根據(jù) ETH2.0 的開發(fā)者最新消息,ETH2.0 Phase 0的Deposit Contract已經(jīng)于11月4日上線,這也意味著行業(yè)內(nèi)萬眾期待的ETH2.0將在12月1日與大家見面?，F(xiàn)在用戶可以通過向Deposit 合約支付32個(gè)ETH的方式,參與ETH Staking,享受ETH的質(zhì)押收益。
但是,這一切并不像看上去的那么簡單。在ETH 2.0 Staking設(shè)計(jì)理念里,只有Validators的概念,沒有Staker的概念,即用戶不能像其他PoS類項(xiàng)目可以將 ETH 委托給節(jié)點(diǎn),然后節(jié)點(diǎn)運(yùn)行客戶端來賺取Staking收益,節(jié)點(diǎn)賺傭金。所以,如果用戶希望參與ETH Staking,還必須學(xué)會(huì)如何成為驗(yàn)證人,運(yùn)行節(jié)點(diǎn)客戶端等,這無疑將大量普通用戶阻擋在門外。
除了參與的高門檻外,ETH2.0 Phase 0 和 Phase 1階段,還不支持轉(zhuǎn)賬、贖回等操作,也即意味著,只有等到ETH2.0 的Phase 2階段上線,Stakers才能取回質(zhì)押的ETH和對(duì)應(yīng)的質(zhì)押收益。而Phase 2階段具體什么時(shí)間上線,甚至?xí)粫?huì)上線,都是一個(gè)極不確定的因。根據(jù)官方的說法,Phase 2 階段上線至少需要等待 1年～2年左右的時(shí)間。
上述問題的存在,讓很大一批ETH的忠實(shí)用戶對(duì)ETH Staking望而卻步。這時(shí)候誰能夠降低普通用戶的參與門檻、并且解決Staking后的流動(dòng)性,就能夠得到用戶最大的【用腳投票】,享受最大的風(fēng)口紅利。所以,本文試圖從ETH2.0的Staking機(jī)制、存在的問題、現(xiàn)有的解決方案等三大方面來分析ETH2.0 Staking衍生品賽道,看誰能捕捉行業(yè)最大的紅利。
ETH 2.0 Staking 機(jī)制
2.1 ETH 2.0 介紹
ETH 2.0 特指 Ethereum 以太坊將在2020年底開始將原來的PoW共識(shí)協(xié)議,轉(zhuǎn)為 Casper FFG PoS共識(shí)機(jī)制。根據(jù)以太坊 2.0 的路線圖,ETH 2.0 將分階段實(shí)現(xiàn),并最終實(shí)現(xiàn)與PoS鏈與原來的PoW鏈融合:
第 0 階段(Phase 0):
在Phase 0階段,ETH 2.0 將上線信標(biāo)鏈,信標(biāo)鏈?zhǔn)荅TH 2.0 架構(gòu)中的核心,十分類似于Polkdot架構(gòu)中的中繼鏈,履行協(xié)調(diào)64個(gè)分片鏈、存儲(chǔ)分片鏈上的交易狀態(tài)索引、驗(yàn)證人的協(xié)調(diào)管理等智能,是 ETH2.0 架構(gòu)中的“大腦”。
但是在Phase 0階段的信標(biāo)鏈,還是一個(gè)低配版的“大腦”,僅僅只支持驗(yàn)證人Staking的職能,還不支持智能合約,也不支持轉(zhuǎn)賬、贖回等功能。
圖片來源:ethos.dev
第 1 階段(Phase 1):
在 Phase 1 階段,最重要的工作是上線分片鏈,但是該階段的分片鏈還沒有賬戶、資產(chǎn),即也無法實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)賬等交易性操作,而且也不支持智能合約。在 Phase1 階段,ETH2.0 的狀態(tài)更像是向分片鏈的過渡階段。
第 2 階段(Phase 2):
在 Phase 2 階段,ETH 2.0 將上線虛擬機(jī)功能,支持分片鏈的智能合約操作,并且也可以進(jìn)行轉(zhuǎn)賬、贖回等操作。同時(shí),從Phase 2開始,將實(shí)現(xiàn) ETH2.0 與原來 PoW 鏈(即ETH1.0)的融合。Phase 2 是技術(shù)難度最大的一個(gè)更新,直到現(xiàn)在,最終的設(shè)計(jì)方案官方仍未確定。
圖片來源:Consensys
2.2 Staking 機(jī)制介紹
在 ETH 2.0 Phase 0 階段,一個(gè)重要的功能就是驗(yàn)證人參與節(jié)點(diǎn)運(yùn)行,并開啟 Staking 功能。即每一個(gè)節(jié)點(diǎn)需要運(yùn)行信標(biāo)鏈客戶端與驗(yàn)證人客戶端,同時(shí)需要向ETH PoW鏈的Deposit合約抵押 32 個(gè)ETH。
