2020年，新冠疫情對全球資產市場帶來的沖擊令不少投資者愈發(fā)關注資產配置。如何合理管理財富、調整投資品類的比重，以便在市場不確定性增大的大背景下，更有效地抵御市場波動成為當下的關鍵。為了滿足投資者全球化資產配置的需求、豐富其投資選擇的多樣性，知名美港股券商老虎證券于2020年宣布正式進軍財富管理，推出全新理財功能“基金超市(Fund Mall)”。該功能旨在為投資者提供一站式的全球基金投資服務，據悉，目前已有超100 只全球知名公募基金產品上線，品類涵蓋貨幣基金、債券基金、股票基金，助力投資者在輕松分散風險的同時獲得財富穩(wěn)健增值的機會。
雖說基金通過組合投資的方式降低了只持有單一資產的風險，但買一份基金是否只是需要隨手一點，然后當個甩手掌柜呢?如何從成千上萬的基金中挑到心儀的基金?去年表現好的基金，當你買入之后是否還會如過往的表現一樣優(yōu)異呢?一條凈值曲線背后，可能是由頻繁更換的基金經理操刀而成，這樣的歷史信息對于我們又是否還有參考意義呢?
本文將主要聚焦基金的挑選上，只需5分鐘幫你解決上述的這幾個令人頭大的問題。整個課程分為上下兩節(jié)，今天將先分享第一部分內容。
首先來看一下國內的基金，國內基金因為基金業(yè)成立和發(fā)展時間較短，且基金可能頻繁的更換基金經理，所以投資國內基金很大程度上依賴于基金經理的主動管理能力，只要篩選出優(yōu)秀的基金經理就成功了一大半，進而根據其所管理基金的歷史業(yè)績和基金評價指標即可篩選出不錯的基金。
那如果是投資海外的基金，怎么選呢?
海外公募基金歷史悠久，國際著名基金公司的成立年限一般較長，有很多超過上百年管理投資經驗的海外投資管理公司，基金管理團隊很穩(wěn)定，基金經理的從業(yè)年限也比較長，一般都有十幾、二十年。海外基金一般根據投資標的所在市場和所屬行業(yè)進行分類，以資產屬性、地區(qū)、持股市值(大/中/小盤)、投資風格等逐級進行分類。很多產品命名都是以基金公司起頭，并按照這個順序冠名，投資者可以按照基金的類別進行篩選。
我們放開這些細分領域的剖析，先從幾個宏觀的因素，篩選一輪，主要有三個方面：
第一，拼“爹”模式，也就是篩選基金的管理人，充分了解GP的管理能力。
對于一只基金來說，背后的基金管理公司是至關重要的，基金公司掌控著基金層面的一切基礎設置及相關資源，最重要的就是投研管理團隊以及中后臺運營團隊，因為這貫穿著基金募投管退的全流程，也從根本上保證了基金公司發(fā)行的每只基金的質量，且要有可持續(xù)性的相對競爭力。這也就是為什么在挑選基金管理公司的時候，要優(yōu)先挑選知名的大型基金管理公司。這并不是在打壓后起之秀的積極性，有些成立時間較短的基金公司也會有明星產品出現，但長期保持這種強勁勢頭的可能性還有待驗證，因為要經受住市場長期輪動的考量，最重要的是基金存續(xù)規(guī)模以及基金管理公司整體投研的實力的重大考驗。當然，相較于國內知名的基金公司，大家或許對海外大牌基金公司還有些陌生，這里可以列舉一二：比如大家耳熟能詳的貝萊德，摩根大通，富達，太平洋投資等，還有很多老牌的基金管理公司例如富蘭克林，路博邁等管理經驗逾60年，管理規(guī)模過千億美金的金牌管理人。這些基金公司旗下的產品可以優(yōu)先考慮。欲了解更多基金管理公司，可在“老虎基金超市”進行查看。
第二，挑“團隊”，也就是篩選基金的投資經理，驗證他的投資邏輯和業(yè)績。
基金經理任期至少要在1年以上，保證了近期基金的優(yōu)秀表現是由該基金經理打造的。而且，它還需要跑贏了基準指數，若不然，投資者更應該去買指數基金，而不是付更高的管理費給基金公司。
這里我們明確一個觀點，挑選主動基金，更重要的是挑選基金經理。基金經理是該只基金是否能有與過往相近表現的關鍵。當我們挑選基金經理有兩點需要考慮: 一是需要保證過往你所看到的基金亮眼表現是由現任的基金經理打造的。如果，你看好的基金的業(yè)績是前任基金經理打造的，那你買入該基金后要獲得理想收益可能就全憑天意了，要看基金公司是否還分配了一個在同一個領域、同樣優(yōu)秀的基金經理去管理你所購買的這只基金。因為一只業(yè)績優(yōu)良的基金其實是背后基金管理人正確的投資邏輯的體現，當基金經理都變更了之后，后續(xù)基金業(yè)績的持續(xù)性也就存疑了。
二是還要考察這個基金經理是否知行合一，也就是他所宣稱的投資理念和他的真實的投資風格是否相符，是否能夠堅持自己的投資觀，并且執(zhí)行到日常投資當中。如果一個基金經理經常表面說一套，背面做的又是另外一套，例如嘴上說著價值投資，實際操作時都是追漲殺跌，或者今天價值投資，明天追漲殺跌，并沒有形成投資風格的穩(wěn)定性。那么，即使過往業(yè)績很好，這個基金經理的基金也不是好的選擇。
看到這里，可能有人會問，第一點我們可能還能看到一些公開信息來挑選，第二點我們總不可能去找每個基金經理都聊一遍吧? 的確是這樣的，但我們可以借鑒基金公開披露的投資策略及第三方機構提供的基金投資風格與基金半年報中披露的全部持倉進行對比，從而判斷基金經理是否在踐行其投資理念。
第三，拼基金規(guī)模和業(yè)績，也就是充分了解基金的存續(xù)規(guī)模以及自成立以來的業(yè)績表現。
投資基金的最終目的，都是為了盈利，這也是投資人與基金經理追求的共同終極目標。所以在挑選主動管理型基金的時候，業(yè)績是一個非常重要的考量因素。而且在挑選基金查閱基金資料的時候，很多基金會用過往業(yè)績作為一個突出的亮點進行營銷。但任何投資都有風險，大家也都了解“過往業(yè)績不代表未來表現”。但過往業(yè)績突出，且基金規(guī)模相較穩(wěn)定的基金，大概率在未來的表現也是可以經受住考驗的。所以作為剛接觸海外公募基金的投資人來說，建議篩選基金規(guī)模在10億美金以上，且可觀望一下基金近一年，三年，五年乃至十年(如有)的歷史業(yè)績，一般建議起初先從成立時間高于5年的基金作為試水，畢竟經歷了市場的考驗，得以健康穩(wěn)定地存續(xù)下來。
簡單概括如何挑選基金：
首先從幾個宏觀的因素，篩選一輪，主要有三個方面：
第一，拼“爹”模式，也就是篩選基金的管理人
第二，挑“團隊”，也就是篩選基金的投資經理
第三，拼基金規(guī)模和業(yè)績
基金挑選的維度當然不止于此，還有更多具體的指標可作為投資者選擇基金的風向標，更多內容請關注老虎社區(qū)ID“老虎基金超市”，獲得更多全球優(yōu)質基金解讀。
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