云端轉(zhuǎn)型六年凈利潤下滑，廣聯(lián)達能否再現(xiàn)昔日輝煌？

奉行“九年大規(guī)劃，三年中期規(guī)劃，每年有年度規(guī)劃”的廣聯(lián)達日前發(fā)布了2018年財報，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收28.6億元，同比增長22.30%，凈利潤4.39億元，同比下滑7.02%。這是自2015年以來再一次凈利潤下滑。

軟件行業(yè)都有高光和下行的歷史，廣聯(lián)達在相當(dāng)一段時間內(nèi)逆勢增長。2012年前后用友、金蝶這樣的企業(yè)軟件廠商出現(xiàn)了不同的程度的增速停滯、下降，在2012年金蝶甚至首次出現(xiàn)近五年以來的凈虧損。廣聯(lián)達伴隨著建筑行業(yè)增長的紅利，不斷逆勢增長，是一個創(chuàng)造著自己的輝煌的異類。

一位業(yè)內(nèi)資深人士曾經(jīng)說過中國企業(yè)軟件市場工具類產(chǎn)品和外包服務(wù)是兩個最賺錢的領(lǐng)域，而廣聯(lián)達是工具類的代表。

2015年廣聯(lián)達向“數(shù)字建筑產(chǎn)業(yè)平臺服務(wù)商”全面轉(zhuǎn)型，其所服務(wù)的建筑行業(yè)是周期性很強的行業(yè)，受到宏觀經(jīng)濟及建筑業(yè)整體放緩的外因，以及經(jīng)主動轉(zhuǎn)型的內(nèi)因影響，致其營收和凈利潤雙雙下滑。

隨后在向平臺轉(zhuǎn)型云端轉(zhuǎn)型，營收與凈利潤不斷增長，2018年踩了剎車，營收增速放緩，凈利潤下滑。剛過了20歲生日的廣聯(lián)達也迎來了“七三”戰(zhàn)略收官之年，能否再現(xiàn)昔日的輝煌？

延展業(yè)務(wù)云端轉(zhuǎn)型

廣聯(lián)達成立于1998年，20多年的發(fā)展見證了中國建筑業(yè)甩掉圖版，實現(xiàn)電算化再到上云的過程。業(yè)務(wù)與產(chǎn)品從工程造價延展到設(shè)計、施工乃至金融服務(wù)。2003年發(fā)布“廣聯(lián)達工程量清單整體解決方案”，2010年上市，并重組夢龍軟件、興安得力軟件，加速施工業(yè)務(wù)拓展，加強造價業(yè)務(wù)優(yōu)勢。2014年收購1983年成立的芬蘭公司Progman Oy進軍BIM設(shè)計領(lǐng)域加速開拓北歐乃至整個歐洲市場。

在建筑業(yè)增速放緩、人工及材料等成本快速上升之際，建筑企業(yè)面臨更為激烈的市場競爭，信息化成為其提升作業(yè)能力和管理能力的重要手段。而韓國、英國和美國等國家建筑業(yè)信息化實踐也證明可以顯著降低項目成本，縮短工期，提高溝通效率。

隨著云計算、AI等新技術(shù)的發(fā)展，軟件企業(yè)紛紛去“軟件”化向云端轉(zhuǎn)型，數(shù)字化時代到來。自2012年開始全球傳統(tǒng)軟件廠商逐逐步轉(zhuǎn)型云端，比如國外的Oracle、SAP、Adobe、Autodesk等，國內(nèi)的金蝶、用友等開啟了轉(zhuǎn)型之旅。

建筑行業(yè)基于“BIM+云大物移智”等信息技術(shù)催生的企業(yè)信息化、數(shù)字施工和智慧工地等新興產(chǎn)業(yè)形態(tài)，為實現(xiàn)建筑業(yè)跨越式發(fā)展提供了一次難得歷史機遇。

廣聯(lián)達的云端轉(zhuǎn)型并不晚，2013年廣聯(lián)達正式發(fā)布云戰(zhàn)略，推出首個云業(yè)務(wù)項目廣聯(lián)云。在2015年“互聯(lián)網(wǎng)+”響徹全國之際，廣聯(lián)達宣布向“數(shù)字建筑產(chǎn)業(yè)平臺服務(wù)商”全面轉(zhuǎn)型，要將公司打造成建設(shè)領(lǐng)域的”互聯(lián)網(wǎng)+平臺服務(wù)商“。2016年3月底廣聯(lián)達宣布擬更名換標(biāo)，由原來廣聯(lián)達軟件股份有限公司更名為廣聯(lián)達科技股份有限公司，從產(chǎn)品形態(tài)、商業(yè)與運營模式各方面轉(zhuǎn)變，逐步從單純的軟件服務(wù)商轉(zhuǎn)變?yōu)樘峁┮越ㄖa(chǎn)業(yè)專業(yè)應(yīng)用為核心、以產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)征信、產(chǎn)業(yè)金融等為增值服務(wù)的平臺服務(wù)商。

