這兩家英國(guó)眾籌平臺(tái)可否破解國(guó)內(nèi)同行的困境？

導(dǎo)語(yǔ)

脫歐的靴子剛落地，反脫歐的旗幟已經(jīng)升起。脫歐靈魂人物——獨(dú)立黨領(lǐng)袖法拉奇“功成身退”，卡梅倫卻在唏噓聲中“黯然離職”。

目前的英國(guó)，正陷入一場(chǎng)“脫歐與反脫歐”的漩渦中難以自拔，但這似乎并沒(méi)有影響到英國(guó)作為全球FinTech中心之一的領(lǐng)導(dǎo)地位。

眾多FinTech領(lǐng)域的創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)力量正在興起，而媒體則對(duì)其中的典型投去“贊賞”的目光，并給與其“可能一夜間估值10億美元”的評(píng)價(jià)。

其中有在列強(qiáng)環(huán)伺的第三方支付領(lǐng)域脫穎而出的移動(dòng)支付創(chuàng)新公司；也有在飽受爭(zhēng)議的網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域走出一條新路的“P2P”創(chuàng)新公司；還有在并不是人盡皆知的“數(shù)字銀行、智能投顧”等領(lǐng)域風(fēng)生水起的創(chuàng)新公司；更有在區(qū)塊鏈等領(lǐng)先的技術(shù)領(lǐng)域加速布局的創(chuàng)新公司……

英國(guó)FinTech全面開花的發(fā)展態(tài)勢(shì)，無(wú)論從方向、模式、經(jīng)營(yíng)方式上，都給了國(guó)內(nèi)FinTech發(fā)展諸多可借鑒之處。

FinPlus FinTech投資基金深入了解并研究其中的各個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，分享給大家。若有想要了解、分析或研究的FinTech項(xiàng)目，可在公眾號(hào)留言，F(xiàn)inPlus FinTech投資基金將會(huì)在充分研究后發(fā)布。FinTech創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目也可發(fā)送商業(yè)計(jì)劃書到BP@FinPlus.me。

本期，F(xiàn)inPlus FinTech投資基金帶來(lái)的是兩家英國(guó)老牌的股權(quán)眾籌平臺(tái)。

眾籌這種FinTech領(lǐng)域偏模式創(chuàng)新的分支，歷來(lái)沒(méi)有像P2P、智能投顧及區(qū)塊鏈那樣引起市場(chǎng)的強(qiáng)烈反響。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，一直有第五層次資本市場(chǎng)之稱的股權(quán)眾籌多次因?yàn)镻2P的緣故而“躺槍”，媒體也不斷分析股權(quán)眾籌市場(chǎng)所面臨的困境。

而作為眾籌的發(fā)源地之一，英國(guó)卻有這樣兩家平臺(tái)做出了自己的特色，成為市場(chǎng)熱捧的對(duì)象。

Crowdcube創(chuàng)造出了16分鐘募集120歐元的記錄，被英國(guó)央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andy Haldane評(píng)為“可能是下一個(gè)谷歌”。

Seedrs植根于英國(guó)的金融環(huán)境發(fā)展出了“融后代理”模式，并把規(guī)模做到了13億英鎊這個(gè)在眾籌領(lǐng)域令人驚嘆的高度。

16分鐘募集120萬(wàn)歐——納入FSA監(jiān)管的Crowdcube將更安全

2011年2月，全球第一家互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資平臺(tái)Crowdcube在英國(guó)正式誕生，自成立到現(xiàn)在，預(yù)計(jì)共籌得1.63億英鎊(大約2.4億美元)。Crowdcube以傳統(tǒng)銀行、天使投資人、風(fēng)投基金的挑戰(zhàn)者的姿態(tài)出現(xiàn)，主要經(jīng)營(yíng)股權(quán)眾籌和迷你債券業(yè)務(wù)，曾被經(jīng)濟(jì)學(xué)家雜志（The Economist）評(píng)價(jià)為世界股權(quán)資本的先驅(qū)者。BBC版本的鏘鏘三人行Show Me The Money在2015年五月份專門采訪了其CEO Westlake，Westlake信心滿滿地表示Crowdcube將“徹底改變未來(lái)企業(yè)的融資模式”。

3月，英國(guó)央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，全球100位最具影響力人物之一，Andy Haldane對(duì)Crowdcube贊賞有加：“如果信息可以公開透明，我認(rèn)為投資人和企業(yè)完全可以直接對(duì)口?！?/p>

