來源：創(chuàng)業(yè)邦
文 | 孔露嬌
編輯 | 劉 巖
要么飛奔，要么死去。
巫天華(老虎證券創(chuàng)始人兼CEO)看到《鞋狗》中的這句話時頗有感觸。
他創(chuàng)辦的老虎證券當(dāng)時并不是最早的美股互聯(lián)網(wǎng)券商，晚于第一理財、史考特等外資券商多年。但在激烈的競爭環(huán)境中，他們以飛奔的姿態(tài)高速成長，成立一年便逆襲成為大陸地區(qū)交易規(guī)模最大的美股券商，五年內(nèi)獲得九輪融資，以美港股領(lǐng)軍者的身份成功登陸美國納斯達(dá)克。
前不久，老虎證券發(fā)布2020年Q1財報，又實現(xiàn)一大里程碑意義的突破——公司成立六年來首次實現(xiàn)盈利，公司本季度營收達(dá)2319萬美元，同比增長136.7%，歸母凈利潤為303萬美元，正式告別“燒錢”時代。
巫天華認(rèn)為，公司扭虧為盈的原因除了一季度美股市場交易活躍之外，很重要的一點在于產(chǎn)品業(yè)務(wù)協(xié)同能力大幅提高，ESOP服務(wù)、投行和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)互相促進(jìn)。
引起業(yè)界關(guān)注的是，老虎證券又出現(xiàn)一大新的業(yè)務(wù)增長點ESOP(Employee Stock Ownership Plans，簡稱ESOP，又稱員工持股計劃)服務(wù)。
而ESOP業(yè)務(wù)只是2018年在老虎證券內(nèi)部新孵化出來的一個業(yè)務(wù)，剛推出不到兩年時間，竟然已經(jīng)服務(wù)了六十多家新經(jīng)濟(jì)公司，服務(wù)對象包含小米集團(tuán)、如涵控股、跟誰學(xué)、嘉楠耘智、比特大陸、愛康醫(yī)療等知名企業(yè)。
跟當(dāng)初老虎的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一樣，在激烈的競爭中，起初并沒有先發(fā)優(yōu)勢，甚至落后于歐美同類公司。但為何老虎ESOP這一新業(yè)務(wù)能再次逆襲?ESOP業(yè)務(wù)是否能保持高速增長?
(老虎證券創(chuàng)始人兼CEO巫天華)
被“逼”出來的新業(yè)務(wù)線
巫天華跟ESOP的故事源自2009年。
那年，他從清華大學(xué)計算機(jī)碩士專業(yè)畢業(yè)，正式加入當(dāng)時國內(nèi)最大的美股上市公司之一網(wǎng)易，在網(wǎng)易有道工作期間，他拿到了網(wǎng)易派發(fā)的員工期權(quán)，開始逐步了解到員工期權(quán)以及ESOP概念。
當(dāng)年，他們在網(wǎng)易使用的是澳洲一家老牌ESOP服務(wù)供應(yīng)商Computershare (ASX: CPU)，這家公司現(xiàn)今市值已在百億美金，成立已有40多年。當(dāng)時，國內(nèi)很多知名互聯(lián)網(wǎng)公司如百度、網(wǎng)易等都在使用他們的產(chǎn)品和服務(wù)。
但在巫天華看來，這家傳統(tǒng)服務(wù)商的產(chǎn)品并不好用。他在接受創(chuàng)業(yè)邦采訪時表示，“當(dāng)時就覺得這個非常難用，因為要輸入很長的域名，然后老不記得用戶名和密碼，也很難去查看。進(jìn)去之后的操作系統(tǒng)也比較復(fù)雜，經(jīng)常擔(dān)心自己點錯了。”
對于很多企業(yè)來說，一開始會選用excel表格進(jìn)行簡單的期權(quán)管理，但是隨著公司逐步發(fā)展，一定會考慮專業(yè)的ESOP服務(wù)商。這時候如果選擇傳統(tǒng)的ESOP服務(wù)商，可能會產(chǎn)生效率以及個性化服務(wù)方面的困擾。比如，老牌ESOP服務(wù)商一般采用郵件溝通的方式，非工作時間無法溝通，且很難進(jìn)行一對一個性化需求的定制服務(wù)，更多提供的是模板服務(wù)。
彼時的巫天華沒想到，在網(wǎng)易使用ESOP這段糟糕經(jīng)歷，為后來老虎證券內(nèi)部孵化新項目埋下種子。他更沒想到，老虎ESOP有一天會站在國際的舞臺上，跟包括Computershare在內(nèi)的一幫外資老牌ESOP服務(wù)商PK。
