作為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的明星企業(yè)，京東健康已然啟動(dòng)招股進(jìn)程。這是繼京東數(shù)科之后，又一京東嫡系公司上市。
此次打新異?；鸨芤娴牟恢挥芯〇|健康，還有獲得持股激勵(lì)的員工。一夜之間，又會(huì)有多少億萬富翁誕生?作為上市公司優(yōu)先選擇的股權(quán)激勵(lì)(ESOP)合作伙伴，讓老虎證券ESOP團(tuán)隊(duì)帶你一探究竟。
打新火爆
據(jù)綜合多家券商數(shù)據(jù)匯總，京東健康首日招股，截至11月26日19時(shí)，京東健康在在申購階段合計(jì)獲得706.86億港元孖展認(rèn)購，實(shí)際超購51.45倍。
11月26日，赴港上市的京東健康發(fā)布公告，今日起至12月1日招股，公司擬發(fā)行3.82億股新股。其中，95%為國際配售，5%為公開發(fā)售，公開發(fā)售1909.5萬股，國際發(fā)售約3.63億股。
公司建議每股發(fā)售價(jià)不超過70.58港元，不低于62.8港元，集資約239.83億港元至269.55億港元。
京東健康在二級(jí)市場(chǎng)的頗受歡迎，源自于其良好的業(yè)績表現(xiàn)。
據(jù)招股書，京東健康2017年至2019年的收入分別為56億元、82億元、108億元，2020年上半年的收入達(dá)到了88億元，同比增長76%。
剔除公允價(jià)值變動(dòng)和非經(jīng)常損益等項(xiàng)目，京東健康在2017年至2020年上半年的凈利潤分別為2.1億元、2.5億元、3.4億元和3.7億元。
京東健康的營收規(guī)模已經(jīng)超越阿里健康和平安好醫(yī)生，而且已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。
未來，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療前景仍被市場(chǎng)所看好。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，中國2019年的醫(yī)療健康支出總額排名位居全球第二，預(yù)計(jì)將從2019年約6.5萬億增長至2024年10.6萬億，復(fù)合年增長率達(dá)到10.3%。
哪些持股員工可能受益
根據(jù)今年以來互聯(lián)網(wǎng)公司的上市經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)京東健康在上市初期也可能會(huì)迎來股價(jià)的翻漲。這些收益，有可能只是紙面意義的，但對(duì)于持股人來說，一定是莫大的激勵(lì)。
來看看哪些員工持有股份?除控股股東外，還有獲得股權(quán)激勵(lì)的員工。
圖片來源：京東健康招股書
截至最后實(shí)際可行日期，JD.com通過其全資子公司JD Jiankang間接合共控制已發(fā)行股份的81.04%(假設(shè)根據(jù)員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予的股票期權(quán)未獲行使)。
JD.com由實(shí)控人劉強(qiáng)東通過Max Smart Limited及Fortune Rising Limited等控制。Fortune Rising Holdings Limited也是由劉強(qiáng)東擔(dān)任唯一股東兼唯一董事。
因此，京東健康將仍為JD.com的子公司，JD.com、JD Jiankang、Fortune Rising Limited、Max Smart Limited及劉強(qiáng)東先生將構(gòu)成京東健康一組控股股東。
除控股股東外，Novacare Investment Limited也是京東健康的小股東，占股比例為0.36%。Novacare Investment Limited由辛利軍實(shí)益擁有93.09%的權(quán)益，余下權(quán)益由京東健康的其他13名雇員（非董事或高級(jí)管理層）實(shí)益擁有，該公司注冊(cè)成立的目的在于持有股份并向本集團(tuán)員工提供以股權(quán)為基礎(chǔ)的激勵(lì)。
辛利軍在2019年7月被任命為京東健康CEO。其余13名雇員，京東健康尚未公布。
在實(shí)操中，這部分的實(shí)現(xiàn)，可能是有兩種情況形成的，一種是搭設(shè)VIE結(jié)構(gòu)時(shí)，員工實(shí)際出資成為開曼公司（上市主體）的間接持股股東，另一種是這部分員工之前持有的是開曼公司授予的期權(quán)，在上市前進(jìn)行了行權(quán)繳稅的動(dòng)作后而變成了開曼公司的間接股東。
無論是哪種情況，這部分員工都已經(jīng)在外匯管理局進(jìn)行了37號(hào)文備案，未來股票解禁出售后的稅負(fù)為20%的資本利得稅。
2020年6月9日，京東健康向Novacare Investment Limited發(fā)行9,552,238股每股面值 0.0000005美元的A輪優(yōu)先股?！ ?/p>