Haldane還說(shuō)到，“現(xiàn)在看（Crowdcube）這種公司很小，但是Google十年前也很小。如果eBay可以解決二手市場(chǎng)的問(wèn)題，那么Crowdcube就可以解決融資市場(chǎng)的問(wèn)題。”

我們用淘寶來(lái)來(lái)理解Crowdcube的運(yùn)作流程：淘寶賣商品，Crowdcube賣股權(quán)；淘寶連接賣家和消費(fèi)者，Crowdcube連接了廣大投資者和融資者。

項(xiàng)目上線

融資者向Crowdcube提出申請(qǐng)，確定公司價(jià)值和目標(biāo)融資金額，并提供項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃，未來(lái)三年財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。與Seedrs只針對(duì)種子公司不同，Crowdcube的融資者可以是創(chuàng)業(yè)啟動(dòng)期、初始期或是成長(zhǎng)期公司。

根據(jù)Crowdcube的歷史數(shù)據(jù)，其會(huì)在72小時(shí)內(nèi)對(duì)項(xiàng)目的合規(guī)性進(jìn)行審核，并提供盡可能詳盡的修改意見。通過(guò)審核后，融資者根據(jù)自己的融資需求，設(shè)定融資額以及股權(quán)，并發(fā)布在Crowdcube。

項(xiàng)目選擇

通過(guò)問(wèn)卷測(cè)試的投資者，可根據(jù)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)行業(yè)、公司所處階段等條件進(jìn)行篩選投資項(xiàng)目。Crowdcube為了投融資雙方的有效溝通，設(shè)置了問(wèn)答環(huán)節(jié)，同時(shí)更可以通過(guò)社交網(wǎng)站進(jìn)行交流。Crowdcube規(guī)定投資者出資金額最少10英鎊，低門檻的投資能夠充分調(diào)動(dòng)“草根”的積極性。

募集資金

融資期滿時(shí)，如果金額達(dá)到了目標(biāo)數(shù)目，則股權(quán)融資成功，而后續(xù)的分紅和股權(quán)回報(bào)并不在Crowdcube的監(jiān)管范圍內(nèi)。這一點(diǎn)與Seedrs有很大的不同。Crowdcube的融資成功率約為24%，高于另一家股權(quán)眾籌平臺(tái)Seedres約10個(gè)百分點(diǎn)。達(dá)到目標(biāo)融資金額后，Crowdcube向融資者收取500英鎊加5%的費(fèi)用，而對(duì)投資者是免費(fèi)的。

關(guān)于該平臺(tái)CEO，Darren Westlake四十出頭，是個(gè)連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，26歲開始創(chuàng)立第一家公司，共成功賣掉2家公司。Luke Lang, Crowdcube合伙人及CMO，德比大學(xué)市場(chǎng)營(yíng)銷專業(yè)畢業(yè)，畢業(yè)后來(lái)北京教英語(yǔ)一年，之后在幾家小公司從市場(chǎng)營(yíng)銷經(jīng)理做到營(yíng)銷總監(jiān)，之后和Westlake一起創(chuàng)業(yè)做眾籌平臺(tái)。

兩位創(chuàng)始人懷著為更多創(chuàng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)造大眾投資入口的想法創(chuàng)立了Crowdcube。具體的商業(yè)模型，則是對(duì)于每項(xiàng)成功的眾籌收取5%的傭金。如果眾籌目標(biāo)未達(dá)到，這些錢將退還給投資人，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)也不會(huì)為此支付任何費(fèi)用。

2013年2月份，英國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局FSA正式將眾籌納入FSA的金融服務(wù)賠償計(jì)劃，這將使眾籌會(huì)更加安全。

2014年，Crowdcube推出新業(yè)務(wù)——迷你債券，大眾可以購(gòu)買項(xiàng)目債券，每年定額分紅，期限結(jié)束后拿回本金。Crowdcube曾創(chuàng)造16分鐘募集120萬(wàn)歐元的記錄，用戶覆蓋91個(gè)國(guó)家。

截至目前，已經(jīng)有超過(guò)28萬(wàn)用戶在Crowdcube上注冊(cè)，超過(guò)400個(gè)眾籌項(xiàng)目融資成功。其中，籌資金額最多的企業(yè)是泰恩銀行(Tyne Bank)，其從超過(guò)350個(gè)投資人那里共籌得將近21萬(wàn)3320英鎊。今年年初數(shù)字銀行蒙多銀行發(fā)起眾籌后96秒內(nèi)就籌到了100萬(wàn)英鎊，打破了Crowdcube的眾籌記錄。

