全球各國(guó)最近陸續(xù)都出現(xiàn)新一波疫情，有分析指，居家令情況將可能持續(xù)，進(jìn)一步推動(dòng)網(wǎng)上娛樂(lè)如游戲、電競(jìng)及直播的用戶數(shù)及時(shí)長(zhǎng)，宅經(jīng)濟(jì)概念股份將繼續(xù)備受關(guān)注。
廣發(fā)證券在最近的研究報(bào)告指出，上半年度，雷蛇(1337.HK)遊戲生態(tài)系統(tǒng)在硬件、軟件及服務(wù)的表現(xiàn)均受惠於宅經(jīng)濟(jì)。下半年，除了居家令情況有機(jī)會(huì)繼續(xù)維持，傳統(tǒng)節(jié)日銷(xiāo)售旺季如感恩節(jié)、雙十一等，以及新一代的游戲主機(jī)更新，將會(huì)進(jìn)一步令公司的增長(zhǎng)勢(shì)頭持續(xù)。廣發(fā)證券維持雷蛇的買(mǎi)入評(píng)級(jí)，并把目標(biāo)價(jià)提高到1.9港元 水平。
公司早前指出，市場(chǎng)對(duì)硬件需求強(qiáng)勁， 特別是直播類(lèi)的產(chǎn)品。 此外，電競(jìng)與游戲活動(dòng)增加，令軟件平臺(tái)的用戶數(shù)繼續(xù)上升，而Razer Gold使用量亦急升。疫情下，更多的用戶到電商消費(fèi)也帶動(dòng)Razer Fintech B2B的支付處理業(yè)務(wù)錄得增長(zhǎng)。
2019年，公司除了在硬件業(yè)務(wù)方面錄得16.0% 同比增長(zhǎng)到7億1400萬(wàn)美元，在毛利率更高的服務(wù)業(yè)務(wù)繼續(xù)取得重大突破，錄得55.2%同比增長(zhǎng)到7,700 萬(wàn)美元，占公司的營(yíng)收比例快速增長(zhǎng)到10%的水平。而且，由于這個(gè)業(yè)務(wù)的毛利率較高，約40-50% 水平，因此占公司毛利比例為20%水平。
服務(wù)業(yè)務(wù)包括了Razer Gold 虛擬信用積分以及Razer Fintech 金融科技業(yè)務(wù)。
Razer Gold虛擬信用積分于2019年下半年的交易量上升接近一倍。期間大幅擴(kuò)張Razer Gold虛擬信用積分的地域覆蓋范圍，目前超過(guò)130個(gè)國(guó)家的用戶可使用Razer Gold虛擬信用積分在340萬(wàn)個(gè)渠道接觸點(diǎn)購(gòu)買(mǎi)游戲及娛樂(lè)內(nèi)容或虛擬道具。
另外，雷蛇的Razer Fintech現(xiàn)已發(fā)展為東南亞等新興市場(chǎng)最大的線下對(duì)在線(O2O)電子支付網(wǎng)絡(luò)之一。在2019年，該公司金融科技的總付款金額(TPV)同比強(qiáng)勁增長(zhǎng)50%，達(dá)21億美元。
與其他同類(lèi)業(yè)務(wù)不同，Razer Fintech的魅力在于B2B和B2C業(yè)務(wù)的結(jié)合，其中B2B占據(jù)了Razer Fintech總處理量的大部分。B2B“雷蛇商業(yè)服務(wù)”由在線處理網(wǎng)關(guān)和離線支付業(yè)務(wù)組成，隨著全球商家的加入，其規(guī)模正在迅速增加。
雷蛇基本面強(qiáng)勁，公司沒(méi)有負(fù)債，于2019年12月31日，手頭現(xiàn)金為5億美元，將令公司能夠繼續(xù)捕捉游戲市場(chǎng)的各種商機(jī)。
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