鹽津鋪子半年報凈利潤大增的B面 46.5%凈利潤來自政府補貼

作者：楊遠

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

GPLP犀牛財經獲悉，8月12日，鹽津鋪子(002847.SZ)發(fā)布2019年半年度報告：營收同比增長31.28%至6.4億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長68.86%至6646萬元，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為4162萬元，同比增長168.18%。

報告顯示，鹽津鋪子收入占比最高的品類為烘焙類，營收1.35億元，占比21.09%，同比增加132.09%。增速最快的是果干類，營收4727萬元，收入占比7.38%，同比增加550.02%。薯片產品增速位列第二，同比增加150.08%，營收3201萬元，占比5%。

GPLP犀牛財經梳理后發(fā)現，雖然近年來鹽津鋪子營收一路飆升，發(fā)展勢頭處于穩(wěn)中求進的狀態(tài)，但與之對應的凈利潤卻徘徊不前，政府補貼占比更是高居不下。

鹽津鋪子的非經常性損益中的正向數字主要來源于政府補貼。2019年上半年鹽津鋪子其他收益高達3077萬元，占利潤總額比例40.28%，占歸母公司凈利潤的46.5%，其對政府補貼的依賴可見一斑。

針對業(yè)績超預期，鹽津鋪子給出兩點解釋：一是自2017年2月8日上市后，經過兩年多的戰(zhàn)略優(yōu)化調整并不斷夯實基礎，新的產品戰(zhàn)略、渠道戰(zhàn)略、區(qū)域拓展戰(zhàn)略等初見成效，營業(yè)收入規(guī)模保持增長態(tài)勢；二是公司通過優(yōu)化各項內部管理和資源配置，并加大控制投入產出比，各項成本和費用管控較好。

鹽津鋪子是傳統(tǒng)特色小品類休閑食品企業(yè)，主要產品為“鹽津鋪子”系列休閑食品，產品主要包括干雜類(魚糜產品、豆干產品、肉魚產品、蜜餞炒貨產品、素食產品等)、烘焙類、果干類三大類產品。

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