作者:林曉晨
來源:阿爾法工場研究院
中國電子支付行業(yè)起源于淘寶,2003年淘寶推出支付寶服務(wù),解決了消費者網(wǎng)購的信用難題,2009年,支付寶用戶突破2億,成為全球最大的第三方支付平臺。
時任支付寶總裁的邵曉鋒接受采訪時雄心勃勃:雖然支付寶在絕對交易金額上低于PayPal,但預(yù)計3年內(nèi)公司從絕對交易金額上也將超過PayPal。
在當(dāng)時的支付寶看來,市場上的對手只只有PayPal一家,但殊不知另一科技巨頭騰訊旗下的財付通正在悄然布局支付市場。
2009年7月,財付通召開“會支付,會生活”發(fā)布會,財付通總經(jīng)理劉穎麒將這一發(fā)布會看作財付通新的里程碑,并明確表示:未來將會把在線支付滲透到居民生活的方方面面。
劉穎麒是財付通的首任領(lǐng)航人,從財付通成立,到入局支付,劉穎麒立下了汗馬功勞。一直以來,沒有人相信財付通會威脅到支付寶在支付領(lǐng)域的龍頭地位,大多數(shù)人只不過把財付通看成是QQ當(dāng)時流量變現(xiàn)的戰(zhàn)略布局而已。
格局的轉(zhuǎn)機發(fā)生在2011年,中國發(fā)布首批互聯(lián)網(wǎng)支付牌照,支付寶與財付通均成為首批牌照擁有者,這讓一直扮演顛覆者角色的劉穎麒看到機會。雖然在體量上,財付通與支付寶相差懸殊,但國家監(jiān)管的全面重視意味著這個行業(yè)的風(fēng)口可能即將到來。
果然,在成功獲得支付牌照后,財付通很快就與“拳頭”產(chǎn)品微信聯(lián)合推出微信支付,并在2014年春節(jié),以“春晚紅包”奇襲支付寶。憑借微信紅包產(chǎn)品,借助微信超高的滲透率,微信支付瞬間成為全民應(yīng)用。
只不過,微信支付的日后繁華與劉穎麒無關(guān)。在財付通獲得支付牌照不久后,騰訊就開始高管更替,兼具投資和TMT雙重背景的哈佛商學(xué)院高材生賴智明接替劉穎麒成為新任財付通總經(jīng)理。
從此之后,移動支付市場正式進入了二虎相爭的寡頭格局。
從熱戰(zhàn)到冷戰(zhàn)
微信支付的成功源于騰訊(00700.HK)龐大的流量紅利,尤其是在移動化方面,社交軟件微信和QQ是裝機必備軟件。移動支付偏小額的碎片化線下支付場景,十分契合微信支付這種基于社交軟件的支付方式。
微信支付當(dāng)時的優(yōu)勢與如今的拼多多(PDD.US)較為類似,走的都是擠占低線城市的路線。無論是鄉(xiāng)村青年,還是退休人士,微信都占據(jù)著他們大量的時間。與之相對,支付寶由于缺乏社交基因,在低線下沉市場,很難與微信支付構(gòu)成強有力的競爭。
微信涉足支付后,支付寶也開始反攻“社交”。“集五福”等社交活動,一度讓支付寶滲透率激增,企圖用“以彼之道還之彼身”的方式與微信支付“正面硬剛”。但從最終的結(jié)果看,移動支付行業(yè)依然“塵歸塵、土歸土”。
其實原因很簡單,對于大多數(shù)習(xí)慣了用微信的人來說,支付寶想要在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)用戶的支付習(xí)慣,顯然并不現(xiàn)實,最終支付寶的“社交反攻”被證實難以獲得成功。中國移動支付行業(yè)“拼刺刀”的熱戰(zhàn)并沒有長期持續(xù),作為龍頭的支付寶市場份額依然領(lǐng)先,但緊隨其后的微信支付也并沒有被落下。
