業(yè)借貸方面的情況跟國內(nèi)非常相似：銀行貸款大部分是抵押驅(qū)動型，但印度屬于輕資產(chǎn)的服務(wù)型企業(yè)居多。

在這樣的國情之下，網(wǎng)貸行業(yè)想不“崛起”都困難，因為它能解決這個國家的一個問題，當(dāng)然有存在、發(fā)展的價值。所以，雖然網(wǎng)貸在國內(nèi)飽受詬病，但在印度卻正發(fā)展得如火如荼，這可以歸結(jié)為兩個字——國情。

從旁觀者的角度看待印度的創(chuàng)新金融發(fā)展的現(xiàn)狀及其背后的原因，F(xiàn)inPlus FinTech投資基金可以得出這樣一個結(jié)論——不管打算如何發(fā)展，尊重“國情”才是最重要的。

回到最開始的那個問題——到底互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技，哪個更能作為國內(nèi)創(chuàng)新金融發(fā)展的方向？答案也許是“能適應(yīng)國情、解決問題才是關(guān)鍵”。那這兩者到底誰更能適應(yīng)國情、解決問題呢？

金融科技并不比互聯(lián)網(wǎng)金融高貴 解決問題才是關(guān)鍵

要弄清楚金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融兩個概念對于國內(nèi)創(chuàng)新金融的價值，需要先把這兩個概念所指弄清楚。

相對互聯(lián)網(wǎng)金融而言，金融科技更偏重技術(shù)對金融的改造，例如利用大數(shù)據(jù)、風(fēng)控模型、人工智能、機器深度學(xué)習(xí)、區(qū)塊鏈等尖端技術(shù)手段提高金融服務(wù)的效率和質(zhì)量。因為這個概念更純粹，所以正在國內(nèi)被熱烈追逐。

而什么是互聯(lián)網(wǎng)金融？在這個行業(yè)被政策“整頓”之前，行業(yè)熱烈地討論過很長時間，很難直接地蓋棺定論，但可以通過它相對于金融科技所表現(xiàn)出的特性從側(cè)面予以觀察。

相對于金融科技的技術(shù)性而言，互聯(lián)網(wǎng)金融強烈地表現(xiàn)出“渠道”特性，也就是利用互聯(lián)網(wǎng)的聯(lián)接特性，將金融的觸角伸到各種傳統(tǒng)金融機構(gòu)所觸不到的領(lǐng)域，概括起來，包括兩端——資產(chǎn)端和資金端。

為什么互聯(lián)網(wǎng)金融能夠在中國如此火爆？除了政策早前比較開放外，按照用友集團旗下互金平臺友金所總裁李昌國的說法，就是互聯(lián)網(wǎng)的渠道特性實現(xiàn)了“一個下沉和一個上浮”。

下沉是指金融資產(chǎn)的下沉，很多之前不能被廣大普通人群所知的金融產(chǎn)品能夠通過互聯(lián)網(wǎng)觸達(dá)他們；上浮是指資金的上浮，雖然零碎但不容輕視的社會閑散資金通過互聯(lián)網(wǎng)渠道能夠接觸那些之前難以觸及的金融產(chǎn)品。

最典型的例子就是余額寶。在余額寶出來之前，購買A類面向普通客戶的貨幣基金，申購額度通常起點要1000元；購買B類貨幣基金，申購門檻從10W到50W不等。更主要的是，貨幣基金這個概念本來就離一般人群較遠(yuǎn)。

但是，13年余額寶橫空出世，基于支付寶海量用戶的基礎(chǔ)，將貨幣基金下沉以觸達(dá)普通人群，也將普通人群的資金上浮以購買以前都不知道的金融產(chǎn)品。這一年，也成了中國互聯(lián)網(wǎng)金融的元年。

為什么說到互聯(lián)網(wǎng)金融總會和“普惠金融”一起出現(xiàn)？所謂普惠，一定程度就是“彌補”，通過互聯(lián)網(wǎng)金融的渠道特性彌補國內(nèi)金融產(chǎn)品供給的不足。而目前正在國內(nèi)興起的各種消費金融公司，也是為了呼應(yīng)“消費升級”的主題，彌補隨著經(jīng)濟發(fā)展而出現(xiàn)的現(xiàn)有金融產(chǎn)品不能滿足“消費升級”需求的空缺。

