零跑追趕“蔚小理”謀求IPO背后，研發(fā)和品控還需持續(xù)證明

極客網(wǎng)·汽車科技7月20日 繼“蔚小理”之后，新勢(shì)力造車第二梯隊(duì)也不甘落后，接連走上了赴港上市的路子，威馬如此，零跑也是如此。對(duì)于國(guó)內(nèi)的新能源而言，赴港IPO似乎成了一種不謀而合的選擇，不管自身有無(wú)“造血”能力，上市融資都能夠?yàn)槠浒l(fā)展帶來(lái)更多的出路?？深A(yù)見(jiàn)，如果第二梯隊(duì)IPO成功，這場(chǎng)齊聚在港股的造車狂歡，堪稱“神仙打架”。

從當(dāng)前來(lái)看，不管是提前一步上岸的“蔚小理”，還是當(dāng)前正處于IPO階段的第二梯隊(duì)們，財(cái)務(wù)收支上的不平衡仍是圈禁在這些新勢(shì)力頭上的緊箍咒，在一級(jí)市場(chǎng)無(wú)法給予更多投入的情況下，二級(jí)市場(chǎng)也成為了它們儲(chǔ)備彈藥的主戰(zhàn)場(chǎng)。但上市并不意味著一勞永逸，如若自身沒(méi)有打好基礎(chǔ)，沒(méi)有強(qiáng)有力的支撐，最后也可能是竹籃打水。

相較于其他新能源品牌，零跑汽車最大的不同是宣稱“全域自研”。從根本上來(lái)說(shuō)，這種戰(zhàn)略路線有著相當(dāng)大的優(yōu)勢(shì)，就是對(duì)于汽車幾乎大部份零部件的話語(yǔ)權(quán)都掌控在自己的手里，不至于被別人“卡脖子”。但是，零跑汽車真的達(dá)到這個(gè)高度了嗎？持續(xù)性的虧損是否又會(huì)拖累后續(xù)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展呢？

增收不增利，研發(fā)投入逐年下降

和“蔚小理”相比，零跑創(chuàng)立的時(shí)間并不晚，但就市場(chǎng)知名度而言，零跑顯然要比前者落后不少。不過(guò)自去年之后，零跑也不再低調(diào)，至少?gòu)匿N售量上來(lái)看，零跑在一年之內(nèi)有了顯著的提升。數(shù)據(jù)顯示，其在2021年的銷售量增長(zhǎng)超過(guò)440%，達(dá)到4.3萬(wàn)輛。與此同時(shí)，零跑CEO也不甘落后，放言“三年內(nèi)，要在智能化上趕超特斯拉”。

和其他新能源不同，零跑汽車可謂“背靠大樹(shù)”，其大股東大華股份在安防行業(yè)有著舉足輕重的地位，市值超過(guò)400億元。與所有的新能源企業(yè)一樣，零跑也面臨巨虧損的魔咒。在其此前提交的招股書(shū)上可以明確看到，2019年到2021年，零跑營(yíng)收分別達(dá)到了1.17億、6.31億和31.32億，但其對(duì)應(yīng)的虧損也達(dá)到了8.1億、9.35億和26.29億，累計(jì)虧損超過(guò)40億。

一直以來(lái)，零跑聚焦的是中高端新能源市場(chǎng)，但從其已上市的車型來(lái)看，S01和C11的價(jià)格相對(duì)較高，可歸屬于中高端行列，但銷量平平；而價(jià)格穩(wěn)定在7萬(wàn)元左右的T03反而表現(xiàn)出不俗的氣勢(shì)，成為零跑銷量累計(jì)的主要貢獻(xiàn)者。價(jià)格區(qū)間與零跑的定位背道而馳，可見(jiàn)零跑還未在中高端領(lǐng)域證明自己的實(shí)力。而如果靠低價(jià)走量的方法來(lái)堆砌數(shù)據(jù)，長(zhǎng)此下去并非好事。

此外，零跑汽車在研發(fā)上的投入也被詬病。從招股書(shū)看，其2019年到2021年的研發(fā)資金分別為3.58億、2.89億和7.4億，占營(yíng)收的比例分別為306.4%、45.8%和23.6%，呈現(xiàn)逐年遞減的趨勢(shì)。對(duì)比同處于第二梯隊(duì)的威馬似乎也稍遜一籌，同期后者的研發(fā)投入分別為8.93億元、9.92億元、9.81億元。而“蔚小理”的研發(fā)費(fèi)用更是遙遙領(lǐng)先。在這樣的情況下，標(biāo)榜“全域自研”的零跑放言要超特斯拉，可能有些言過(guò)其實(shí)。

如果零跑真能在硬件和軟件上同時(shí)構(gòu)建自身的力量，那在后續(xù)新勢(shì)力品牌的競(jìng)爭(zhēng)中也不失為極大的核心競(jìng)爭(zhēng)力，但從目前零跑的研發(fā)投入來(lái)看，這還有相當(dāng)長(zhǎng)的路要走。

車展遭公開(kāi)維權(quán)，產(chǎn)品質(zhì)量屢被投訴

品控，或許才是零跑此時(shí)更應(yīng)該關(guān)注的。消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)車輛后維權(quán)的事件屢見(jiàn)不鮮，特別是在新能源汽車方面，目前為止幾乎沒(méi)有哪個(gè)品牌是完全的沒(méi)有發(fā)生過(guò)客戶投訴的。但是像零跑汽車這樣在車展上被消費(fèi)者“狙擊”并不多見(jiàn)。

在早前的重慶車展上，就有一名消費(fèi)者高舉維權(quán)標(biāo)語(yǔ)，意指其在購(gòu)買(mǎi)車輛當(dāng)天就出現(xiàn)了黑屏情況，經(jīng)銷商承諾退車又反悔。雖然后續(xù)該事件得到了妥善解決，但在公開(kāi)場(chǎng)合下的此項(xiàng)舉動(dòng)，對(duì)于零跑的品牌形象產(chǎn)生了一定的影響，更何況此時(shí)還處在零跑沖刺上市的階段。

事實(shí)上，這并不是零跑第一次遭遇維權(quán)，光是在黑貓投訴平臺(tái)上，針對(duì)該品牌的投訴量就超過(guò)了400條。2020年杭州長(zhǎng)江乘用車有限公司就在國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督局上備案了召回計(jì)劃，該計(jì)劃主要是為了召回過(guò)150輛2019款的零跑S01汽車，召回的原因則在于儀表軟件資源存在問(wèn)題，存在一定的安全隱患。

除了質(zhì)量問(wèn)題之外，在黑貓投訴上也有部分消費(fèi)者表示零跑車輛存在延期交付的情況。不斷攀升的銷量對(duì)于零跑來(lái)說(shuō)是喜事，但如果只管賣(mài)車而做不到準(zhǔn)時(shí)交付，也會(huì)讓對(duì)零跑有購(gòu)買(mǎi)意向的消費(fèi)者意興闌珊。

小結(jié)：

企業(yè)上市無(wú)外乎是為了提高行業(yè)的知名度和影響力，或者為了吸納資金以便于更好的進(jìn)行規(guī)模化發(fā)展。尤其在其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都接連登上資本舞臺(tái)的時(shí)候，零跑謀求上市也不難理解。但是IPO之后呢？廣積糧是否能夠?qū)崿F(xiàn)高筑墻、緩稱王，恐怕還有待商榷。零跑需要在研發(fā)、品控和盈利改善方面持續(xù)證明自己。（妍妍）

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