英飛凌業(yè)績超預(yù)期、安森美不再“接單” 車規(guī)級IGBT缺口達(dá)50% 緊缺恐影響非短料出貨

財(cái)聯(lián)社5月13日訊（記者王碧微）近日，有市場消息稱，芯片巨頭安森美車用IGBT訂單已滿，暫時(shí)不再接單；另一芯片龍頭英飛凌亦在近期公布第二財(cái)季業(yè)績，較“爆棚”的上一年再增22%。

物料短缺尚未解決，新能源車、充電樁等行業(yè)仍在加速爆發(fā)，車用IGBT的緊缺愈演愈烈。受訪的多位分析人士均告訴財(cái)聯(lián)社記者，目前車用級IGBT的缺口達(dá)到50%，且短期無受控跡象，因此許多非短缺物料在短期難以出貨，加大了相關(guān)企業(yè)的庫存壓力。與此同時(shí)，國產(chǎn)IGBT廠商的進(jìn)階之路亦值得關(guān)注。

訂單排滿 車用IGBT供需缺口達(dá)50%

“目前IGBT交貨周期在50周左右甚至以上，訂單與交貨能力比最大可達(dá)2：1，考慮到在缺貨的情況下，客戶會在真實(shí)需求訂單的基礎(chǔ)上疊加訂單，所以供需缺口大約在40%-50%左右?！?頭豹研究院分析師王品臻告訴財(cái)聯(lián)社記者。

在IGBT產(chǎn)品中，車用IGBT的缺口則更大。CINNO Research半導(dǎo)體事業(yè)部總經(jīng)理Elvis稱，車規(guī)級IGBT更下探至0.5，即供需缺口在50%以上。

IGBT是重要的功率半導(dǎo)體器件，屬于電力電子技術(shù)第三次革命最具代表性的 產(chǎn)品。廣泛應(yīng)用于汽車、工業(yè)、風(fēng)力發(fā)電、電機(jī)節(jié)能、家用電器、軍工航天等領(lǐng)域。

近期頭部大廠傳來的消息亦印證了IGBT的緊俏。根據(jù)臺灣電子時(shí)報(bào)報(bào)道，安森美(Onsemi)深圳廠內(nèi)部人士指出，車用IGBT訂單已滿且不再接單，但不排除訂單中存在一定比例的超額下單。

根據(jù)另一頭部功率半導(dǎo)體制造商英飛凌公布的第二財(cái)季財(cái)報(bào)，英飛凌第二財(cái)季的收入較去年同期的27億歐元增長22%至33億歐元，略超Refinitiv提供的市場預(yù)期32.1億歐元，好于市場預(yù)期。同時(shí)，英飛凌還上調(diào)了對下一財(cái)季和整個(gè)財(cái)年的營收預(yù)期，表示因公司業(yè)務(wù)持續(xù)受益于全球車用功率半導(dǎo)體短缺局面。

受訪的多位分析人士均表示，造成這一局面的原因與新能源汽車和充電樁的大量需求、原物料短缺、半導(dǎo)體晶圓廠的產(chǎn)能滿載、疫情的反復(fù)影響等多重因素疊加有關(guān)。

Elvis進(jìn)一步告訴記者，即使近幾年有多家企業(yè)表示擴(kuò)產(chǎn)，但I(xiàn)GBT的緊缺恐至少持續(xù)至2023年。

他表示，因?yàn)檐囈?guī)級IGBT認(rèn)證周期很長，悠關(guān)生命安全，認(rèn)證項(xiàng)目復(fù)雜且冗長，付出成本昂貴，技術(shù)Know-How不易取得,一般快則兩到三年，慢則甚至五到十年之間。因此產(chǎn)能的擴(kuò)充在近期內(nèi)無法緩解終端市場強(qiáng)大需求的短缺，至少在2023年上半年以前。

非短料庫存高企

“在新能源車行業(yè)中，IGBT短缺影響控制器供應(yīng)，生產(chǎn)的不完整的車只能從產(chǎn)線開到停車場等短料配齊，否則無法對客戶進(jìn)行交付。當(dāng)未完整生產(chǎn)的車積壓到一定量的時(shí)候產(chǎn)線只能選擇停工，所以非短料也不會按原訂單計(jì)劃繼續(xù)進(jìn)貨?！蓖跗氛橄蜇?cái)聯(lián)社記者表示道。