總體而言,ETH2.0 對(duì)于驗(yàn)證人來講,要求及成本是相對(duì)低門檻的,從而使得參與到ETH2.0 Staking的驗(yàn)證人數(shù)量可能會(huì)達(dá)到數(shù)十萬乃至數(shù)百萬,這樣可以最大程度上保證ETH2.0 網(wǎng)絡(luò)的去中心化。
根據(jù) EthHub 的數(shù)據(jù),ETH Staking 的收益率最高可以達(dá)到 18.10% 的年化收益率(ETH 本位),這使得吸引了大量的 PoS 礦池、節(jié)點(diǎn)服務(wù)商、錢包、交易所等機(jī)構(gòu)的關(guān)注,紛紛表示將積極參與ETH 2.0 的Staking。
圖片來源:EthHub
除了 Staking 收益外,驗(yàn)證人可能還會(huì)面臨兩類處罰:
1)因?yàn)榈艟€而受到的處罰。
當(dāng)驗(yàn)證者的絕大多數(shù)(2/3)仍處于在線狀態(tài)時(shí)處于離線狀態(tài),這將導(dǎo)致相對(duì)較小的懲罰,因?yàn)檫@種情況下ETH2.0的信標(biāo)鏈上仍然有足夠多的在線的Validators,從而他們可以履行驗(yàn)證人的責(zé)任。
總體而言,只要驗(yàn)證者的正常在線的時(shí)間大于50%,所收到的處罰都是比較輕微的,并且一般也是Staking獎(jiǎng)勵(lì)沒有那么高,不會(huì)影響32個(gè)ETH本金。
2)罰沒收入,也即所謂的Slash。
Slash 制度的主要目的在于,使得攻擊 Eth2 的代價(jià)非常高。如果驗(yàn)證者采取惡意的、破壞性的方式,比如雙簽等行為,將會(huì)被系統(tǒng)扣掉一定的ETH數(shù)量。一旦當(dāng)驗(yàn)證人賬戶里的數(shù)量被削減到16個(gè)ETH時(shí),將會(huì)被系統(tǒng)強(qiáng)制剔除驗(yàn)證人序列。
2.3 Staking 困境
但是目前ETH2.0的設(shè)計(jì),對(duì)于想?yún)⑴cETH Staking的用戶來說,并不友好:
1)Sakers必須要掌握大量關(guān)于運(yùn)行節(jié)點(diǎn)的知識(shí),才能通過運(yùn)行驗(yàn)證人客戶端,成為Stakes,獲得質(zhì)押收益。這對(duì)于單純希望獲得Staking獎(jiǎng)勵(lì)的人來說,參與的門檻太高;
2)每一個(gè)節(jié)點(diǎn)最多質(zhì)押32個(gè)ETH,一旦希望質(zhì)押的ETH數(shù)量太多,就需要同時(shí)運(yùn)行多個(gè)驗(yàn)證人客戶端,對(duì)于節(jié)點(diǎn)的運(yùn)營成本和難度會(huì)增加很多;
3)如果用戶希望質(zhì)押的數(shù)量低于32個(gè)ETH,則無法成功參與ETH2.0 Staking;
除了上述的高參與門檻外,參與之后Staker的資產(chǎn)還將面臨贖回的難題:參與ETH Staking之后,只有等待 ETH2.0 Phase 2之后才能贖回成原來的ETH。而ETH2.0 Phase 2上線的時(shí)間預(yù)計(jì)可能需要1～2年,這意味著Staker的資產(chǎn)可能在1～2年內(nèi)無法贖回流通,此種狀態(tài)讓絕大多數(shù) Stakers 都難以承受。
雖然ETH 2.0 對(duì)Staking機(jī)制的設(shè)計(jì)是為了保障節(jié)點(diǎn)的去中心化,但是卻也阻斷了很多手中持有ETH,只是想?yún)⑴cETH 質(zhì)押獲得質(zhì)押回報(bào)而不想運(yùn)行驗(yàn)證人客戶端,成為節(jié)點(diǎn)的普通投資人。而如何解決這種需求與供給之間的不匹配,降低普通用戶的參與門檻,以及提出一套安全、可行的流動(dòng)性解決方案,來解決讓Stakers和節(jié)點(diǎn)都很難接受的短期內(nèi)無法贖回的【頭等大事】,勢必將成為行業(yè)內(nèi)討論的重要問題和發(fā)展風(fēng)向標(biāo)。
ETH Staking 衍生品項(xiàng)目分析
目前,行業(yè)內(nèi)專注于提供ETH Staking 衍生品、解決流動(dòng)性難題的項(xiàng)目也有很多,大部分都是概念類的,還沒有公布具體可以執(zhí)行的方案。公布了詳細(xì)解決方案的項(xiàng)目主要有:Rocket Pool 及 Ankr,兩個(gè)項(xiàng)目基本信息簡要總結(jié)如下:
1)Rocket Pool
