美團發(fā)布半年財報 透露出外賣市場一個驚人的事實

平靜了一段時間的外賣市場，因為美團的上市再度吸引了外界的目光。

9月27日晚間，美團點評發(fā)布2018年半年報。這份美團9月20日上市以來披露的首份財報顯示，今年上半年，核心業(yè)務之一的餐飲外賣業(yè)務實現(xiàn)收入160億元，同比增長高達90.9%，美團外賣的發(fā)展勢頭依舊迅猛。

這很難不讓人聯(lián)想到一個月前的8月23日，阿里公布的2018年第二季度（2019財年第一季度）財報。這個財報的最大的亮點是，餓了么在4月被全資收購后首次以“消費者服務”的科目出現(xiàn)，季度收入為26.12億元，營收占比3%。

雖說統(tǒng)計時間有差異，但仍不妨礙我們對比一下。餓了么季度收入26億，兩個季度收入大約在50億左右，半年收入大約是美團的1/3。即便下一季度的收入增幅能達到100%，半年的合計營收也不到80億元，仍不抵美團外賣的1/2。如果觀察更長時間維度的數(shù)據(jù)，美團外賣無論是在收入總額還是同比增長率上都優(yōu)勢明顯。

外賣市場，美團的領先優(yōu)勢仍在擴大。

補貼的效果 < 精細化運營+科技創(chuàng)新

外賣如今已成為美團的核心業(yè)務之一。在本次公布的半年報中，美團上半年的總營收是263億元，餐飲外賣業(yè)務的收入是160億元，占到了60.6%；實現(xiàn)毛利19億元，增幅翻番，達141.5%；日均交易筆數(shù)也呈現(xiàn)高速增長，較去年同期增長81.1%。

美團對此的解釋是，配送網(wǎng)絡持續(xù)擴大，訂單密度提升及人工智能調(diào)度系統(tǒng)優(yōu)化，使得單均配送人工成本進一步下降。眾所周知，人工成本正是外賣業(yè)務的的主要成本構成，它的下降勢必會大幅降低美團外賣的總成本，這估計也是其毛利增幅翻番的主因。

近幾年，美團一直在投巨資做配送系統(tǒng)的優(yōu)化升級，著力打造基于大數(shù)據(jù)和AI技術的人工智能調(diào)度系統(tǒng)，該系統(tǒng)能根據(jù)騎手實時位置進行訂單的最優(yōu)匹配，高峰期每小時可執(zhí)行約29億次路徑規(guī)劃算法，平均每單配送時間約為30分鐘，目前美團已經(jīng)建成了全球規(guī)模最大的同城實時配送網(wǎng)絡。

咨詢公司Z Partners今年9月做的一次針對外賣用戶的調(diào)查結果顯示，用戶對外賣配送速度和外賣騎手服務態(tài)度的在意程度遠高于菜品價格、配送費等因素，并且在用戶心中，美團外賣的配送速度優(yōu)于餓了么，評分也較餓了么高一些。

更為關鍵的是，餓了么近來已把更多精力從物流轉(zhuǎn)向了供應鏈上游的改造上，短期內(nèi)很難對整體業(yè)務起到明顯的帶動作用。但配送體系的建設不僅關乎業(yè)務本身的成本、營收，也直接影響用戶體驗，餓了么丟掉這塊陣地等于是放棄了大半個“城池”。

電商補貼邏輯在外賣市場失效

今年7月，餓了么CEO王磊曾高調(diào)對外表示，拿出30億元來補貼用戶，發(fā)起所謂的“夏季攻勢”，誓言借此將其在外賣市場的份額從三成左右提升至50%以上。

但從DCCI發(fā)布的《中國網(wǎng)民網(wǎng)絡外賣服務使用狀況調(diào)查報告（2018年暑期）》看，餓了么在暑期外賣市場的占比只有29.1%，還未突破30%，離其定下的超過50%目標相去甚遠，甚至連美團63.3%市場份額的一半都不到。反而是美團外賣，在沒有補貼加持的情況下仍保持了平穩(wěn)增長，市場份額較招股書中公布的2018年第一季度的數(shù)額（59.1%）還微增了幾個百分點。

這個對餓了么有些尷尬的結局不僅代表了“夏季攻勢”的失敗，還很直觀地反映出，用補貼換用戶的做法已經(jīng)過時。外賣平臺上的用戶在經(jīng)過長期的消費積累后，消費習慣都已養(yǎng)成，消費模式也基本固定，很難輕易被改變。

即便一些用戶因為補貼暫時轉(zhuǎn)移了消費平臺，但當補貼取消時難保他們不會再次“倒戈”，并且對任何一個平臺來說，無限制的補貼投入都只能是短期的盲目行為，不可能長久持續(xù)，相反補貼越大，平臺要承受的壓力也就越大，對其商業(yè)模式的考驗也就越直接。

在電商網(wǎng)站買東西，再便宜的東西用戶也喜歡比價，貨比三家；但外賣用戶卻一般沒有這個習慣，原因也很簡單：餓著肚子的時候誰還有那么多心情比價，選擇符合自己口味的商家，早點送到才是第一位的。外賣早已過了培養(yǎng)用戶的階段，而這也是補貼現(xiàn)在沒那么大效果的原因。阿里在收購餓了么后，仍舊用電商網(wǎng)站的那套思路做外賣，打補貼，自然效果甚微。

況且，線上外賣已進入下半場，平臺之間的競爭早已轉(zhuǎn)向，不再浮于表面地比拼誰給用戶的補貼多，而是看誰能給用戶提供更優(yōu)更好的服務，誰更能用這些服務長久地留住老用戶、拓展新用戶，這種競爭態(tài)勢已絕非簡單的補貼站、價格戰(zhàn)就能動搖。

美團超級平臺的野心

其實，外賣還有很多延展性的業(yè)務正在慢慢嫁接過來。不管是美團外賣和美團生態(tài)的協(xié)同，還是餓了么和阿里生態(tài)的協(xié)同，送餐或?qū)⒆兂梢豁椈A服務，競爭可能出現(xiàn)在附加值上，誰能夠賦予送餐更多的價值和意義，就有可能獲得用戶更多的青睞。

未來，美團與餓了么未來的競爭或?qū)⒉辉僦痪劢箚我坏臉I(yè)務線，而是深入到服務質(zhì)量和商業(yè)模式的較量上。從阿里近期的一系列動作可以看出，它不惜投入巨大的資金、調(diào)動整個生態(tài)體系的力量，鐵了心要在外賣市場乃至生活服務領域跟美團做正面對抗。

不過，在阿里的強勢進攻下，上市之后的美團倒一直在穩(wěn)扎穩(wěn)打，在“Food+”的大戰(zhàn)略下，其通過核心的用戶高粘性，以及生活服務本身的相互交叉與相互增進，形成了一個天然的良性循環(huán)機制，這才是餓了么乃至阿里越來越難以逾越的真正壁壘。

“美團執(zhí)行力很強，所處行業(yè)也很好。每天外賣訂單幾千萬筆，是個用戶粘性很強的高頻平臺，未來變現(xiàn)能力較強?！比疸y資產(chǎn)管理中國股票主管施斌此前在接受媒體采訪時曾說。

目前來看，外賣市場的格局已趨于穩(wěn)固，餓了么要想突圍，僅靠補貼的戰(zhàn)術恐怕過于簡單了。而從千團大戰(zhàn)、外賣大戰(zhàn)中后來居上脫穎而出的美團，如果能抵抗阿里這一波攻勢，憑借超級入口的推動，潛力將非常巨大，成為中國版的亞馬遜也不是沒有可能。

生成海報

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