久其軟件并購后遺癥：6億元商譽壓頂 關(guān)聯(lián)方接手上海移通

作者：忱棠

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

大數(shù)據(jù)綜合服務(wù)提供商久其軟件（002279.SZ）的并購后遺癥發(fā)作了。

2019年8月28日，久其軟件交出了連續(xù)3個季度持續(xù)虧損的成績單，9月3日便收到深交所下發(fā)的業(yè)績問詢函，久其軟件于9月13日就問詢函進行了回復(fù)。

久其軟件上市后業(yè)績平平，近年來通過大肆并購，實現(xiàn)了業(yè)績的飛速增長，而真實的一面也在慢慢顯現(xiàn)。

業(yè)績大幅下滑，子公司陷合同詐騙丑聞

久其軟件2019年上半年實現(xiàn)營收11.00億元，同比增長8.53%；營業(yè)成本為12.03億元，同比增長30.86%；凈虧損9048.69萬元，與2018年同期凈盈利9355.78萬元相比，下降196.72%。

為什么營收增長了，久其軟件卻虧了？深交所要求其詳細說明增收不增利的原因。

2019年2月，久其軟件大手筆并購的上海移通，爆出合同詐騙案與公章造假案，丑聞纏身。上海移通主營企業(yè)移動信息應(yīng)用服務(wù)，上半年實現(xiàn)營收1.92億元，同比下滑28.95%，毛利率同比下降22.07%。

久其軟件的股份板塊主營電子政務(wù)、集團管控領(lǐng)域軟件產(chǎn)品與技術(shù)服務(wù)，凈利潤同比下降6741.57萬元，原因為人員規(guī)模增長導(dǎo)致的人工成本增加，人工成本較2018年同期增加5013.00萬元，增35.52%。

華夏電通主營數(shù)字法庭業(yè)務(wù)與智慧法院業(yè)務(wù)，上半年實現(xiàn)營收6695.67萬元，同比降48.95%，而凈利潤下降原因為智慧法院業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，新業(yè)務(wù)交付周期較傳統(tǒng)業(yè)務(wù)長，收入同比下降。

數(shù)字傳播板塊主營營銷策劃、媒介投放及營銷數(shù)字化信息服務(wù)等。凈利下滑原因為中美貿(mào)易摩擦與海外業(yè)務(wù)媒體資源的成本上升、毛利下降。2019年上半年，該板塊營業(yè)成本為6.08億元，同比增長83.44%，毛利率同比下降6.49%。

6公司業(yè)績惡化，6億元商譽減值風(fēng)險增加

截至2019年6月30日，久其軟件賬面商譽仍高達6.01億元，并購的6家公司均出現(xiàn)了業(yè)績下滑。奇怪的是，這些公司并沒有計提商譽減值準備。

久其軟件稱，億起聯(lián)科技、華夏電通、瑞意恒動與久其數(shù)字生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境無重大變化。相比之下，久金保和上海移通的情況更為復(fù)雜。

久金保2016年誕生，2017年年末應(yīng)收保理款為9160.08萬元，當時，久其軟件就表示，受宏觀經(jīng)濟波動等因素影響，或?qū)⒋嬖趹?yīng)收保理款無法回收的風(fēng)險，對上市公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不良影響。

而到了2018年年末，久金保保理業(yè)務(wù)應(yīng)收保理款原值為1.55億元，其中逾期金額就有1.1億元，存在應(yīng)收保理款無法回收的風(fēng)險與壞賬隱患。

因壞賬風(fēng)險和業(yè)務(wù)規(guī)模收縮，久金保2019年上半年凈利潤同比降95.66%；實現(xiàn)營業(yè)收入344.16萬元，同比下降78.21%。而應(yīng)收保理款逾期金額仍在增長，2019年上半年期末，久金保保理業(yè)務(wù)應(yīng)收保理款原值為1.85億元，其中逾期金額為 1.13億元。久其軟件表示，不排除適時剝離該塊業(yè)務(wù)及資產(chǎn)的方式。

上海移通的業(yè)績惡化則緣于法律風(fēng)險。上海移通于2019年4月被公安機關(guān)立案，立案緣由為原股東涉嫌合同詐騙與個別員工涉嫌公章造假，目前案件仍處于調(diào)查階段。上海移通2019年上半年凈利潤同比下滑93.56%。

擬3億元切割上海移通，控股股東做出賠償

涉嫌違法被立案、未完成業(yè)績承諾，上海移通已經(jīng)成為“燙手山芋”。2019年9月17日，久其軟件發(fā)布公告稱，擬以3.03億元將上海移通轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方啟順通達。

而上海移通挖的坑，控股股東久其科技則愿意補償，補償金額為49%股權(quán)的交易對價8億元減去久其軟件已實際獲得的對應(yīng)49%股權(quán)部分的賠償金。

一旦完成交易，上海移通將不再納入久其軟件合并報表范圍，這意味著2018年年報非標的不利影響將消除。

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