人民幣只是適度貶值以推動經(jīng)濟發(fā)展

離岸人民幣今天下午跌至6.7044，創(chuàng)下5年來的新低點，跌幅達到0.8833%；在岸人民幣跌至6.5573，跌幅0.64%，據(jù)分析指是人民幣將更多參考一籃子貨幣而不是只是盯住美元，筆者認為這是為了推動中國的出口以拉動經(jīng)濟增長，不會形成貶值趨勢。

中國以制造業(yè)推動經(jīng)濟增長，到1998年的時候貿(mào)易順差達到434.7億美元，之后開始回落到2001年的225.5億美元低點，再緩慢回升到2004的320.9億美元，2005年貿(mào)易順差迅速增長2倍多達到1020億美元，原因是從那時候起人民幣升值導致進口增速大幅放緩，而出口增速減緩幅度較小所致。不過中國制造依然頑強發(fā)展，到2010年中國超過美國成為全球最大的制造國。

由上圖可見，在2007年之前中國經(jīng)濟以兩位數(shù)的速度增長，剔除2008、2009年受美國金融危機的影響，到了2011年后經(jīng)濟增速開始回落到個位數(shù)，2012年經(jīng)濟發(fā)展進一步回落到7.65%，這當中人民幣匯率大幅度上升導致出口增幅大幅匯率有很大的關系。

到2012年人民幣兌美元匯率升值到了6.25，比2003年的8.2774升值了24.5%，這一年的出口增速迅速從2011年及之前的20%或以上降低到7.9%，并且連續(xù)之后一直放慢至2014年的4.9%，而在2014年人民幣兌美元匯率出現(xiàn)較大幅度的波動，從年初的6.05升值至年中的6.26，然后又再回落至年底的6.14。

2015年中國的經(jīng)濟面臨了更大的困難，經(jīng)濟增速降低到7以內(nèi)，預計大約是6.9%基本達到政府希望的保七，預計2016年經(jīng)濟增長速度更下滑到6.6%左右。為了拉動經(jīng)濟增長政府推出了《中國制造2025》、萬眾創(chuàng)新、降息降準等舉措希望推動經(jīng)濟的發(fā)展，但是最終依然沒能實現(xiàn)政府的“保7”，顯然對于中國這樣的制造大國來說出口是拉動經(jīng)濟發(fā)展的最好方式。

中國是全球最大的制造國，其建設的工廠產(chǎn)能是為全球70億人口服務的，這樣龐大的產(chǎn)能只是希望用中國的13億人口消化是不可能的，面對這樣的情形政府及時采取措施促進人民幣適度貶值是一種正確的選擇。

2015年7月中國出口出現(xiàn)大幅度下跌，跌幅達到8.36%，政府決心通過刺激出口推動經(jīng)濟增長，人民幣兌美元貶值到6.4左右，9月份出口跌幅收窄到3.81%，證明通過人民幣貶值促進出口取得了一定的成效。但是隨后10月、11月再次擴大跌幅到7%、6.81%，截止2015年11月出口為負增長2.2%，更非?？赡苁状纬霈F(xiàn)年度出口負增長，正式基于這樣的現(xiàn)實央行釋放了參考一籃子貨幣對人民幣匯率進行定價而不是緊盯美元的信息，人民幣再度貶值。

人民幣兌美元自1995年至2003年左右基本保持在8.3左右，之后由于各種原因人民幣兌美元開始升值，到2014年初升值到了6.05，如今即使貶值到了6.5573依然相對2003年的8.2774升值了20.8%，只是接近2011年的兌美元匯率而已，根本算不上大幅度貶值，而只能說是合理的價值回歸。

其實自2014年以來，日元、歐元相對美元已經(jīng)貶值了20%---30%，正是由于人民幣兌歐元相對升值幅度過大，導致中歐貿(mào)易、中日貿(mào)易出現(xiàn)較大幅度的下降，而2015年11月對美國的出口上升了5%。

可見政府提出的參考一籃子貨幣對人民幣匯率進行定價而不是緊盯美元是一種合適的做法，有利于支持中國的出口，為中國經(jīng)濟發(fā)展注入更多動力，一些經(jīng)濟學家預計到今年底人民幣兌美元將貶值到6.8左右，即使如此也依然只能說人民幣是濕度貶值而不是形成貶值趨勢。

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