Rocket Pool作為一個(gè)從2017年2月就開始運(yùn)行的、專注于ETH2.0 Staking的礦池項(xiàng)目,在ETH Staking領(lǐng)域做的最專注、時(shí)間也最長久。產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案也經(jīng)過多次修改,目前已經(jīng)上線了Beta測試版,用戶可以參與質(zhì)押ETH,并且鑄造或者兌換rETH。
根據(jù)Rocket Pool的最新方案,用戶可以參與任意數(shù)量的ETH Staking,無需受到32ETH的質(zhì)押,也無需關(guān)心如何運(yùn)行節(jié)點(diǎn)服務(wù)等,系統(tǒng)會(huì)將用戶存入的ETH自動(dòng)分配Rocket Pool中的驗(yàn)證人。如果用戶選擇Rocket Pool來質(zhì)押,在質(zhì)押ETH成功后,將會(huì)立刻得到Rocket Pool發(fā)放的rETH Token,作為參與ETH 2.0 Staking的憑證。rETH可以在官網(wǎng)或者是DEX里流通、交易,換成ETH等。
需要注意的,用戶獲得的rETH數(shù)量與質(zhì)押的ETH數(shù)量并不是1:1兌換的關(guān)系,而是根據(jù)一個(gè)浮動(dòng)的匯率進(jìn)行計(jì)算所得。比如用戶質(zhì)押110個(gè)ETH,如果當(dāng)前rETH/ETH的匯率是1.1,那么用戶只能獲得100個(gè)rETH。
而rETH/ETH的匯率增加,主要來源是用戶質(zhì)押在Rocket Pool的ETH產(chǎn)生的質(zhì)押收益,會(huì)使得rETH/ETH的匯率增加,即用戶持有1個(gè)rETH將可以兌換更多的ETH。
除了用戶質(zhì)押外,為了防止用戶資金因?yàn)楣?jié)點(diǎn)收到Slash懲罰而導(dǎo)致有所損失,Rocket Pool要求每個(gè)節(jié)點(diǎn)質(zhì)押16個(gè)ETH,這樣當(dāng)出現(xiàn)Slash懲罰時(shí),系統(tǒng)將自動(dòng)從節(jié)點(diǎn)質(zhì)押的16個(gè)ETH中扣掉對(duì)應(yīng)罰沒金額,用于補(bǔ)償用戶資金,從而確保用戶端資金不會(huì)收到Slash懲罰影響。
總體而言,Rocket Pool為了保護(hù)用戶資金不受Slash影響,而為驗(yàn)證人的資金提出了較高的要求。這樣的設(shè)計(jì),對(duì)驗(yàn)證人運(yùn)營商而言,所需要資金門檻會(huì)更高。同時(shí),為了解決節(jié)點(diǎn)質(zhì)押的16ETH的流動(dòng)性,Rocket Pool還設(shè)計(jì)了一個(gè)ERC 20 Token:nETH,區(qū)別于rETH的浮動(dòng)匯率,nETH/ETH的匯率將保持1:1關(guān)系。
來源:Rocket Pool白皮書
2)Ankr
Ankr 作為2019年成立的項(xiàng)目,其主要專注方向并非是ETH2.0 Staking衍生品,而是Web 3的節(jié)點(diǎn)服務(wù)平臺(tái)。即為各類PoS項(xiàng)目提供節(jié)點(diǎn)部署工具及平臺(tái),降低個(gè)人、企業(yè)或者開發(fā)人員部署PoS節(jié)點(diǎn)的成本,從而使他們可以簡單、快速地創(chuàng)建PoS節(jié)點(diǎn),成為某一個(gè)PoS項(xiàng)目的驗(yàn)證人。
Ankr于今年10月22日發(fā)布ETH2.0 Staking流動(dòng)性解決方案Stkr,該協(xié)議將為ETH2.0 的Staking 用戶發(fā)放aETH,作為參與Staking的資產(chǎn)憑證。用戶可以在Uniswap上參與ANKR/aETH、ETH/aETH、ANKR/ETH三個(gè)交易對(duì)進(jìn)行兌換,從而獲取流動(dòng)性變現(xiàn)。目前,Stkr平臺(tái)還未正式對(duì)外推出,仍處于內(nèi)部測試階段。
根據(jù)Stkr的方案,平臺(tái)上有四大參與方:
ETH Staker: 又叫Requesters,之所以叫Requesters,是因?yàn)镾takers需要在Ankr的平臺(tái)內(nèi)發(fā)起ETH2.0 Staking的 Project 計(jì)劃,他們主要是為了將ETH質(zhì)押給節(jié)點(diǎn),從而獲得ETH質(zhì)押收益;創(chuàng)建了一個(gè)叫做Micropool的機(jī)制,支持用戶最低質(zhì)押金額0.5ETH,上不封頂;用戶質(zhì)押后,系統(tǒng)將自動(dòng)將資金分配給最優(yōu)的Provider,當(dāng)然也可以手動(dòng)選擇。
