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國內(nèi)最大的臨床合同研究機構(gòu)——泰格醫(yī)藥(03347)本次計劃集資約96億港元，美銀證券、海通國際、中信證券、中金為其聯(lián)席保薦人。
公司簡介：
泰格醫(yī)藥成立于2004年，是中國領(lǐng)先的綜合生物制藥研發(fā)服務(wù)提供商，同時在全球的影響力正在不斷擴大。
泰格醫(yī)藥總部位于杭州，并于亞太地區(qū)、北美及歐洲的12個國家和地區(qū)設(shè)有17個海外經(jīng)營地點。
根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按2019年收入及截至2019年年底正在進(jìn)行的臨床試驗數(shù)量計，公司是中國最大的臨床合同研究機構(gòu)，2019年市場份額為8.4%，亦是全球前十強臨床合同研究機構(gòu)中唯一中國臨床合同研究機構(gòu)，按2019年收入計，泰格醫(yī)藥排名第九，全球市場份額為0.8%。
自2012年8月起，泰格醫(yī)藥(300347) A股于深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市(股票代碼：300347)。
公司業(yè)務(wù)：
泰格醫(yī)藥主要提供臨床試驗技術(shù)服務(wù)以及臨床試驗相關(guān)服務(wù)及實驗室服務(wù)，范圍主要涵蓋藥物和醫(yī)療器械的臨床前研究至上市后研究。公司通過香港聯(lián)交所上市子公司方達(dá)控股提供實驗室服務(wù)及生物等效性研究。
臨床試驗技術(shù)服務(wù)主要協(xié)助生物制藥及醫(yī)療器械公司進(jìn)行創(chuàng)新藥物、仿制藥及醫(yī)療器械的臨床試驗。包括醫(yī)學(xué)撰寫、翻譯及藥物警戒服務(wù)等。
臨床試驗相關(guān)服務(wù)及實驗室服務(wù)主要指公司亦向不同項目參與者(包括試驗申辦者、臨床研究機構(gòu)及研究員)提供其他輔助服務(wù)，為臨床試驗運作提供必要支持，包括分析服務(wù)(如數(shù)據(jù)管理及統(tǒng)計分析，以及醫(yī)學(xué)影像)、后勤和執(zhí)行支持服務(wù)(如臨床試驗現(xiàn)場管理)、行政協(xié)助(如患者招募)，以及咨詢服務(wù)(如良好生產(chǎn)規(guī)范諮詢)。此外，公司透過香港聯(lián)交所上市子公司方達(dá)控股，提供涵蓋臨床前及臨床開發(fā)階段的實驗室服務(wù)。
截止2020年一季度末，臨床試驗技術(shù)服務(wù)實現(xiàn)營收3.03億人民幣，占總營收的比重為46.2%;臨床試驗相關(guān)服務(wù)及實驗室服務(wù)實現(xiàn)營收3.52億元，占總營收的比重為53.8%。
公司業(yè)績：
公司的總收入由2017年的人民幣1,682.5百萬元增至2018年的人民幣2,299.5百萬元，并進(jìn)一步增至2019年的人民幣2,803.3百萬元，復(fù)合年增長率為29.1%。
此外，公司的總收入由截至2019年3月31日止三個月的人民幣605.0百萬元增加8.3%至截至2020年3月31日止三個月的人民幣655.0百萬元。公司的凈利潤由2017年的人民幣394.2百萬元增至2018年的人民幣655.2百萬元，并進(jìn)一步增至2019年的人民幣974.9百萬元，復(fù)合年增長率為57.3%。
此外，公司的凈利潤由截至2019年3月31日止三個月的人民幣201.9百萬元增加30.3%至截至2020年3月31日止三個月的人民幣263.0百萬元。
2017-2019年，公司的毛利率分別為42.4%、42.7%和46.1%，凈利率分別為23.4%、28.5%、34.8%。
主要股東：
IPO后，不考慮超額配股權(quán)行使，泰格醫(yī)藥控股股東為葉小平和曹曉春，兩位一致行動人合計控股27.36%，香港中央結(jié)算有限公司持股15.33%，高瓴資本持股0.88%。
募資主要用途：
40%或約3,861.1百萬港元，為潛在收購可補足公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的具吸引力海外臨床合同研究機構(gòu)提供資金;
20%或約1,930.5百萬港元，通過對以創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式營運及具增長潛力的公司(如生物科技公司、醫(yī)療健康IT公司、醫(yī)院、醫(yī)療器械及診斷研究公司)進(jìn)行少數(shù)股權(quán)投資，促進(jìn)公司生物制藥研發(fā)生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展;
15%或約1,447.9百萬港元，內(nèi)在擴大及提升公司在臨床試驗技術(shù)服務(wù)以及臨床試驗相關(guān)服務(wù)方面的服務(wù)種類及能力，以滿足海外市場對服務(wù)不斷增加的需求。
競爭優(yōu)勢：
1、公司是中國最大的臨床合同研究機構(gòu)，提供全面的服務(wù)并不斷擴大全球布局;
2、行業(yè)領(lǐng)先的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)及項目交付能力;
3、富有遠(yuǎn)見且經(jīng)驗豐富的管理層及能力出眾且盡職盡責(zé)的團(tuán)隊;
4、廣泛、優(yōu)質(zhì)且忠誠的客戶基礎(chǔ);
5、過往成功的戰(zhàn)略收購及投資記錄，推動了長期增長。
風(fēng)險提示：
1、客戶對生物制藥研發(fā)服務(wù)的需求或開支下降風(fēng)險;
2、服務(wù)質(zhì)量無法達(dá)到客戶標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險;
3、喪失主要客戶風(fēng)險;
4、未能取得或重續(xù)業(yè)務(wù)所需的若干監(jiān)管批準(zhǔn)、牌照、許可證及證書風(fēng)險;
5、戰(zhàn)略收購不及預(yù)期風(fēng)險;
6、國際貿(mào)易或投資政策的變化以及貿(mào)易或投資壁壘風(fēng)險;
7、商譽減值和金融資產(chǎn)公允價值變動風(fēng)險;
8、競爭加劇等經(jīng)營性風(fēng)險;
本文不構(gòu)成且不應(yīng)被視為任何購買證券或其他金融產(chǎn)品的協(xié)議、要約、要約邀請、意見或建議。本文中的任何內(nèi)容均不構(gòu)成老虎證券在投資、法律、會計或稅務(wù)方面的意見，也不構(gòu)成某種投資或策略是否適合于您個人情況的陳述，或其他任何針對您個人的推薦。
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