巨頭圍獵用戶(hù)體驗(yàn)遭詬病 即將上會(huì)的金山辦公故事怎么講？

作者：夏天

審校：一條輝

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

貼上了“雷軍”標(biāo)簽的金山辦公上市之路備受矚目。

2019年9月19日，上交所官網(wǎng)公布的信息顯示，申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市的北京金山辦公軟件股份有限公司，將在9月27日上會(huì)。

金山辦公上市之路可謂一波三折。

早在2017年5月，作為金山軟件子公司的金山辦公就提交了創(chuàng)業(yè)板上市申報(bào)稿，不過(guò)隨后未見(jiàn)更新預(yù)披露。2019年4月，金山辦公撤銷(xiāo)創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)，直到5月金山辦公再度亮相科創(chuàng)板賽道。

2019年5月8日，上交所受理了金山辦公的科創(chuàng)板申報(bào)材料，據(jù)金山辦公披露的招股書(shū)（申報(bào)稿）顯示，雷軍雖未直接持有金山辦公的股份，但通過(guò)多家公司的間接持股，享有占金山軟件股份總數(shù)25.70%的股份表決權(quán)，為金山軟件的單一最大投票權(quán)的擁有者。因此，雷軍還是被認(rèn)定為金山辦公的實(shí)控人。

可以說(shuō)雷軍雖未直接掌管金山辦公，但金山辦公一直有雷軍的傳說(shuō)。

截至目前，金山辦公已經(jīng)回答完了上交所的兩輪問(wèn)詢(xún)，并于7月31日更新了今年一季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。那么在選擇了更加注重企業(yè)科創(chuàng)屬性和信披質(zhì)量的科創(chuàng)板后，僅靠WPS的金山辦公還能講出什么故事呢？

差點(diǎn)被微軟玩死的WPS

圍繞辦公這個(gè)賽道，現(xiàn)在金山辦公的WPS可謂是一騎絕塵，不過(guò)這個(gè)過(guò)程并不是一帆風(fēng)順。

作為WPS的締造者求伯君，1988年在一間出租屋里敲下了WPS1.0版本第一行代碼，這也開(kāi)啟了中文辦公軟件的時(shí)代，從1988年到1995年這7年里，WPS迅速發(fā)展，一度占據(jù)國(guó)內(nèi)超過(guò)90%的辦公軟件市場(chǎng)。

求伯君也成為名揚(yáng)天下的人物。

但是在1995年，隨著微軟進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)，微軟Office憑借著Windows系統(tǒng)的捆綁安裝策略以及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，很快實(shí)現(xiàn)了對(duì)中國(guó)PC辦公市場(chǎng)的壟斷，并長(zhǎng)時(shí)間占據(jù)90%以上的市場(chǎng)份額。

而在這過(guò)程中，微軟還擺了金山辦公一道。當(dāng)時(shí)的微軟因?yàn)橐粫r(shí)打不開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)在國(guó)內(nèi)WPS可是如日中天，于是，微軟提出希望能夠和金山辦公共享。

如果放到現(xiàn)在，明眼人一看就是巨頭想要借助金山辦公打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)，而且基本不是你死就是我活，共存這種可能性不存在的。但是當(dāng)時(shí)的金山辦公并沒(méi)有一下想那么多，然后就答應(yīng)了。

后來(lái)的結(jié)果大家都知道了，微軟將wps的用戶(hù)逐漸轉(zhuǎn)移到了它自己的word平臺(tái)上，也順利拿下了中國(guó)市場(chǎng)的PC端，也是因?yàn)檫@個(gè)金山辦公差點(diǎn)就消失了。

之后，在2010年金山辦公借助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)了“彎道超車(chē)”，推出“免費(fèi)+移動(dòng)”的策略，讓金山辦公迅速占領(lǐng)移動(dòng)端的市場(chǎng)。

招股書(shū)顯示，金山辦公作為辦公軟件供應(yīng)商，其產(chǎn)品主要包括WPS Office 辦公軟件和金山詞霸，而WPS正是金山辦公的核心產(chǎn)品，從此次募投資金流向就可以看出，金山辦公將斥資6.09億元的募投資金用來(lái)打造“WPS Office 辦公軟件研發(fā)升級(jí)方向”。

只是，伴隨著共享文檔的出現(xiàn)，這讓金山辦公的未來(lái)發(fā)展蒙上了一層陰影。

對(duì)此，金山辦公也在招股書(shū)中表示，WPS Office 系列產(chǎn)品及服務(wù)是公司收入的主要來(lái)源。一旦出現(xiàn)革新性技術(shù)導(dǎo)致行業(yè)格局發(fā)生巨大變動(dòng)或新的替代產(chǎn)品出現(xiàn)等情況，發(fā)行人短期之內(nèi)也許無(wú)法進(jìn)行技術(shù)突破，或不能將自身研發(fā)能力馬上變現(xiàn)，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響；未來(lái)若公司自行研發(fā)的新技術(shù)或創(chuàng)新性的升級(jí)迭代進(jìn)度、成果未達(dá)預(yù)期、新技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域不符合行業(yè)技術(shù)發(fā)展大方向或研發(fā)失敗，將在增加公司研發(fā)成本的同時(shí)，影響公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力并錯(cuò)失市場(chǎng)發(fā)展機(jī)會(huì)，對(duì)公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響。