不過現(xiàn)在中國建筑業(yè)數(shù)字化仍處于起步階段，廣聯(lián)達董事長刁志中在接受新華網(wǎng)采訪時解釋這一定程度上與建筑業(yè)本身的特點有關(guān)。與其他行業(yè)相比，建筑業(yè)具有建設(shè)周期長、資金投入大、項目地點分散、多專業(yè)、多關(guān)系方、流動性強等特點，這種“分散市場、分散生產(chǎn)、分散管理”的產(chǎn)業(yè)特點，大大增加了運營和管理的難度，也致使建筑業(yè)很難像制造業(yè)一樣實現(xiàn)“流水線大規(guī)模生產(chǎn)”。因此，無論在“工業(yè)化道路”還是“數(shù)字化變革”上，建筑業(yè)都有較大的發(fā)展和提升空間。

凈利潤下滑云增速亮眼

根據(jù)財報廣聯(lián)達2018年營收28.6億元，同比增長22.30%，凈利潤4.39億元，同比下滑7.02%。這也是自2015年以來再一次凈利潤下滑。

2015是廣聯(lián)達向“數(shù)字建筑產(chǎn)業(yè)平臺服務(wù)商”全面轉(zhuǎn)型之年，迎來了轉(zhuǎn)型的陣痛，自上市以來營收與利潤首次出現(xiàn)下滑，而且是雙雙下滑，其中營收15.36億元，同比下滑12.73%，凈利潤2.42億元，同比下滑59.41%。

一直以來廣聯(lián)達奉行“九年大規(guī)劃，三年中期規(guī)劃，每年有年度規(guī)劃”，2017年是其”七三“戰(zhàn)略的開局之年，廣聯(lián)達提出二次創(chuàng)業(yè)，董事長刁志中去年表達了他對二次創(chuàng)業(yè)的期待，“二次創(chuàng)業(yè)的夢想就是利用數(shù)字建筑產(chǎn)業(yè)平臺，讓每個工程項目成功。實現(xiàn)讓每個項目接水接電接廣聯(lián)達?！?/p>

2018年作為“七三”戰(zhàn)略承上啟下的關(guān)鍵之年，財報表現(xiàn)頗值得關(guān)注。關(guān)于2018年利潤下滑的原因，財報指出商業(yè)模式由銷售軟件產(chǎn)品逐步轉(zhuǎn)向提供服務(wù)的SaaS模式，報告期內(nèi)收取的云服務(wù)費中近2/3金額結(jié)轉(zhuǎn)至預(yù)收款項，導(dǎo)致報告期末預(yù)收款項余額大比例增加，當(dāng)期公司財務(wù)報表收入及利潤有所下降。

在去年機構(gòu)交流會上，廣聯(lián)達方面指出公司目前處于轉(zhuǎn)型初期，表觀收入和實際業(yè)務(wù)收入之間的差異比較大，主要體現(xiàn)為預(yù)收款項上，比如2017年就有1.29億的預(yù)收賬款將在今年逐期確認收入。隨著轉(zhuǎn)型不斷深入，預(yù)收款項金額將會逐步擴大。預(yù)計在三到五年間逐步穩(wěn)定。

不過從財報來看其云端轉(zhuǎn)型進展不錯，2018年報告期內(nèi)，造價業(yè)務(wù)板塊保持穩(wěn)步增長，實現(xiàn)收入20.57億元，同比增長25.24%;其中云收入3.70億元，同比增長717%，增速亮眼。

廣聯(lián)達在尋求多元化發(fā)展，目前造價業(yè)務(wù)、施工業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)和生態(tài)業(yè)務(wù)四大業(yè)務(wù)并行，其中傳統(tǒng)的造價業(yè)務(wù)仍然占較大比重，近幾年都在70%以上。而2018年占營收比重略微上升。

