2020年，新冠疫情對(duì)全球資產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊令不少投資者愈發(fā)關(guān)注資產(chǎn)配置。如何合理管理財(cái)富、調(diào)整投資品類的比重，以便在市場(chǎng)不確定性增大的大背景下，更有效地抵御市場(chǎng)波動(dòng)成為當(dāng)下的關(guān)鍵。為了滿足投資者全球化資產(chǎn)配置的需求、豐富其投資選擇的多樣性，知名美港股券商老虎證券于2020年宣布正式進(jìn)軍財(cái)富管理，推出全新理財(cái)功能“基金超市(Fund Mall)”。該功能旨在為投資者提供一站式的全球基金投資服務(wù)，據(jù)悉，目前已有近100 只全球知名公募基金產(chǎn)品上線，品類涵蓋貨幣基金、債券基金、股票基金，助力投資者在輕松分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得財(cái)富穩(wěn)健增值的機(jī)會(huì)。
在眾多基金選擇中，REITs被不少投資者看作資產(chǎn)配置的重要品類之一。相較于大手筆直接投資房產(chǎn)，在不少人看來(lái)，REITs能使普通投資者用較低的成本便捷地實(shí)現(xiàn)包租公(婆)的美夢(mèng)，分享到房?jī)r(jià)上漲的紅利。
REITs，全稱Real Estate Investment Trusts，中文是房地產(chǎn)投資信托基金。說(shuō)白了就是，很多人把錢湊到一塊，交給一個(gè)基金經(jīng)理，讓他去投資有租金收入和有升值潛力的房地產(chǎn)，賺到的錢大家分。而普通投資人可以通過(guò)購(gòu)買這一基金成為包租公(婆)。在要躺著收租前呢，我們對(duì)REITs進(jìn)行些了解。
REITs的優(yōu)勢(shì)
上世紀(jì)60年代的美國(guó)，動(dòng)蕩又喧囂，各種政治運(yùn)動(dòng)風(fēng)起云涌，“非主流”的始祖——象征反叛精神的嬉皮士文化也在那時(shí)興起，到處可見(jiàn)追求奇裝異服、搖滾、群居的青少年，也是在這個(gè)時(shí)候，REITs誕生了。
1958年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)陷入負(fù)值，戰(zhàn)后大量房地產(chǎn)無(wú)法消化，美國(guó)國(guó)會(huì)為了提升社會(huì)投資水平建立了REITs，讓中小投資者也能參與到不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)中來(lái)，獲得不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)交易、租金與增值所帶來(lái)的收益。
那為什么中小投資者愿意去當(dāng)“接盤俠”呢?因?yàn)镽EITs有優(yōu)點(diǎn)呀。
REITs兼具金融和不動(dòng)產(chǎn)的屬性，且同現(xiàn)有的金融資產(chǎn)關(guān)聯(lián)性較低，具有流動(dòng)性好、獨(dú)立性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性低、分紅收益高等特點(diǎn)。就其中的分紅來(lái)說(shuō)，REITs 90%的收入都必須分紅，不得留存，所以REITs的股息率很高。
REITs的行業(yè)子類
前面我們提到REITs在上世紀(jì)誕生于美國(guó),發(fā)展到現(xiàn)在，半個(gè)多世紀(jì)過(guò)去了，美國(guó)REITS的種類更加豐富多樣。根據(jù)行業(yè)可以分為零售、住宅、基礎(chǔ)設(shè)施、醫(yī)療保健、辦公室、工業(yè)、數(shù)據(jù)中心、自存儲(chǔ)、住宿、林場(chǎng)等子類。
數(shù)據(jù)來(lái)源: FTSE Russell, NAREIT，截至2019年2月28日
每個(gè)子行業(yè)REITs 的發(fā)展前景、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)都不太一樣?，F(xiàn)在美國(guó)市場(chǎng)上上市的REITs公司有幾百家。我們普通投資者光把這些公司梳理一遍就眼花繚亂了，更別提去做公司業(yè)務(wù)的跟蹤。那我們的包租公(婆)的美夢(mèng)是否就要破滅呢?非也非也。
路博邁美國(guó)房地產(chǎn)基金A Acc
老虎基金超市最近入駐了一只新的基金：路博邁美國(guó)房地產(chǎn)基金A Acc。該基金投資REITs的比例不少于80%。從最新一期公司持倉(cāng)的REITS 行業(yè)分布來(lái)看，基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)中心占了大頭(詳見(jiàn)下圖)?？梢?jiàn)基金經(jīng)理根據(jù)疫情情況做了積極的倉(cāng)位調(diào)整，加大受疫情影響小的REITs行業(yè)子類的配比，減少了對(duì)辦公樓、購(gòu)物中心、林地和酒店別墅等受疫情影響大的行業(yè)的倉(cāng)位。
數(shù)據(jù)來(lái)源：基金factsheet，截至：2020年4月30日
在該公司的官網(wǎng)上，有一份基金經(jīng)理評(píng)論的材料，這份材料中也講述了該基金對(duì)某些REITs行業(yè)超配、對(duì)某些REITS行業(yè)低配的理由。
例如：對(duì)數(shù)據(jù)中心(Data Centers)超配理由是他們認(rèn)為在COVID-19危機(jī)期間，市場(chǎng)對(duì)數(shù)據(jù)中心租賃的需求將保持強(qiáng)勁，因?yàn)樵诩肄k公和電子學(xué)習(xí)的要求推動(dòng)了對(duì)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的需求、還有移動(dòng)和信息技術(shù)應(yīng)用的增長(zhǎng)，以及企業(yè)云采用的增加等。易昆尼克斯(EQIX)目前在基金中的權(quán)重近7%。
可見(jiàn)該基金的基金經(jīng)理比較靠譜，就是下圖的這兩位，他們從2003年就一起管理REITs基金，任職狀態(tài)非常穩(wěn)定。
在他們積極主動(dòng)的管理下，該基金業(yè)績(jī)大幅跑贏同期美國(guó)REITs ETF(SCHH)。該基金最近5年累積收益26.90%，而SCHH的5年累積收益僅5.62%。
最后順帶說(shuō)下，他們的東家路博邁(Neuberger Berman)成立于1939年，至今已有80年歷史，創(chuàng)始人羅伊·紐伯格(Roy Neuberger)被譽(yù)為美國(guó)共同基金之父。
通過(guò)老虎基金超市，大家可以申購(gòu)這支基金，輕松一鍵投資老牌精選公募基金，讓華爾街的精英來(lái)替你投資REITs。
本文首發(fā)于老虎社區(qū)，更多內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注老虎社區(qū)ID“老虎基金超市”，獲得更多全球優(yōu)質(zhì)基金解讀。
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