京東健康員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃
上文提到的Novacare Investment Limited，就是京東健康為行使股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃而成立。高管以外，部分員工也參與了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。我們一起看看京東健康的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
根據(jù)招股書的信息，京東健康股權(quán)激勵(lì)的目的是通過將董事會(huì)成員、員工和顧問的個(gè)人利益與公司股東的利益聯(lián)系在一起，從而推動(dòng)公司取得成功及提升公司價(jià)值;并通過為表現(xiàn)出色的員工提供激勵(lì)，為股東帶來豐厚回報(bào)。
員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃進(jìn)一步旨在能夠靈活地激勵(lì)、吸引和挽留計(jì)劃承授人為公司提供服務(wù)，而公司的成功運(yùn)營在很大程度上取決于他們的判斷、關(guān)切及特別努力。
員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的合資格參與者包括，由董事會(huì)授權(quán)的委員會(huì)確定的員工、顧問及董事會(huì)全體成員。
委員會(huì)可不時(shí)從所有合資格人士中選出獲授獎(jiǎng)勵(lì)者，向其授出期權(quán)、限制性股份獎(jiǎng)勵(lì)及限制性股份單位形式的獎(jiǎng)勵(lì)，并將決定每項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)的性質(zhì)和金額。
截至2020年9月14日，員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃下所保留的根據(jù)員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃下的全部獎(jiǎng)勵(lì)可發(fā)行的相關(guān)股份最大股份總數(shù)為238,805,970股。
員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃由董事會(huì)作為委員會(huì)、一名或多名董事會(huì)成員或董事會(huì)作為有權(quán)向參與者授予或修訂獎(jiǎng)勵(lì)的委員會(huì)所委派的其他人士管理。
員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃于2020年9月14日開始，并于2030年9月14日到期。
股票期權(quán)的每股行使價(jià)須由委員會(huì)確定，并在獎(jiǎng)勵(lì)協(xié)議中規(guī)定，該價(jià)格可以是與股份公允市值有關(guān)的固定或浮動(dòng)價(jià)格。
這部分激勵(lì)的授予形式要么是期權(quán)（對(duì)應(yīng)的股票在開曼公司預(yù)留，未來行權(quán)后發(fā)行），要么是RSU（股票通過信托持有，到期后將股票或收益歸屬給員工）。在這部分激勵(lì)中，員工所承擔(dān)的稅負(fù)主要是3-45%的工資薪資個(gè)稅，按照實(shí)際收益金額計(jì)算實(shí)際稅款。
總結(jié)
此次赴港上市，是京東健康的一個(gè)新起點(diǎn)，未來發(fā)展空間巨大。京東健康的成功不只在于企業(yè)迅速成長，也在于管理激勵(lì)手段的科學(xué)設(shè)置。股權(quán)激勵(lì)的設(shè)計(jì)涉及到法律、稅務(wù)等各種事項(xiàng)，更好的辦法還是要委托給專業(yè)的機(jī)構(gòu)。
老虎證券ESOP業(yè)務(wù)提供從前期方案設(shè)計(jì)到授予、歸屬、行政審核及數(shù)據(jù)管理等一站式解決方案。作為新經(jīng)濟(jì)公司，老虎證券經(jīng)歷過從激勵(lì)到上市的全過程，其專業(yè)團(tuán)隊(duì)能綜合人力、法務(wù)、財(cái)務(wù)、稅務(wù)四大核心因素，量體裁衣設(shè)計(jì)更適合中國公司的激勵(lì)方案，大大提升企業(yè)管理效率。極佳的系統(tǒng)穩(wěn)定性和安全性，以及依托于強(qiáng)大技術(shù)的快速響應(yīng)及定制化能力讓老虎ESOP成為上市公司優(yōu)先選擇的ESOP服務(wù)伙伴。目前，老虎ESOP簽約客戶包括理想汽車、逸仙電商(完美日記母公司)、知乎、聲網(wǎng)、周黑鴨、一起作業(yè)、和鉑醫(yī)藥、秦淮數(shù)據(jù)、洪恩教育等，美股、港股市場(chǎng)累計(jì)服務(wù)客戶已近百家。
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