就算是金融科技，也要符合國情來求發(fā)展。例如知名支付創(chuàng)業(yè)公司square之所以能在美國發(fā)展起來，就是因為美國充分發(fā)展的信用卡市場使得日常支付已經(jīng)被信用卡包攬，不需要其他創(chuàng)新方式參與。

但并不是所有的商店都有支持刷信用卡的設(shè)備，所以，瞅準(zhǔn)這個空缺，square利用支付設(shè)備技術(shù)的改良，使得任何線下商店都能通過他的簡易刷卡設(shè)備和手機等電子設(shè)備結(jié)合進(jìn)行支付。這樣來看，square的成功也是因為適應(yīng)了國情，解決了問題。

互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技兩者本質(zhì)上是一樣的，只是后者在范圍上要相對廣泛些?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過渠道特性彌補了國內(nèi)金融領(lǐng)域的不足，金融科技可以提升互聯(lián)網(wǎng)金融彌補空缺的能力，兩者本來就是不能分離的。

所以，金融科技還是互聯(lián)網(wǎng)金融，概念并不重要，也并不會在創(chuàng)新金融的方向上造成過大卻別，重要的還是在于解決問題。

還有這些領(lǐng)域的問題亟待解決

國內(nèi)金融業(yè)并沒有發(fā)展到完善的地步，還有很多的問題亟待解決，果斷地利用兩者各自的特點去解決問題才是關(guān)鍵。通過整理，F(xiàn)inPlus FinTech投資基金發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)目前至少還有這些領(lǐng)域的問題亟待解決。

消費金融

市場規(guī)模

艾瑞咨詢報告顯示，2013年中國消費信貸規(guī)模達(dá)到13萬億元，預(yù)計2017年將超過27萬億元。波士頓咨詢相關(guān)報告稱，中國個人消費貸款余額2018年將增長至17.5萬億元。截至2014年，這一數(shù)字大約是7.7萬億元。

發(fā)展現(xiàn)狀

目前消費金融市場主要有銀行系、電商系、P2P系以及線上線下結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)系，形成并駕齊驅(qū)的局面。目前全國也僅有15家機構(gòu)獲得牌照，據(jù)FinPlus FinTech投資基金了解，后續(xù)原則上每個省只發(fā)一張。這樣，競爭主體在數(shù)量上目前還沒有形成飽和，也為行業(yè)留下了較大的發(fā)展空間。

痛點

消費金融關(guān)鍵就在于場景，用史玉柱的話說，“有了場景，互聯(lián)網(wǎng)金融才能有戲”。目前幾個新興的互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司如分期樂和趣分期都是專注于細(xì)分領(lǐng)域。仍然存在大量的高客單價、中低頻次消費場景如耐用消費品消費等未被充分覆蓋，是未來消費金融最大的機會所在，如求學(xué)、培訓(xùn)、醫(yī)美、耐用品消費、中小型交通工具、奢侈品、租房等。

代表公司

分期樂、會分期、玖富分期go、達(dá)內(nèi)、小窩金服、優(yōu)鮮分期、買單俠。

征信

市場規(guī)模

美國富國銀行《給中國個人征信市場估值》的報告預(yù)計，中國個人征信市場規(guī)模超2000億元。

另一個數(shù)據(jù)也在佐證征信行業(yè)市場還有巨大空間。央行征信中心研究發(fā)展部總經(jīng)理李連三曾透露，央行征信中心的企業(yè)信用信息大約每天被查詢24.6萬次，個人信用信息每天被查詢164萬次。2015年前三個季度，企業(yè)信用信息累計已被查詢6000多萬次，個人信用信息累計已被查詢4億次。

