最近，知名美港股券商老虎證券宣布正式進(jìn)軍財富管理，推出全新理財功能“基金超市(Fund Mall)”。該功能旨在為投資者提供一站式的全球基金投資服務(wù)，目前有近50 只全球知名公募基金產(chǎn)品上線，品類涵蓋貨幣基金、債券基金、股票基金，以滿足不同投資者的多樣化資產(chǎn)配置需求。
由于基金覆蓋不同投資領(lǐng)域，今天我們重點來分析下基建板塊基金的投資潛力。
眾所周知，美國總統(tǒng)特朗普打著基建興國的口號登上了總統(tǒng)寶座，那句“Make America Great Again”迅速成為大家朗朗上口的口頭禪。
特朗普認(rèn)為，重振美國就是要靠基建，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是他經(jīng)濟(jì)刺激計劃里的重要內(nèi)容。從最初的競選再到勝選演講，特朗普屢次表達(dá)“基建富國”的觀點，他表示通過基建能夠有效促進(jìn)美國人民的就業(yè)，通過實施改革，美國經(jīng)濟(jì)在未來10年的年均增速至少可維持在3.5%，或達(dá)到4%，其經(jīng)濟(jì)計劃未來10年可以為美國創(chuàng)造2500萬個新工作崗位。
雖然這位總統(tǒng)偶爾會“語出驚人”，但他在基建這件事情上是認(rèn)真的。不過，利用基建刺激經(jīng)濟(jì)的這個做法并不是特朗普的首創(chuàng)，早在1930年代，羅斯福就在新政時期推出大規(guī)模財政刺激計劃后，開展了基建計劃。
富蘭克林· 德拉諾·羅斯福，美國第31位、第32任總統(tǒng),美國歷史上唯一蟬聯(lián)四屆的總統(tǒng)，執(zhí)政長達(dá)12年之久，他上臺后推行的大規(guī)?；ㄍ顿Y最終將大蕭條后的美國從25%的失業(yè)率中解救出來。
1933年，美國經(jīng)濟(jì)大蕭條，失業(yè)率高達(dá)25%，羅斯福上臺之后就開始大搞基礎(chǔ)建設(shè)，以工代賑，讓受助者“從有意義的工作中獲得尊嚴(yán)”。
通過基建項目，美國政府還對年輕勞工進(jìn)行技能培訓(xùn)，提升他們的素質(zhì)和能力。一方面基建項目減少了城市的失業(yè)率、犯罪率，另一方面政府大力支持公共事業(yè)行業(yè)，包括修建高速公路、再造森林、建立圖書館等等，甚至還花了不少錢去建立流浪狗收留站。
據(jù)彭博資料顯示，結(jié)果從1935年開始，美國國內(nèi)幾乎所有行業(yè)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都開始穩(wěn)步回升。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)由1933的742億美元，漸漸增長到1939年的2049億美元。失業(yè)人數(shù)由之前的1700萬下降到800萬。
由此可見，基建的確振興了當(dāng)時的美國，也正是因為羅斯福新政，美國基建網(wǎng)絡(luò)的規(guī)劃布局使得其在幾十年后，基建評分仍然能夠高于中國。2018年1月，在達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇的2017-2018年度全球競爭力指數(shù)報告中，美國基建競爭力排名世界第九，得分6.0，中國則名列第46，得分4.7。(來源彭博)
雖然得分很高，但是美國的基礎(chǔ)設(shè)施體系更新?lián)Q代速度極慢，《2017美國基礎(chǔ)設(shè)施成績報告》將美國基礎(chǔ)設(shè)施評級維持在“D+”(單項只有鐵路達(dá)到B)?；A(chǔ)設(shè)施破舊的例子之一是電網(wǎng)，由于天氣災(zāi)害經(jīng)常破壞電網(wǎng)，美國的斷電事件頻繁發(fā)生。據(jù)彭博資料顯示，美國一年斷電高達(dá)3000多次(局部)，最高記錄可達(dá)50分鐘。