而且，Crowdcube允許投資商退股，去年E-Car Club(目前已被歐洲最大租車和移動(dòng)業(yè)務(wù)公司Europcar收購(gòu))退股之后被ABInbev購(gòu)買。

Crowdcube其他顯著的成就包括：“2011年7月，為Bubble and Balm 項(xiàng)目從82位投資者手中募集資金75,000英鎊；2011年10月，為Kammerlings項(xiàng)目募集資金180000英鎊；2012年3月，為倫敦釀酒公司募集250000英鎊；2012年6月，為Escape the City成功籌資600000英鎊等?！?/p>

其實(shí)對(duì)中國(guó)而言股權(quán)眾籌平臺(tái)（互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資平臺(tái)其實(shí)質(zhì)就是股權(quán)眾籌平臺(tái)）在本質(zhì)上是主板市場(chǎng)、中小板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、新三板市場(chǎng)和四板市場(chǎng)的自然延伸，是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分。

目前另外一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭小米，也宣布在上海陸家嘴設(shè)立的股權(quán)投融資平臺(tái)-上海米籌互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)股份有限公司（米籌金服）。此前，螞蟻金服、百度、京東等，都已經(jīng)入局；股權(quán)眾籌的長(zhǎng)期發(fā)展，仍被人們所廣泛看好。

互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資也許會(huì)跌倒五六次，但它肯定會(huì)站起來(lái)七八次?？傆幸惶欤苍S它會(huì)成為服務(wù)于中國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)。而在這個(gè)過(guò)程中，只有不忘初心的平臺(tái)，方得始終。

這家FCA最先認(rèn)可的眾籌平臺(tái) 已經(jīng)募集13億英鎊

Seedrs是一個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的融資平臺(tái)。Seedrs于2012年由Jeff Lynn和 Carlos Silva成立， Seedrs在成立一年多里完成了不少創(chuàng)舉，它是英國(guó)金融市場(chǎng)監(jiān)管局（FCA）第一家認(rèn)可的股權(quán)眾籌平臺(tái)，總部位于倫敦東部的科技城，研發(fā)中心位于里斯本，曾被衛(wèi)報(bào)冠以“倫敦東部最熱的 20 個(gè)創(chuàng)業(yè)公司”之一。

就面向?qū)ο蠖裕琒eedrs的會(huì)員（包括融資者和投資者）已經(jīng)擴(kuò)展到歐洲范圍。對(duì)投資者的分類及審核更加嚴(yán)格，要求必須是自我認(rèn)定的高級(jí)投資者、高凈值個(gè)人或公司、非公司組織或通過(guò)問(wèn)卷測(cè)試的專業(yè)投資者才能。融資者也只限定種子公司，且對(duì)其有明確規(guī)定必須在英國(guó)注冊(cè)。Seedrs還要求投資者單次投資額不超過(guò)自身凈資產(chǎn)的20%，這也是風(fēng)險(xiǎn)控制的一種手段。

Seedrs不僅是幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的平臺(tái)，更是融后管理的中介，所以Seedrs的比較優(yōu)勢(shì)就在于它的代理模式。完成融資后，投資人可以選擇是否由Seedrs代理股權(quán)管理。

在投資者和融資者均同意的狀況下，投資者可以自行直接管理股權(quán)，即在整個(gè)融資過(guò)程中，Seedrs不會(huì)向投資者收取任何費(fèi)用。一般狀況下，投資者會(huì)選擇代理人模式，付出現(xiàn)金收益的7.5%作為管理費(fèi)。具體而言，是由Seedrs代替投資者進(jìn)行投資管理。

管理內(nèi)容包括：

① 代理投資人簽署文件、要求創(chuàng)業(yè)企業(yè)提交經(jīng)營(yíng)狀況信息、處理變更股權(quán)文件；

② 將創(chuàng)業(yè)企業(yè)公布的相關(guān)信息按及時(shí)通過(guò)個(gè)人Seedrs 賬戶披露給投資者；

③ 維持雙方關(guān)系，提供投資者和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的溝通平臺(tái)，可以讓創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠接受投資者的指導(dǎo)及建議，交流雙方的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)；

