拉卡拉失速：中報營收下滑9.27% C端流量見頂B端不容樂觀

作者：忱棠

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

若細數(shù)中國支付簡史，拉卡拉（300773.SZ）算得上支付業(yè)變遷的見證者。

身為中國第三方支付元老級公司之一，歷經(jīng)10年虧損、3次上市失敗，在支付寶與微信支付兩面夾擊與監(jiān)管政策轉(zhuǎn)變間多次業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，他如今過得怎么樣？

2019年8月15日，“第三方支付A股第一股”拉卡拉交出了上市后的首份成績單（2019年半年報）。

事實上，拉卡拉的中報并無太多亮眼的數(shù)據(jù)，只能稱得上中規(guī)中矩。

報告顯示，2019年上半年拉卡拉營收實現(xiàn)24.96億元，較上年同期27.65億元比下滑9.27%，而與之截然相反的是，歸屬于上市公司股東的凈盈利為3.66億元，較上年同期2.92億元比增長25.31%，歸屬于上市公司股東的扣非凈盈利為3.60億元，較上年同期2.75億元比增長30.79%。

對此，在8月16日的戰(zhàn)略說明會上，拉卡拉董事長孫陶然稱，做支付面對整個線下消費，必然受到宏觀經(jīng)濟形勢影響以及自身客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。

拉卡拉半年報中也對凈利潤的增長做出了解釋，增長的主要原因為掃碼交易筆數(shù)的大幅度增加及分?jǐn)偟臓I銷費用大幅度下降。

從服務(wù)主體來看，拉卡拉從成立起就專攻便民支付，是一家完全針對C端客戶的第三方支付公司。但隨著二維碼支付的興起，背靠刷卡消費的拉卡拉個人支付業(yè)務(wù)規(guī)模開始縮水。

根據(jù)公開資料，2014年至2018年，拉卡拉個人支付業(yè)務(wù)收入分別為2.39億元、2.11億元、1.32億元、9487.95萬元和1.08億元，分別占比總營收的26.21%、13.32%、5.16%、3.41%和1.90%，個人支付業(yè)務(wù)交易量和收入占比等明顯下滑。

對于C端流量的不利變動，拉卡拉認(rèn)為，隨著C端流量見頂，B端業(yè)務(wù)成為新戰(zhàn)場的支付業(yè)仍有巨大想象空間。那么拉卡拉B端業(yè)務(wù)發(fā)展如何？

答案是，不太樂觀。

拉卡拉2019年半年報中表示，報告期內(nèi)拉卡拉合作的商戶規(guī)模仍保持增長態(tài)勢，目前已超2100萬家，上半年增加200萬家，同期交易筆數(shù)達36.7億筆，同比增長67%。

而因經(jīng)濟大環(huán)境嚴(yán)峻，線下社會消費品零售總額增速已經(jīng)跌到10%以內(nèi)，創(chuàng)歷史新低，電商增速下降。因此，拉卡拉2019年支付交易金額1.7萬億，同比下降11%。

二維碼支付的崛起讓拉卡拉的收單業(yè)務(wù)除刷卡用戶收單外，又多了一項掃碼用戶收單。其中，刷卡收單離不開POS機，包括智能POS和MPOS，而掃碼收單主要包括拉卡拉Q碼、收錢寶盒以及超級收款寶。

關(guān)于微信、支付寶掃碼收費的費率暫且不提，POS機增速的放緩是當(dāng)前拉卡拉的一大痛點。拉卡拉招股書顯示，2016年、2017年、2018年拉卡拉智能POS終端賬面總數(shù)分別為17.32萬臺、58.11萬臺、69.66萬臺，2017年、2018年分別同比增長235.47%、19.87%。

銀聯(lián)商務(wù)社會責(zé)任報告顯示，2013年至2017年，銀聯(lián)商務(wù)的服務(wù)機具數(shù)量分別為362.4萬臺、469.7萬臺、648.1萬臺、811.5萬臺、877.5萬臺，2014年至2017年分別同比增長29.61%、37.98%、25.21%、8.13%。

此外，旗下的拉卡拉網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司因收集使用手機個人信息方面存在問題而被點名。

2019年7月16日，由中國消費者協(xié)會等成立的App違法違規(guī)收集使用個人信息專項治理工作組發(fā)布通知稱，有40款A(yù)pp在個人信息收集使用方面存在問題，其中就包含拉卡拉網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司。

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