東方雨虹贖回可轉(zhuǎn)債，減輕現(xiàn)金流壓力

作者：happy

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

2020年3月6日，東方雨虹（002271.SZ）再次發(fā)布公告，稱將行使“雨虹轉(zhuǎn)債”有條件贖回權(quán)，贖回日為2020年4月14日；贖回價(jià)格為100.55元/張(含當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息，當(dāng)期年利率為1.00%，且當(dāng)期利息含稅)。

來(lái)源：東方雨虹公告

東方雨虹2017 年 9 月 25日公開發(fā)行了 1840萬(wàn)張可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值100 元，發(fā)行總額 18.40億元，期限 6 年。若該可轉(zhuǎn)債全部贖回，則預(yù)計(jì)公司要支出現(xiàn)金18.40億元的本金和利息，合計(jì)規(guī)模超18.50億元。

該可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)為22.40元/股，截至3月9日，東方雨虹收?qǐng)?bào)31.62元/股，以此計(jì)算，轉(zhuǎn)股后投資人可謂浮盈41.16%。

東方雨虹第二次發(fā)布公告會(huì)促進(jìn)投資者轉(zhuǎn)股，一旦轉(zhuǎn)股，就不需要再支付轉(zhuǎn)債存續(xù)期間的本金和利息，減輕現(xiàn)金流壓力。

東方雨虹的現(xiàn)金流一直比較緊張，應(yīng)收賬款金額從2017年的42.82億元增長(zhǎng)到2019年三季度的65.60億元；其他應(yīng)收款的規(guī)模不斷攀升，從2017年至2019年三季度，其他應(yīng)收款從1.44億元增長(zhǎng)到15.91億元。

東方雨虹的經(jīng)營(yíng)模式也遇到了危機(jī)。東方雨虹的下游為房地產(chǎn)企業(yè)，地產(chǎn)企業(yè)要求企業(yè)放錢在地產(chǎn)公司，才和你做業(yè)務(wù)，最近這個(gè)模式就出了風(fēng)險(xiǎn)。東方雨虹要求福晟集團(tuán)退回履約保證金1億元并按年利率10%的標(biāo)準(zhǔn)支付利息。福晟集團(tuán)在2019年11月被爆出申請(qǐng)破產(chǎn)被拒，并裁員50%的新聞，隨后這一消息被澄清。本次東方雨虹與福晟集團(tuán)糾紛金額1億元是否能夠按時(shí)足額收回，存在疑問。

從財(cái)務(wù)報(bào)表看，東方雨虹對(duì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流需求較大。從2017年至2019年三季度，東方雨虹貨幣資金從2017年的24.23億元下降為2019年三季度的16.84億元。短期借款則從2017年的23.64億元增長(zhǎng)到2019年三季度末的41.37億元。

東方雨虹未來(lái)將如何應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流問題，GPLP犀牛財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。

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