④ 將分紅等現(xiàn)金收益轉(zhuǎn)入投資者Seedrs 賬戶。

而代理模式對(duì)于投資者和融資者而言，都有益處：

對(duì)于融資者而言：

① 降低了溝通成本，企業(yè)不必應(yīng)對(duì)眾多投資者；

② 更方便地獲得來(lái)自不同背景投資人的經(jīng)營(yíng)建議和意見。

對(duì)于投資者而言：

① 不具備相關(guān)專業(yè)知識(shí)的普通投資者，可以通過(guò)Seedrs內(nèi)的專業(yè)人才來(lái)監(jiān)督企業(yè)的發(fā)展；

② 普通投資者具有雙向選擇權(quán)，既可選擇Seedrs進(jìn)行代理，等待收益；也可選擇參與企業(yè)發(fā)展，與其他投資人進(jìn)行交流。

Seedrs最迷人的地方是給了普通人機(jī)會(huì)參與天使投資，既有可能獲取高收益回報(bào)，但也是風(fēng)險(xiǎn)極高。由于普通投資者很難成為相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜遥@時(shí) Seedrs 的推薦和機(jī)構(gòu)監(jiān)管就發(fā)揮了很大的作用。

在投入真金白銀之前，Seedrs 會(huì)要求用戶必須通過(guò)一份測(cè)試，以表明用戶知曉投資所存有的風(fēng)險(xiǎn)。而更吸引英國(guó)網(wǎng)民的是，在Seedrs平臺(tái)上投資項(xiàng)目后，用戶將有機(jī)會(huì)獲得一定比例的稅款減免（英國(guó)政府在 2012 年 4 月發(fā)布了一項(xiàng)初創(chuàng)企業(yè)投資計(jì)劃（SEIS），為的是“激發(fā)企業(yè)家精神，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)”，該計(jì)劃可實(shí)施創(chuàng)業(yè)公司最高達(dá) 50% 的個(gè)人所得稅減免，最高 28% 的資本收益稅減免、資本利得稅減免）。對(duì)稅率較高的英國(guó)來(lái)說(shuō)，這點(diǎn)對(duì)英國(guó)民眾理財(cái)非常具有吸引力。

目前Seedrs被估值3億英鎊，明星基金經(jīng)理Neil Woodford, 還有知名風(fēng)投Lord Rothschild’s Augmentum Capital和Faber Ventures, 以及Seedrs自己的1000多個(gè)忠實(shí)客戶，是Seedrs平臺(tái)最有力的后盾。網(wǎng)球運(yùn)動(dòng)員Andy Murray也是平臺(tái)的顧問(wèn)之一，并時(shí)常參與天使投資。

從項(xiàng)目上線到現(xiàn)在為止，13億英鎊被投入到Seedrs 平臺(tái)350個(gè)不同的交易中。Seedrs 去年一共吸引了38000名個(gè)人投資者，共募資大約6.4億英鎊。目前Seedrs較為典型的成功的案例有Tossed, HiyaCar, MyMiniFactory, Maily, Adludio等，都是比較新型的正在逐漸改變?nèi)藗兩畹膭?chuàng)業(yè)型公司。

眾籌式投資作為技術(shù)革新所引發(fā)的熱潮尚處于試驗(yàn)嘗鮮階段，而它未來(lái)的走向則要看監(jiān)管層是否能即時(shí)完善相關(guān)的法規(guī)條例和市場(chǎng)能否快速培養(yǎng)出成熟的草根投資群體了。

轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明 “來(lái)源：FinPlus FinTech投資基金旗下自媒體FinTech貓觀察（微信號(hào)：FinTechCat）”

FinTech貓觀察，國(guó)內(nèi)首個(gè)專注于FinTech投資和加速的天使基金FinPlus旗下自媒體，以貓的態(tài)度玩轉(zhuǎn)FinTech，敏捷快速的精華資訊、觀察透徹的行業(yè)研究、角度全面的深度解讀、沉穩(wěn)深邃的冷靜分析、硬派Geek的新潮科技，每天給你帶來(lái)不同的啃食體驗(yàn)。

每只貓需要花8分鐘吃掉一條魚，F(xiàn)inTech貓讓你每天只需8分鐘，就可以吃掉一篇行業(yè)動(dòng)態(tài)或者標(biāo)的研究或者深度解讀又或者……

FinPlus Fund | Accelerator | Eco-System

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：此文內(nèi)容為第三方自媒體作者發(fā)布的觀察或評(píng)論性文章，所有文字和圖片版權(quán)歸作者所有，且僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與極客網(wǎng)無(wú)關(guān)。文章僅供讀者參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。投訴郵箱：editor@fromgeek.com。

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。