3月30日晚間，TCL科技發(fā)布2019年報。報告顯示，2019年全年，以備考口徑計，公司實現(xiàn)營業(yè)收入572.7億元，同比增長18.7%，利潤為35.6億元，同比增長0.53%，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤 26.2億元。
值得注意的是，在2019年半導(dǎo)體顯示經(jīng)歷周期下行波動的情況下，公司半導(dǎo)體及顯示材料業(yè)務(wù)保持效率和效益行業(yè)領(lǐng)先。數(shù)據(jù)顯示，TCL華星2019年實現(xiàn)產(chǎn)品出貨面積2,218.4萬平方米，同比增長23.8%，實現(xiàn)營業(yè)收入339.9億元，同比增長22.9%，實現(xiàn)凈利潤9.64億元， EBITDA為86.8億元。
國別轉(zhuǎn)移趨勢明確，逆周期擴張大陸面板
回顧半導(dǎo)體顯示行業(yè)發(fā)展歷史，全球主要產(chǎn)能經(jīng)歷了從日本到韓國、中國臺灣到中國大陸的轉(zhuǎn)移過程，日本廠商最早幾乎壟斷整個LCD面板市場，目前依然掌握著關(guān)鍵材料和設(shè)備領(lǐng)域優(yōu)勢;韓國廠商逆周期擴張超越日本，當(dāng)前轉(zhuǎn)型至OLED顯示領(lǐng)域;中國臺灣通過獲取日本技術(shù)轉(zhuǎn)讓得以快速發(fā)展，如今憑借其供應(yīng)鏈配套及客戶關(guān)系，重點轉(zhuǎn)至車載、商顯領(lǐng)域;而中國大陸廠商依靠效率、速度、成本競爭優(yōu)勢，從零開始逐步建立起全球規(guī)模最大的半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)，通過不斷投入研發(fā)，后來居上。
自2018年以來面板價格持續(xù)下跌，各面板廠商的盈利能力出現(xiàn)下滑，主流尺寸面板價格已跌破韓國和中國臺灣地區(qū)廠商的現(xiàn)金成本。公開資料顯示，LG于今年初對外宣布2020年全面退出韓國境內(nèi)LCD產(chǎn)線，預(yù)計P7今年底關(guān)閉230K，P8關(guān)閉140K;三星繼2019年退出125K的產(chǎn)能后，2020年將繼續(xù)關(guān)線，未來僅保持1條7代線少量產(chǎn)能，供應(yīng)三星電子的大尺寸電視;中國臺灣廠商群創(chuàng)及友達也被迫下調(diào)了產(chǎn)線稼動率。
據(jù)了解，TCL華星逆周期擴大規(guī)模優(yōu)勢，產(chǎn)能步入高增長階段。年報顯示，TCL華星t1和t2產(chǎn)線保持滿銷滿產(chǎn);t3LTPS產(chǎn)線達到50K/月，并計劃進一步擴充產(chǎn)能;t4柔性O(shè)LED產(chǎn)線于12月實現(xiàn)一期量產(chǎn);t6產(chǎn)線順利爬坡并于四季度提前實現(xiàn)90K/月滿產(chǎn);t7 G11產(chǎn)線建設(shè)按計劃推進。未來隨著各產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)，TCL華星產(chǎn)能規(guī)模將迎來高速增長，至2023年，預(yù)計大尺寸整體出貨面積復(fù)合年均增速(CAGR)為17%，中小尺寸出貨面積復(fù)合年均增速(CAGR)為26%。業(yè)內(nèi)人士表示，目前以TCL華星為主的中國面板廠已經(jīng)在液晶顯示領(lǐng)域具備了絕對的規(guī)模和效率優(yōu)勢，加上韓廠戰(zhàn)略性退出，將會帶動行業(yè)供需改善;隨著國別轉(zhuǎn)移趨勢明確，中國大陸面板廠商的市場份額及話語權(quán)將會持續(xù)提升。
疫情突發(fā)帶來短期沖擊，體制優(yōu)勢下的管理能力凸顯
近期疫情影響擴散至全球，其中韓國面臨著相對嚴(yán)峻的疫情趨勢。有專業(yè)人士指出韓國疫情影響程度實則較為嚴(yán)重，如若未能有效控制，對于短期的面板供給有一定影響。同時，由于國內(nèi)半導(dǎo)體和顯示的上游核心材料，如IC、發(fā)光材料等多來自日韓、美國、中國臺灣等國家及地區(qū)，目前疫情在海外仍未出現(xiàn)拐點，供應(yīng)鏈安全風(fēng)險較高，將進一步加劇面板產(chǎn)能緊平衡的狀態(tài)。