發(fā)展現(xiàn)狀

美國三大征信公司大概儲存有2億美國人的信貸記錄，占全美國人口的60-70%，覆蓋成年人口達(dá)到80%以上。而在國內(nèi)，有交易記錄可以進(jìn)行征信的群體，總量只有3億多人，另外5億人在央行征信系統(tǒng)中只留有基本信息。再加上那些連基本信息都未被央行記錄的人群，就構(gòu)成了中國征信市場未來的巨大發(fā)展?jié)摿?。征信系統(tǒng)覆蓋率過低，這是國內(nèi)征信行業(yè)的現(xiàn)狀，也是機遇。

痛點

《征信系統(tǒng)對中國經(jīng)濟和社會影響研究》報告指出：中國個人公共征信系統(tǒng)以央行征信中心為主，省/直轄市政府征信系統(tǒng)為輔。但是兩個系統(tǒng)的信息格式不完全一樣。

同時，個人財產(chǎn)申報制度尚未普及，個人及家庭的收支狀況不透明，以致消費者信用記錄的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)缺乏，個人信用記錄采集困難。

清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心有報告指出：目前，中國企業(yè)信用數(shù)據(jù)主要分布在工商、質(zhì)檢、海關(guān)、公安、法院、稅務(wù)、銀行等政府和業(yè)務(wù)部門，少部分?jǐn)?shù)據(jù)存在于企業(yè)。數(shù)據(jù)的開放還不完整，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)征信的需要。

所以，征信機構(gòu)和數(shù)據(jù)的不足以及數(shù)據(jù)采集的困難和數(shù)據(jù)格式的不統(tǒng)一，反映的是國內(nèi)征信體系不完善的事實，這都為這個行業(yè)創(chuàng)造了機會。

代表公司

芝麻信用、騰訊征信、深圳前海征信、鵬元征信、中誠信征信、中智誠征信、拉卡拉征信、北京華道征信。

供應(yīng)鏈金融

市場規(guī)模

據(jù)估計，目前，全國企業(yè)的應(yīng)收賬款規(guī)模在20萬億以上。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院供應(yīng)鏈金融行業(yè)報告數(shù)據(jù)顯示，到2020年，我國供應(yīng)鏈金融的市場規(guī)?？蛇_(dá)14.98萬億元左右。

發(fā)展現(xiàn)狀

中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款凈額已由2005年的不到3萬億增加到了2014年的 10.52萬億，十年里增長了3.55倍，年均復(fù)合增速15%。作為供應(yīng)鏈金融重要的融資模式，應(yīng)收賬款規(guī)模的不斷增長為中國供應(yīng)鏈金融的快速發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)，也在說明著供應(yīng)鏈金融巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

痛點

中小企業(yè)融資難、供應(yīng)鏈金融過程中的信息不對等，都是供應(yīng)鏈金融的痛點?；ヂ?lián)網(wǎng)公司的參與，使得社會富余資金能夠與那些被銀行體系忽略的中小企業(yè)進(jìn)行對接，同時互聯(lián)網(wǎng)工具降低了信息的采集及處理難度，也減少了信息的不對稱，也創(chuàng)造了供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域一個新機會。

代表公司

京東金融、阿里、蘇寧、希望金融、開鑫貸、中瑞財富及鵬金所等。

獨立理財師市場

發(fā)展趨勢

根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，我國財富管理市場規(guī)模已經(jīng)超過100萬億元。與此同時，2015年中國個人可投資資產(chǎn)1000萬人民幣以上的高凈值人群規(guī)模已超過100萬人。中國的財富管理行業(yè)正處在一片藍(lán)海中。

發(fā)展現(xiàn)狀

在美國60%的理財師都是具備獨立性的，這些獨立理財師管理著美國95%的資產(chǎn)。

而在中國只有1%的理財師是具有獨立性的，他們僅僅管理了5%的資產(chǎn)。

痛點

當(dāng)前理財規(guī)劃師持證人數(shù)不足50萬人，而且這里面高級規(guī)劃師的持證人數(shù)不到1萬，市場的需求是巨大的。所以，對于財富管理行業(yè)，獨立理財師的管理、培養(yǎng)和潛力挖掘就成了非常重要的潛力增長點。

代表公司

領(lǐng)會理財師、億金融。

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