在被傳統(tǒng)ESOP服務(wù)百般折磨之后，好奇心超強(qiáng)的巫天華開始在大腦中不斷構(gòu)思如何構(gòu)建新型的互聯(lián)網(wǎng)ESOP系統(tǒng)。
在他看來，傳統(tǒng)的ESOP服務(wù)商，業(yè)務(wù)相對成熟，但同時也過于模式化，對于新經(jīng)濟(jì)公司的個性化需求很難滿足。國內(nèi)新興的ESOP服務(wù)商，雖然開始以互聯(lián)網(wǎng)思維模式運(yùn)營，但是由于缺乏券商資質(zhì)，很難滿足上市公司的深度需求。
直到老虎證券成立三年之后，巫天華認(rèn)為做ESOP服務(wù)的時機(jī)已經(jīng)成熟。因為既有的零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已經(jīng)贏得了用戶的信賴，以ESOP業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)為主的To B業(yè)務(wù)可以與之形成很好的協(xié)同效應(yīng)。
但在重度垂直領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)并非易事。
據(jù)巫天華介紹，老虎ESOP一開始考慮采取與國外大公司合作的形式，但是合作過程中卻出現(xiàn)了意外。據(jù)老虎證券ESOP服務(wù)負(fù)責(zé)人李洪彬介紹，當(dāng)時巫天華曾親自去瑞士拜訪一家歐洲最大的ESOP服務(wù)商EquatexESOP。“已經(jīng)進(jìn)展到合作協(xié)議馬上要簽了，我們發(fā)現(xiàn)對方的反饋突然中斷了。”
沒料想到的是，巫天華在談的意向合作對象Equatex竟被突然賣給了Computershare。那是2018年。無奈之下，他們迫不得已開始自主研發(fā)，但這份無奈也似乎存在必然。
巫天華告訴創(chuàng)業(yè)邦，后來他有一天看到國產(chǎn)大飛機(jī)誕生的故事，突然產(chǎn)生一種共鳴感。
上世紀(jì)90年代，我國曾計劃與麥道合作生產(chǎn)大飛機(jī)，后來麥道被波音收購，合作項目戛然而止。合作道路被阻斷后，我國下定決心自主研發(fā)大飛機(jī)，終于在2017年，C919大飛機(jī)成功首飛。
巫天華再次深刻地意識到：凡事，不破不立。2018年，老虎證券自主研發(fā)的Tiger ESOP系統(tǒng)正式上線，實現(xiàn)了從0到1的突破。
截止目前，Tiger ESOP系統(tǒng)已服務(wù)了包括小米、如涵控股、跟誰學(xué)、嘉楠耘智、比特大陸、愛康醫(yī)療等六十多家新經(jīng)濟(jì)公司，并幫助客戶搭建了全球30個國家和地區(qū)office不同國籍員工的激勵計劃。
(老虎證券Tiger ESOP服務(wù))
每筆訂單都要 all in
萬事開頭難，老虎證券的ESOP服務(wù)也不例外。為了攻克每一筆訂單，ESOP服務(wù)團(tuán)隊都是以all in的姿態(tài)全身心投入項目中。
老虎證券在沒有成功案例的情況下拿下的第一個客戶是樸新教育。
“當(dāng)時他們很猶豫，因為我們在這個市場默默無聞，我們大概交流了一個多月，當(dāng)時覺得基本上不會用我們了。” 李洪彬?qū)?chuàng)業(yè)邦表示。
后來形勢出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)。在樸新教育解禁員工股票前三周，他們一直使用的ESOP服務(wù)商突然出現(xiàn)了問題。情急之下必須啟用新的ESOP服務(wù)商，考慮到老虎證券美港股券商的優(yōu)勢和強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)基因，于是決定轉(zhuǎn)用老虎證券的ESOP服務(wù)。
“當(dāng)時我們非常感動，整個團(tuán)隊全部投入到這個項目上去，那時候是2019年春節(jié)，我們從大年初一到初五都在跟這個項目。”
樸新教育使老虎證券的ESOP服務(wù)實現(xiàn)了從0到1的突破。