這些問題長期存在且并未被解決，所以當(dāng)特朗普提出來的時候，來自鐵銹地帶的支持者們非常的激動。特朗普政府最新披露的計劃顯示，一方面將在10年時間內(nèi)投資8100億美元支持道路、橋梁、公交、運(yùn)輸安全等領(lǐng)域的基建，另一方面則是提供總額1900億美元的一次性基建撥款，包括600億美元的超大規(guī)模項目資金支持。
圖片來源特朗普的推特翻譯
基建計劃一旦通過，首先對于美國經(jīng)濟(jì)是重大利好，可以增加就業(yè)人數(shù)，修復(fù)老舊的基礎(chǔ)設(shè)施，包括地鐵，公路、電力和自來水等等。美國人民也會樂開懷，既有錢賺，生活質(zhì)量也變好了?；ㄓ媱澮彩姑绹ü精@利，基建巨頭公司們將獲得大額政府訂單。
經(jīng)濟(jì)的衰退，設(shè)施的老化以及美國基建的發(fā)展戰(zhàn)略都暗示著美國基建計劃正蓄勢待發(fā)，那基建板塊可以投資嗎?基建板塊是防御性板塊，具有抗通脹、抗跌的性質(zhì)，是投資者資產(chǎn)配置的好工具。
基建板塊的公司通常具有一定的逆周期性，即在經(jīng)濟(jì)壓力周期往往表現(xiàn)較好。原因是這些公司以經(jīng)營或投資于公用事業(yè)為主，通常利潤穩(wěn)定，股息較高，且股價波動較小，常常被投資者當(dāng)成類固定收益類資產(chǎn)持有。尤其是在目前利率處在歷史低位的情況下，也會吸引不少債券投資者的目光。
如果你對基金板塊有興趣，想要投資美國和全球的基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)，可以看看這支首域全球基建 A DIS：
首域全球基建 A DIS
首域全球基建 A DIS是由首域投資(First State Investments)發(fā)行的全球基建基金，旨在投資全世界的基建公司，包括多個基礎(chǔ)建設(shè)板塊：電力板塊、公共事業(yè)板塊、油氣儲存運(yùn)輸板塊、特殊用途房地產(chǎn)基金板塊、高速公路板塊，鐵路板塊、天然氣設(shè)施、建造與工程、機(jī)場服務(wù)、水利設(shè)施等等，本基金為投資者打造資產(chǎn)的避風(fēng)港，分散化的持倉讓你直接投資全球基建，享受全球化、城市化的紅利。下面是本基金的投資亮點：
過去10年穩(wěn)步跑贏基準(zhǔn)
本基金發(fā)行于2008年5月3日，基金管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到700萬美元;過往10年，本基金跑贏基準(zhǔn)指數(shù)--標(biāo)普全球基建指數(shù)。
數(shù)據(jù)來源：彭博
2. 專業(yè)團(tuán)隊管控
本基金由Peter Meany帶領(lǐng)其專業(yè)投資團(tuán)隊管理，團(tuán)隊有九名成員，主攻基建資產(chǎn)投資，選取全球具有穩(wěn)定現(xiàn)金流以及強(qiáng)大議價能力的基建巨頭公司。團(tuán)隊有著自己的風(fēng)控體系，通過每年實地調(diào)研超過500家企業(yè)，并且與企業(yè)管理層、員工和客戶進(jìn)行溝通了解，降低投資失利的風(fēng)險，并且挖掘被低估的企業(yè)。
圖片來自：首域投資
持倉分散，風(fēng)險更小
本基金的投資團(tuán)隊構(gòu)建了一個全球基建投資組合，一方面投資基建獲取發(fā)展的紅利，另一方面投資公共事業(yè)板塊獲得穩(wěn)定的分紅，投資組合防御性很強(qiáng)，而且周期性較弱。投資組合持倉分散，能有效減少投資單個國家的風(fēng)險和黑天鵝事件帶來的不確定性，選取持倉股時會將企業(yè)的ESG(環(huán)境、社會和管理)評分看得比較重，這些公司在長期發(fā)展中的非系統(tǒng)性風(fēng)險會更小。
在持倉國家占比中，美國公司超過一半，而基建大國中國占比僅為3.9%。
行業(yè)板塊中，超過50%的持倉都投資于公共事業(yè)類型公司。
數(shù)據(jù)來源：彭博，截至2020.03.31
數(shù)據(jù)來源：彭博，截至2020.03.31
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