除“雙寡頭”外,市場中還存在京東支付、百度錢包、壹錢包等多種支付平臺。之所以有如此繁多的平臺存在,是因為消費者有著各不相同的消費習(xí)慣,有的用慣了微信支付,有的更信任支付寶,還有的因為折扣而選擇其他平臺。
對商家而言,無論消費者使用哪一種渠道支付,其實都是一樣的。俗話說的好:“只有小孩子才做選擇,成年人只會全都要”。這種需求就催生了另一種業(yè)務(wù)模式,致力于幫助中小商家收單的第三方平臺,商家只需一個二維碼,就能完成幾乎所有支付平臺和銀行的收單,既快捷又方便。
第三方收單平臺的存在,間接促成中國移動支付行業(yè)的“以和為貴”。
移動支付達到相對長期平衡后,支付寶與微信支付間的競爭已然轉(zhuǎn)變?yōu)槊闇?zhǔn)小微商家的軍備競賽式“冷戰(zhàn)”。
支付寶全面開啟本地化戰(zhàn)略,利用餓了么、口碑等本地化平臺,竭力找尋線下突破口;騰訊支付開啟“煙火計劃”,面向平臺超5000萬小微商家展開扶持,在線下線上一體化、福利補貼、商家教育指南、經(jīng)營保障支持方面輸出四大全新數(shù)字化政策。
從熱戰(zhàn)到冷戰(zhàn),這就是對移動支付行業(yè)最直接的概括。
搶灘二維碼
基于歷史原因,充當(dāng)和平使者的收單平臺很多都以pos機起家。
收單業(yè)務(wù)最初指的是銀行卡收單業(yè)務(wù),消費者通過pos機完成刷卡消費。隨著移動支付的發(fā)展,二維碼支付因其簡便屬性快速普及,在經(jīng)歷2014年的短暫暫停后,2016年支付清算協(xié)會下發(fā)《條碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范》,二維碼支付正式走上歷史舞臺。
目前中國主要有三大上市收單平臺:拉卡拉(300773.SZ)、匯付天下(01806.HK)、移卡(09923.HK)。從三家公司的交易量來看,A股上市的拉卡拉是體量最大的,匯付天下次之,剛在港股上市不久的移卡交易量最少,但其營收增速卻是三家公司中最快的。
實際上,中國收單市場競爭極為激烈,收單行業(yè)本身技術(shù)門檻并不高,市場的開拓更多是依托于商戶資源。截至 2019 年末,共有33 家機構(gòu)獲得全國銀行卡收單許可證,整體市場格局較為分散,競爭激烈,銀聯(lián)商務(wù)、拉卡拉、匯付天下、移卡等均為市場占有率較高的頭部企業(yè)。
之所以移卡能夠在激烈的市場競爭中取得不俗的增長,核心在于其準(zhǔn)確的抓住了二維碼支付的增長紅利。據(jù)奧緯資訊數(shù)據(jù),從2013年至2019年二維碼支付經(jīng)歷“從無到有”,七年時間市場規(guī)模達到9.5萬億元。
未來四年二維碼支付將繼續(xù)保持高速增長,年化復(fù)合增長率高達36.9%。市場預(yù)計,二維碼支付的市場規(guī)模在2023年將達到33.4萬億,是基于應(yīng)用程序的銀行卡支付的1.76倍。
在這一快速增長的細分行業(yè)中,按交易筆數(shù)統(tǒng)計,排名前五的公司占比為55%,其中移卡以14%的市場份額位列行業(yè)第二位。
值得注意的是,移卡正是前財付通總經(jīng)理劉穎麒離開騰訊后創(chuàng)立的。在2010年時,支付寶最先開始試水掃碼支付,而后劉穎麒統(tǒng)領(lǐng)的財付通立即跟隨,在當(dāng)時劉穎麒就發(fā)現(xiàn)了二維碼支付這一藍海市場。
只不過由于政策原因,直至2016年二維碼支付才正式進入市場,很早就在這一領(lǐng)域深度布局的劉穎麒順理成章的成為風(fēng)口下的最大受益者。移動的增長并非偶然,而是得益于二維碼支付的爆發(fā)。