長期以來，傳統(tǒng)的ESOP管理服務(wù)商費(fèi)用較高、服務(wù)效率低、系統(tǒng)老化，并且難以開發(fā)定制化功能，無法滿足當(dāng)前新經(jīng)濟(jì)企業(yè)和員工的核心需求。老虎證券的Tiger ESOP管理系統(tǒng)針對傳統(tǒng)服務(wù)商痛點進(jìn)行創(chuàng)新，收獲了大批客戶。
再看區(qū)塊鏈第一股嘉楠耘智，很早就與老虎證券的券商服務(wù)進(jìn)行對接。公司董事會秘書李劭克告訴創(chuàng)業(yè)邦，當(dāng)時一共考慮了四家ESOP供應(yīng)商，包括兩家境內(nèi)兩家境外。最終，出于數(shù)據(jù)安全、溝通交流順通、團(tuán)隊響應(yīng)及時等方面的考慮，選擇了老虎證券的ESOP服務(wù)。
“他們的團(tuán)隊服務(wù)比較靈活，非常年輕有活力，另外在美股市場經(jīng)驗比較豐富，我們證券業(yè)務(wù)也是跟他們合作，所以綜合考慮之后決定跟他們合作ESOP服務(wù)。”
除了看中老虎證券的技術(shù)團(tuán)隊強(qiáng)，安全設(shè)置以及運(yùn)營設(shè)施都很人性化，且操作起來比較簡單外，合規(guī)性是網(wǎng)紅第一股如涵控股更為重視的。
如涵控股CFO王金波有著豐富的國際化視野，在全面對比國外的多家ESOP服務(wù)商之后，最終選擇了老虎證券。
如王金波所言，中概股赴美上市的合規(guī)性至關(guān)重要。在美國工作多年的他看來，一些跨國公司可能不會針對本土企業(yè)提供靈活多變的服務(wù)，而中國本土服務(wù)商很多缺乏相關(guān)券商背景，只能提供軟件，很少提供專業(yè)服務(wù)。
“像老虎這樣，既能提供這么多增值服務(wù)，又能把自己的一套產(chǎn)品做的這么好，還是挺創(chuàng)新的一家科技公司。”
在巫天華看來，券商業(yè)務(wù)是他們做ESOP服務(wù)的一大優(yōu)勢，因為ESOP不是一個單純的商業(yè)、法律或者稅務(wù)問題。老虎證券可以為用戶提供綜合性的解決方案，從零開始一步步幫助企業(yè)實現(xiàn)股權(quán)激勵計劃。
作為老虎證券的投資方之一，小米集團(tuán)也選擇了老虎證券的ESOP服務(wù)。在對比了Computershare等多家供應(yīng)商之后，小米集團(tuán)從賬戶結(jié)構(gòu)、定制化開發(fā)服務(wù)能力、系統(tǒng)安全等多方面全面評測，最終選用老虎證券ESOP服務(wù)。
據(jù)李洪彬透露，小米集團(tuán)HR和技術(shù)團(tuán)隊與Tiger ESOP服務(wù)團(tuán)隊成立了項目組，隨時溝通項目進(jìn)展，從執(zhí)行和管理的角度協(xié)助開發(fā)定制化功能，目前已經(jīng)為小米集團(tuán)前后共開發(fā)了200多個功能點。
一位不愿透露姓名的老虎證券ESOP用戶告訴創(chuàng)業(yè)邦，他們是在上市前開始使用老虎證券ESOP系統(tǒng)，對老虎的個性化服務(wù)印象深刻。
“因為我們本身有一些需求，老虎證券標(biāo)準(zhǔn)化的系統(tǒng)不能滿足，在我們提出需求之后，團(tuán)隊負(fù)責(zé)人李洪彬和產(chǎn)研的同事上門仔細(xì)詢問，大概是一周之內(nèi)就給出了解決方案，并且很快就上線了相關(guān)功能。”
他還表示，老虎證券本身作為一家上市公司，在上市方面很有經(jīng)驗，除了幫助他們管理已有的ESOP計劃，還對他們上市前的信托搭建、上市地法務(wù)等方面給予了提示和建議。
跟誰學(xué)ESOP負(fù)責(zé)人劉彤也對老虎證券的服務(wù)效率稱贊有加。他指出，跟誰學(xué)在上市前就確定了使用老虎證券的ESOP服務(wù)，但后來一直忙于業(yè)務(wù)，臨近解禁才開始啟動項目對接。“老虎的ESOP團(tuán)隊在很短的時間內(nèi)就幫助我們做好了所有準(zhǔn)備工作，效率很高。”
憑借all in的態(tài)度、極致的效率、個性化的服務(wù)以及多年券商的經(jīng)驗，老虎證券的Tiger ESOP在短短兩年時間內(nèi)便收獲了大量優(yōu)質(zhì)客戶，在業(yè)內(nèi)樹立了極佳的口碑。
(老虎證券Tiger ESOP服務(wù)特色)
加速出海，搶食巨頭的“蛋糕”