目前，A股上市公司的Q1財(cái)報(bào)已出爐。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者觀察，在諸多新能源產(chǎn)業(yè)鏈非短料供應(yīng)商的業(yè)績報(bào)告中，存貨水平均迎來不同程度的上漲。

其中，整車企業(yè)方面，比亞迪(002594.SZ)存貨由2021年年底的433.54億元，增長至今年Q1的534.33億元，增幅為23.24%；長城汽車(601633.SH)存貨由2021年年底的139.66億元，增長至今年Q1的164.36億元，增幅為17.68%。

零部件供應(yīng)商方面，新潔能(605111.SH)由2021年年底的2.4億元，增長至今年Q1的3.2億元，增幅為33.3%%；寧德時(shí)代(300750.SZ)存貨由2021年年底的4,019,969.19萬元，增長至今年Q1的6,157,827.17萬元，增幅為53.18%；先導(dǎo)智能(300450. SZ)由2021年年底的28.74億元，增長至今年Q1的42.48億元，增幅為47.80%。

王品臻進(jìn)一步告訴記者，有時(shí)，在非短料庫存水平高，短料又暫時(shí)無法供應(yīng)或者成本過高時(shí)，OEM 廠商就會將手中高價(jià)值非短料拋向市場，以此來維持現(xiàn)金流，且有時(shí)直接拋料獲利甚至比湊料生產(chǎn)獲利更多。

不過，即使短期影響出貨，從長遠(yuǎn)來看，存貨積壓帶來的影響并不大。Elvis告訴記者，以中長期評估，由于有高階的第三代半導(dǎo)體SiC和GaN更優(yōu)越的性能以及既有的MOSFET產(chǎn)品供應(yīng)鏈作替代，解決方案不是問題。

值得注意的是，Elvis亦指出，在全球總體經(jīng)濟(jì)受到疫情、戰(zhàn)爭、通膨的不確定因素影響，導(dǎo)致消費(fèi)者購買力下降和市場需求不振，是持續(xù)影響產(chǎn)業(yè)鏈庫存水平以及世界經(jīng)濟(jì)增長是否成敗的主要因素。

國產(chǎn)IGBT廠商值得關(guān)注

目前，歐美日企業(yè)占據(jù)了超過80%的IGBT市場份額。位居榜首的英飛凌在IBGT模塊更是占有全球三分之一以上的市場。其次有日本富士通及三菱、德國Semikron、Vincotech等。

因此近兩年，國內(nèi)企業(yè)紛紛走上了IGBT進(jìn)階之旅。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者梳理發(fā)現(xiàn)，4家國內(nèi)頭部IGBT企業(yè)2021年IGBT業(yè)務(wù)體量均幾乎翻倍，并有超5家企業(yè)開始進(jìn)入IGBT賽道。

國內(nèi)發(fā)展較快的IGBT企業(yè)首先是斯達(dá)半導(dǎo)(603290.SH)。2021年9月,斯達(dá)半導(dǎo)再公布最新擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，表示將募資35億元用于IGBT芯片、SiC芯片的研發(fā)及生產(chǎn)。預(yù)計(jì)將會達(dá)成6英寸IGBT產(chǎn)能30萬片/年， 6英寸SiC芯片產(chǎn)能6萬片/年。

公司亦曾表示，在當(dāng)前全球功率8寸和12寸產(chǎn)能均處于供不應(yīng)求的狀態(tài)下，將進(jìn)一步加強(qiáng)與供應(yīng)鏈的合作，提升公司在IGBT領(lǐng)域的市占率。

另一國產(chǎn)IGBT廠商時(shí)代電氣(688187.SH) 今年Q1因IGBT帶來的新能源車業(yè)務(wù)收入高達(dá)人民幣 1.83 億元，同比增長306.96%

國產(chǎn)IGBT發(fā)展的如火如荼，國產(chǎn)車企亦開始與國內(nèi)IGBT企業(yè)簽訂長期合約。據(jù)報(bào)道，去年年底，比亞迪已與士蘭微(600460.SH)、斯達(dá)半導(dǎo)、時(shí)代電氣、華潤微(688396.SH)等多家內(nèi)地企業(yè)簽訂 IGBT 供貨訂單。

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