廣告影響用戶(hù)體驗(yàn)

俗話說(shuō)天下沒(méi)有白吃的午餐。

其實(shí)，國(guó)內(nèi)軟件主要的盈利套路就是靠廣告以及會(huì)員增值服務(wù)，金山辦公也不例外，

從商業(yè)模式上來(lái)講，金山辦公主要有三種盈利模式：對(duì)大型企業(yè)則采取直接收費(fèi)的模式；個(gè)人和中小企業(yè)軟件免費(fèi)，收取增值服務(wù)費(fèi)；免費(fèi)用戶(hù)推送廣告，掙有廣告投放需求企業(yè)的錢(qián)。

其中，WPS賺錢(qián)主要靠的就是廣告，這是中國(guó)大部分低價(jià)軟件的通病，而且是都是淘寶廣告，有彈出窗，有右下角，有模板頁(yè)，有模板占位廣告，作為一個(gè)辦公軟件，給大家?guī)?lái)的體驗(yàn)感并不好。

曾經(jīng)有朋友抱怨說(shuō)：WPS是免費(fèi)的，但是廣告太多了，有時(shí)候還自動(dòng)給你下載什么金山詞霸，還有就是一些模板是需要稻米，要想得到稻米就得充錢(qián)，不想充錢(qián)就開(kāi)會(huì)員，你不想花錢(qián)就做任務(wù)得稻米，所謂的做任務(wù)就是彈出一些投資網(wǎng)頁(yè)，讓你買(mǎi)一些金融產(chǎn)品，這系列操作下來(lái)，并沒(méi)有幫助大家提高工作效率，反而是在做一些無(wú)用功

事實(shí)上，客觀來(lái)講，真正愿意為WPS增值業(yè)務(wù)付費(fèi)的用戶(hù)并不多，而且這部分用戶(hù)付費(fèi)頻次并不高。

另外，在廣告業(yè)務(wù)方面，用戶(hù)對(duì)于在頁(yè)面出現(xiàn)大部分廣告存在抵觸情緒，因?yàn)閺V告多少都會(huì)影響用戶(hù)的體驗(yàn)。

對(duì)此，金山辦公也在招股書(shū)中坦言，公司廣告業(yè)務(wù)采用“免費(fèi)+廣告”為主的盈利模式，但上述盈利模式受到用戶(hù)能夠接受的廣告投放量的制約，即若公司在產(chǎn)品中投放廣告量過(guò)多，則可能降低用戶(hù)體驗(yàn)，導(dǎo)致用戶(hù)流失，從而降低公司產(chǎn)品的廣告投放價(jià)值，對(duì)發(fā)行人互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務(wù)的收入帶來(lái)負(fù)面影響。

這樣看來(lái)，金山辦公也深諳用戶(hù)的消費(fèi)心理，但是如何能夠平衡用戶(hù)體驗(yàn)和盈利，若是不把用戶(hù)放在第一位，那么未來(lái)勢(shì)必會(huì)被用戶(hù)拋棄。

巨頭“圍獵”辦公，金山辦公的故事怎么講？

2018年，辦公在線文檔領(lǐng)域可以說(shuō)是風(fēng)起云涌。

先是云端協(xié)作辦公軟件石墨文檔宣布完成了近億元人民幣的B輪融資，投資方為今日頭條母公司字節(jié)跳動(dòng)，字節(jié)跳動(dòng)成為石墨文檔第一大股東；隨后騰訊文檔宣布進(jìn)場(chǎng)，馬化騰在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)用“驚喜”二字高調(diào)評(píng)論；后創(chuàng)業(yè)公司“一起寫(xiě)”被快手收購(gòu)；接著在12月9日，阿里釘釘秋冬發(fā)布會(huì)，由金山WPS輸出其文檔技術(shù)能力，釘釘正式推出智能文檔產(chǎn)品。

在辦公協(xié)作領(lǐng)域，金山辦公、騰訊文檔和阿里釘釘、以及石墨文檔、一起寫(xiě)等開(kāi)始了激烈PK。

當(dāng)然，騰訊和阿里的優(yōu)勢(shì)除了擁有海量的用戶(hù)基礎(chǔ)，它們還有巨大的產(chǎn)業(yè)生態(tài)和大量的資本，像阿里釘釘和企業(yè)微信都是免費(fèi)的，并且它們不需要依靠廣告等其他服務(wù)創(chuàng)造營(yíng)收。

而對(duì)于金山辦公來(lái)講，WPS是它的核心，它需要付費(fèi)用戶(hù)去創(chuàng)造更多的價(jià)值，因?yàn)閮H僅依靠廣告盈利，如果不改變營(yíng)銷(xiāo)策略，用戶(hù)顯然會(huì)逐步流失。

雖然“免費(fèi)”策略能夠讓金山辦公起死回生，然而金山辦公也不得不面臨一個(gè)問(wèn)題：用戶(hù)不愿意付費(fèi)——據(jù)招股書(shū)顯示，2018年，金山辦公軟件月活用戶(hù)達(dá)3億，但付費(fèi)用戶(hù)為481萬(wàn)，占比1.6%。

那么如果金山辦公上市了，接下來(lái)的故事該怎么講呢？又將由誰(shuí)來(lái)買(mǎi)單呢？

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