5月28日，老虎證券發(fā)布了2020年第一季度財報，上市后首次實現(xiàn)了盈利。
財報顯示，一季度公司傭金收入為1427萬美元，同比增長124.6%;利息相關(guān)收入為641萬美元，同比增長約128.9%，以機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)為主的其他收入達(dá)251萬美元，同比增長近三倍。公司本季度營收達(dá)2319萬美元，同比增長136.7%。
高成長的背后，是老虎證券ESOP服務(wù)與投行、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的良好協(xié)同。
在巫天華看來，老虎證券ESOP服務(wù)的優(yōu)勢在于，相比傳統(tǒng)服務(wù)商更便宜更好用，相比新興服務(wù)商服務(wù)運(yùn)營能力更強(qiáng)。
“我們做這個服務(wù)一個非常重要的出發(fā)點在于推己及人，自己先當(dāng)小白鼠把該交的學(xué)費(fèi)交了，我們先把這些臟活累活都干了，希望幫助其他的創(chuàng)業(yè)公司少走彎路。”
與其它服務(wù)商相比，老虎證券的Tiger ESOP管理系統(tǒng)一側(cè)對接公司，另一側(cè)對接員工。
在公司一側(cè)，Tiger ESOP管理系統(tǒng)可對接EHR系統(tǒng)，銜接上市前數(shù)據(jù)管理和上市后行權(quán)賣出交易。管理者可通過系統(tǒng)進(jìn)行授予、歸屬、行權(quán)審核以及稅務(wù)管理，實現(xiàn)數(shù)據(jù)可視化，提高管理效率、節(jié)約成本。
在員工一側(cè)，企業(yè)員工可通過網(wǎng)頁端和Tiger Trade APP隨時隨地查看自己的激勵數(shù)據(jù)。依托老虎證券在美港股經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，員工行權(quán)還可實現(xiàn)融資行權(quán)和超低傭金交易，使激勵效果最大化。
在巫天華看來，在新科技時代，中國一定會有自己世界級的券商，世界級的投行，所以老虎證券就更早先出海，先占領(lǐng)這些地方。
“出海在當(dāng)?shù)馗偁幍暮诵脑谟冢覀儗匣⒌漠a(chǎn)品技術(shù)、用戶體驗、組織架構(gòu)能力和方法論是有信心的。”
老虎證券的國際化業(yè)務(wù)正在加速推進(jìn)，目前公司已在美國、新加坡、中國香港等地設(shè)立office。老虎證券的ESOP服務(wù)也不只局限于國內(nèi)，目前支持美國、新加坡、中國香港等多個國家和地區(qū)員工開戶，自主研發(fā)系統(tǒng)可以滿足30個國家地區(qū)的不同稅務(wù)要求。
巫天華透露，未來五年希望能抓住中國移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)先全球的窗口期，打造更具特色的投資服務(wù)平臺，為全球更多用戶提供本地化服務(wù)。
“在業(yè)內(nèi)，我們算是國際化比較早的，我們今天全球的牌照數(shù)量應(yīng)該是在整個行業(yè)里面領(lǐng)先的。”巫天華表示，從用戶體驗來看，無論新加坡用戶、東南亞用戶還是美國用戶，好的產(chǎn)品服務(wù)是可以跨越語言與地區(qū)的。
從技術(shù)大拿、產(chǎn)品經(jīng)理到CEO，巫天華也在一路成長。從加入網(wǎng)易，到創(chuàng)立老虎證券，巫天華說，他從未改變自己。
“我認(rèn)為人應(yīng)該發(fā)揮自己的優(yōu)勢，而我最擅長的地方在于邏輯架構(gòu)。我是一個很典型的學(xué)計算機(jī)的理工科背景CEO，我本身相信數(shù)學(xué)模型，相信理性的價值，相信方法論的價值，相信深度思考帶來的價值。”
李洪彬告訴創(chuàng)業(yè)邦，巫天華的理性邏輯使得老虎證券很少踩坑，基本以相對穩(wěn)健的方式運(yùn)轉(zhuǎn)。
在巫天華看來，創(chuàng)業(yè)就是讀萬卷書之后，行萬里路的過程。“紙上得來終覺淺，想學(xué)游泳還是得喝幾口水才能真正學(xué)會。”
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