Node Provider: 就是在ANKR平臺(tái)上運(yùn)行ETH2.0 POS節(jié)點(diǎn)的,賺取節(jié)點(diǎn)收益(主要來自 staking rewards and platform fees)。需要繳納最低保證金作為Insurance,目的是為了應(yīng)對(duì)出現(xiàn)Slash情況;Stkr 會(huì)對(duì)Providers建立一個(gè)聲譽(yù)評(píng)價(jià)體系,主要因子分別為驗(yàn)證人的表現(xiàn)與質(zhì)押金額;一旦出現(xiàn)Slash情況,Provider的資金將會(huì)扣除,并且用戶質(zhì)押的資金將會(huì)被自動(dòng)分配給其他節(jié)點(diǎn)。
ANKR staker: 質(zhì)押 ANKR 的人,可能是參與ANKR staking計(jì)劃的,也可能是節(jié)點(diǎn)補(bǔ)充交的Issuance Fee(收益來自于platform fees)。會(huì)有一個(gè)ANKR staking計(jì)劃,無論是節(jié)點(diǎn)考慮到提高Ranking而去Staking,還是普通持有ANKR的都可以去參與Staking,所有Staking 獎(jiǎng)勵(lì)的源頭是Stkr這個(gè)產(chǎn)品里的平臺(tái)使用費(fèi)(收的是ANKR)。
Governor: 參與Node Provider治理的人,確保Stkr平臺(tái)的去中心化。Stkr將邀請(qǐng)行業(yè)中的專業(yè)人士來充當(dāng)Governor,用來協(xié)助治理Stkr平臺(tái)。
來源:Stkr白皮書
3)對(duì)比分析
目前,通過公開的信息來看,只有Rocket Pool與Ankr詳細(xì)披露了ETH2.0 Staking衍生品的解決方案,如果將兩個(gè)項(xiàng)目主要情況對(duì)比,我們可以發(fā)現(xiàn)兩者之間的解決方案還是有較大差異,比如衍生Token與ETH的匯率機(jī)制不太一樣,而且對(duì)于節(jié)點(diǎn)的質(zhì)押要求也不僅相同。
各個(gè)緯度的對(duì)比情況,列示如下:
來源:幣在·BitZ 研究院
綜合對(duì)比分析,Rocket Pool勝在先發(fā)優(yōu)勢,解決方案已經(jīng)完成,如果ETH2.0近期就上線,無疑Rocket Pool可以立即正式供用戶使用,但是Stkr就還需要等待一段時(shí)間;而Stkr也有競爭優(yōu)勢,在于節(jié)點(diǎn)資源,因?yàn)锳nkr平臺(tái)在PoS節(jié)點(diǎn)方面積累較深,屆時(shí)可以憑借豐富的節(jié)點(diǎn)資源來與Rocket Pool競爭。
結(jié)論
ETH 2.0 Phase 0上線,作為2020年底行業(yè)內(nèi)的重大事件,勢必將引起行業(yè)內(nèi)對(duì)ETH Staking驗(yàn)證品的討論及需求。目前行業(yè)里除了Rocket Pool及Ankr等,其他的PoS礦池、節(jié)點(diǎn)服務(wù)商都已經(jīng)宣布在設(shè)計(jì)ETH Staking衍生品的相關(guān)方案,為Stakers提供流動(dòng)性。
但是從目前方案的成熟度來看,Rocket Pool 和 Ankr無疑是最完善、品牌認(rèn)知度最高的兩個(gè)項(xiàng)目,有望能夠最先享受到行業(yè)紅利。但是,ETH2.0 設(shè)計(jì)依然存在不確定性,特別是BETH在什么時(shí)間開啟轉(zhuǎn)賬功能是最大的不確定性因素,這也意味著大部分提供ETH Staking 衍生品的平臺(tái)在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)也無法獲得收益,只能得到的是類似于應(yīng)收賬款的【BETH】。
所以,未來到底發(fā)展如何,以及是否會(huì)有新的行業(yè)玩家進(jìn)入,以及是否會(huì)有新的契合市場的解決方案出現(xiàn),都還需要繼續(xù)觀察。但至少現(xiàn)在來看,Rocket Pool及Ankr無疑是已經(jīng)做好了準(zhǔn)備,只等ETH2.0這股風(fēng)口向他們吹來。
（免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。
任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。 ）
