高端黃酒難救業(yè)績(jī) 古越龍山營(yíng)收利潤(rùn)雙降擬注銷(xiāo)虧損子公司

作者：忱棠

審校：一條輝

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

2019年8月5日，古越龍山(600059.SH)發(fā)布的2019年半年報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.55億元，同比下滑1.76%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.01億元，同比下滑2.19%。上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1243萬(wàn)元，同比大幅下滑67.55%，2018年同期為-742萬(wàn)元，呈顯著負(fù)增長(zhǎng)。

古越龍山2019年一季度營(yíng)收為6.30億元，同比下滑4.07%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.70億元，同比下滑12.21%。

5年來(lái)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)被打破，古越龍山2019年的業(yè)績(jī)首次出現(xiàn)下滑。8月6日，古越龍山股價(jià)應(yīng)聲下跌，收?qǐng)?bào)7.90元/股，跌2.95%。

“黃酒掌柜”古越龍山為什么突然交出了一份這么不理想的成績(jī)單？是黃酒不好喝了還是人們口味變了？

強(qiáng)勢(shì)營(yíng)銷(xiāo)難挽頹勢(shì)，經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量減少

對(duì)于2019年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)并負(fù)增長(zhǎng)，古越龍山稱(chēng)，因營(yíng)業(yè)收入減少所致。

也許是為了挽回下滑的銷(xiāo)量，古越龍山在營(yíng)銷(xiāo)推廣工作上花費(fèi)了很大力氣，2019年半年度銷(xiāo)售費(fèi)用為9881萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)3.08%，其營(yíng)銷(xiāo)手段主要有開(kāi)展冠名贊助等事件營(yíng)銷(xiāo)、參展重要節(jié)會(huì)、舉辦推廣活動(dòng)和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等。同時(shí)，2019年上半年研發(fā)費(fèi)用為621萬(wàn)元，同比上升53.07%。

但大筆推廣宣傳費(fèi)用的投入，對(duì)業(yè)績(jī)的影響并未體現(xiàn)出來(lái)。與此同時(shí)，此前敲定轉(zhuǎn)型的高端酒銷(xiāo)售增長(zhǎng)十分緩慢，消費(fèi)者接受度不高。2019年上半年中高檔酒銷(xiāo)售收入為6.71億元，同比增長(zhǎng)0.9%，與之相對(duì)的則是普通酒銷(xiāo)售收入滑翔式下降，銷(xiāo)售收入為2.68億元，同比下滑6.42%。

從區(qū)域角度看，古越龍山位于浙江紹興，銷(xiāo)售業(yè)務(wù)也主要集中于江浙滬地區(qū)。2019年上半年除上海地區(qū)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)19.39%、國(guó)際銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)5.68%外，其余地區(qū)均存在不同程度下降，浙江地區(qū)銷(xiāo)售收入下滑12.54%，江蘇地區(qū)銷(xiāo)售收入下滑9.42%，其他地區(qū)下滑1.57%。

值得注意的是，2019年半年報(bào)披露經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量為1900個(gè)，合計(jì)增加24個(gè)，減少87個(gè)。

股東紛紛減持，虧損公司遭注銷(xiāo)

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)對(duì)比了古越龍山2019年一季報(bào)和半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，一季度大股東中位列第二名的全國(guó)社保基金和第三名農(nóng)銀人壽保險(xiǎn)股份有限公司，先后減持了古越龍山的股份。社保基金減持了500萬(wàn)股，占比從3.71%下降到3.09%，農(nóng)銀人壽減持了417.20萬(wàn)股，占比從2.99%下降到2.48%。

業(yè)績(jī)不善，高端黃酒推廣緩慢，為了緩解尷尬的現(xiàn)狀，古越龍山只能忍痛“截肢”。8月5日晚間，古越龍山發(fā)布公告稱(chēng)，擬將連年虧損的深圳酒業(yè)公司注銷(xiāo)。

古越龍山公告顯示，其子公司深圳酒業(yè)公司在2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入659.44萬(wàn)元，凈虧損44.71萬(wàn)元。截至2019年6月30日，深圳酒業(yè)公司資產(chǎn)總計(jì)653.01萬(wàn)元，負(fù)債合計(jì)53.16萬(wàn)元，凈資產(chǎn)599.85萬(wàn)元，2019年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入61.41萬(wàn)元，凈虧損46.01萬(wàn)元。

對(duì)于注銷(xiāo)子公司可能存在的影響，古越龍山稱(chēng)，清算注銷(xiāo)深圳公司將使公司的合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍相應(yīng)發(fā)生變化，但不會(huì)對(duì)公司整體業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生重大影響，不會(huì)損害公司及股東利益。對(duì)廣東市場(chǎng)的開(kāi)拓將擇優(yōu)選擇經(jīng)銷(xiāo)商，有利于提高公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，減少管理層級(jí)，節(jié)約管理費(fèi)用。

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