反觀國內(nèi)疫情由于體制優(yōu)勢，采取“休克式”療法。雖然短期對經(jīng)濟造成一定壓力，但遏制了大部分地區(qū)疫情蔓延勢頭。疫情重災(zāi)區(qū)武漢，同時也是國內(nèi)重要的半導(dǎo)體顯示基地，京東方、TCL華星、深天馬等國內(nèi)面板廠商都在此投建了多條產(chǎn)線。據(jù)悉由于政府隔離施政措施得當(dāng)，加之TCL華星等企業(yè)始終把員工生命安全和身體健康放在首位，建立應(yīng)急組織并迅速啟動系列防控措施，疫情期間已投產(chǎn)的產(chǎn)線均實現(xiàn)了安全生產(chǎn)，產(chǎn)量與去年持平。武漢地區(qū)建設(shè)中的部分半導(dǎo)體顯示產(chǎn)線，由于海外技術(shù)專家出入受限，爬坡進度可能面臨一定影響，但總體在可控范圍之內(nèi)。
由于長期的激烈競爭，全球LCD新增產(chǎn)能只剩下大陸還有部分產(chǎn)線將在未來兩年投產(chǎn)。國內(nèi)新增產(chǎn)能主要在2020年下半年釋放，主要廠商為京東方(B9擴產(chǎn)、B17滿產(chǎn))、TCL華星(t7投產(chǎn))、惠科(綿陽H4投產(chǎn))。根據(jù)信達證券研報測算數(shù)據(jù)顯示，未來兩年間，全球面板產(chǎn)能大概率僅在2019年的基礎(chǔ)上增加0.67%，增量有限。
5G、IOT、智能電視等人機交互技術(shù)帶來多場景需求的加速滲透
新技術(shù)的發(fā)展推動信號不斷更新?lián)Q代，傳統(tǒng)TV也進一步往4K/8K升級，這不僅會拉動TV出貨量，同時也會強化65吋及以上TV的大尺寸化趨勢。據(jù)IHS數(shù)據(jù)顯示，目前電視面板平均尺寸已從2010年的34吋，增長至2019年的46.7吋，平均每年增長1.4吋，并有望在2022年達到50.4吋的水平。電視面板平均尺寸的增大，帶動面板需求的增長。業(yè)內(nèi)人士分析，假設(shè)電視面板的平均尺寸增大1.2吋，那么全球每年新增需求將需要一座90K月產(chǎn)能的10.5代線來滿足。
隨著5G、IOT、“智慧屏”、“智屏”等新人機交互應(yīng)用場景帶動需求增長，各種尺寸、形狀的屏幕早已隨著各式智能設(shè)備普及，深入人們的日常工作與生活。移動辦公，社交平臺等應(yīng)用的不斷迭代，改變著人們資訊獲取習(xí)慣的同時，也讓顯示廠商看到了新的增長機遇，產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展市場空間大。
在產(chǎn)業(yè)趨勢明確之時，TCL科技以智能高科技產(chǎn)業(yè)集團的身份面向世界。據(jù)了解，公司研發(fā)技術(shù)人員6,155名，研發(fā)投入高達54.6億元，提交 PCT 國際專利申請2,752件，累計申請11,261件。TCL科技以致力于成為智能科技公司的全新發(fā)展戰(zhàn)略，大力推進半導(dǎo)體顯示及材料業(yè)務(wù)的技術(shù)、產(chǎn)品和生態(tài)的全球領(lǐng)先，實現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量成長。
在2019年電視面板全球市場份額中，京東方(18%)、LGD(17%)、三星顯示(13%)、TCL華星(13%)位居前四。根據(jù)IHS Markit數(shù)據(jù)，2020年中國大陸占全球TFT-LCD產(chǎn)能為57%。預(yù)計到2024年該數(shù)字將達到73%，相對其他國家將具有絕對話語權(quán)。中國面板顯示產(chǎn)業(yè)形成了以京東方和TCL華星為代表的雙龍頭產(chǎn)業(yè)格局，未來隨著產(chǎn)能的釋放，國內(nèi)龍頭面板廠商將在產(chǎn)業(yè)競爭格局中充分受益。
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