雖然利潤下滑，但是資本市場釋放了對廣聯(lián)達的信心，財報公布第二天股價增長4.56%，報收29.81元，截止3月29日，市值達335.83億元。

轉(zhuǎn)型、多元發(fā)展仍面臨挑戰(zhàn)

據(jù)T媒體了解，一些建筑企業(yè)雖然購買了SaaS版本，但是項目上不少都在使用傳統(tǒng)的軟件鎖，而在一些對外比如招投標(biāo)時使用較多。一位一線人員介紹廣聯(lián)達提供云端版本感覺上只是提供了一個類似網(wǎng)盤的功能，基本上不怎么用。

對比Adobe的云端轉(zhuǎn)型，SaaS并不單純是收費模式的變化，當(dāng)時一些設(shè)計師評價是在線后一個賬號聯(lián)通Adobe旗下其他產(chǎn)品矩陣，數(shù)據(jù)連接與共享創(chuàng)造了更多的價值，賬號背后所提供的更多服務(wù)對設(shè)計師更有吸引力。

廣聯(lián)達雖然在向云端轉(zhuǎn)型，造價業(yè)務(wù)云收入增長迅猛，但是產(chǎn)品完善之路依然任重道遠，根據(jù)其財報，目前造價云存儲模塊功能已初步完成，基于行業(yè)大數(shù)據(jù)，人工智能等技術(shù)提供智能組價，指標(biāo)等云服務(wù)，基于項目協(xié)同，企業(yè)數(shù)據(jù)挖掘等新的云服務(wù)還在持續(xù)研發(fā)中。

未來在造價業(yè)務(wù)中未來可能會向“產(chǎn)品+咨詢”方面延展，2019年經(jīng)營計劃中指出嘗試突破造價咨詢行業(yè)，深度了解并融入咨詢業(yè)務(wù)，為咨詢行業(yè)內(nèi)的合作伙伴提供造價服務(wù)支持。咨詢服務(wù)也是近兩年一些SaaS創(chuàng)業(yè)公司或者大數(shù)據(jù)公司嘗試的新方向，專業(yè)人才缺乏是不小的挑戰(zhàn)。不過廣聯(lián)達的咨詢業(yè)務(wù)更多是與造價咨詢行業(yè)的伙伴合作，提供造價全生命周期管理。

在去年機構(gòu)交流會上，廣聯(lián)達方面也指出公司造價產(chǎn)品首先必須完成云化，只有云化才能真正與平臺對接，轉(zhuǎn)成“云+端”產(chǎn)品形態(tài)之后，才有可能實現(xiàn)在線化，在此基礎(chǔ)上各參與方才能進行協(xié)同溝通。

此外施工業(yè)務(wù)是其要重點突破的成長業(yè)務(wù)，從財務(wù)表現(xiàn)來看，自2015年以來隨著其營收不斷增加，施工業(yè)務(wù)收入不斷走高，占營收比重也不斷走高，從13.28%增長到23.86%。2018年施工業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入6.59億元，同比增長17.97%，增速持續(xù)放緩，占營收比重由2017年的23.86%下降到23.02%。

2018年半年報中指出施工業(yè)務(wù)增速放緩是受業(yè)務(wù)整合影響。2018年廣聯(lián)達收購幾家子公司少數(shù)股權(quán)，進行施工業(yè)務(wù)戰(zhàn)略整合，打破原來由多家子公司獨立運營的模式，將業(yè)務(wù)和人員收歸母公司統(tǒng)一進行管理。目前已形成智慧工地、BIM建造、數(shù)字企業(yè)三大業(yè)務(wù)線，從工地層、項目層及企業(yè)層主要為建筑施工企業(yè)客戶提供綜合產(chǎn)品及業(yè)務(wù)解決方案。2019年整合施工業(yè)務(wù)后，在施工業(yè)務(wù)上能否有所突破還有待觀察。

建筑行業(yè)受外部宏觀經(jīng)濟影響大且具有周期性發(fā)展的特征，廣聯(lián)達云端轉(zhuǎn)型SaaS日活的提升以及經(jīng)完善產(chǎn)品打造SaaS協(xié)同效應(yīng)，在施工業(yè)務(wù)有所突破是其能否重現(xiàn)往日輝煌的關(guān)鍵。

不少創(chuàng)業(yè)者給2019年的關(guān)鍵詞是“不確定性”，一些轉(zhuǎn)型的公司都提出了聚焦主航道，?，F(xiàn)金流。廣聯(lián)達將如何打好“七三“戰(zhàn)略的收官之年？

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