從這個角度分析,二維碼支付未來依然有著較為廣闊的前景,哪家收單機構(gòu)能占據(jù)二維碼支付市場的優(yōu)勢地位,就有可能從行業(yè)中殺出重圍,目前來看移卡具備領(lǐng)先優(yōu)勢。
支付平臺SaaS化
在2019年的支付寶“88媒體交流會”上,支付寶IoT事業(yè)部總經(jīng)理鐘繇提出,“移動支付下一個階段,或者目前階段需要解決的問題,不僅僅是收款問題,而是更多在深層次商業(yè)方面,如何幫助商家做好生意。”
這揭示了支付行業(yè)未來的發(fā)展方向:移動支付看似是做現(xiàn)金流的生意,實則賺的是信息流的錢。
從前端來看,移動支付是消費者與商家“一手交錢,一手交貨”的簡單商業(yè)行為,但在其本質(zhì)卻涉及發(fā)卡機構(gòu)、支付機構(gòu)、清算機構(gòu)等多重渠道。移動支付服務(wù)商從本質(zhì)來看,就是為了簡化商戶收款程序,提升商家的運營效率。
按照傳統(tǒng)的商業(yè)邏輯,作為服務(wù)商的收單機構(gòu),其盈利模式就是從服務(wù)商家的現(xiàn)金流抽取0.3-0.5%的服務(wù)費,利潤率較低,完全是一門依靠規(guī)模取勝的生意。因此絕大多數(shù)投資者對于收單機構(gòu)都不怎么感冒,市場的估值也并不高。
但實際上,整個收單過程中,除了會產(chǎn)生現(xiàn)金流外,更會產(chǎn)生龐雜的數(shù)據(jù)信息流,通過大數(shù)據(jù)分析,能夠獲得準(zhǔn)確的消費者畫像,能夠用于提升商家的經(jīng)營效率。在積累了大量的數(shù)據(jù)后,收單機構(gòu)實際已經(jīng)從單純的中介變成了包含核心商業(yè)數(shù)據(jù)的SaaS平臺。
例如在移卡的招股書中,就清晰的闡述了這種商業(yè)模式,在消費者支付一款商品后,移卡可以通過交易反饋的方式,在下方進行廣告推送或營銷推廣,尤其是針下一次消費的優(yōu)惠價,能夠大幅提升消費者粘性。
這就是收單平臺最直接的SaaS變現(xiàn)方式,除此之外,大量累積的數(shù)據(jù)還能夠形成各種其他產(chǎn)品,如訂單管理、雇員管理、營銷推廣平臺等等。
從2019年的經(jīng)營數(shù)據(jù)看,三大收單平臺全部將科技賦能業(yè)務(wù)看作營收的重要組成部分,其中匯付天下的科技賦能營收占比最高達23.26%,是科技賦能業(yè)務(wù)做得最好的;移卡與拉卡拉雖然保持快速增長,但這部分的營收占比依然較低。
具體來看,匯付天下在收單業(yè)績停止增長的情況下依然實現(xiàn)同比增長,其核心原因在于SaaS業(yè)績的爆發(fā),2019年匯付天下的SaaS業(yè)務(wù)營收同比暴增十倍,是三家收單平臺中SaaS轉(zhuǎn)化最好的平臺。
移卡起步較晚,各項業(yè)務(wù)之間依然處于穩(wěn)步增長態(tài)勢。得益于二維碼支付的增速增長,移卡的收單業(yè)務(wù)2019年同比增長115%,實現(xiàn)同比翻倍增長。在科技賦能業(yè)務(wù)方面,移卡同比暴增608%,顯示出驚人的爆發(fā)力。
與兩家港股上市公司相比,雖然拉卡拉整體業(yè)務(wù)規(guī)模更大,但支付業(yè)務(wù)卻出現(xiàn)同比下滑,且科技賦能業(yè)務(wù)的增速也是三家平臺中最慢的。
綜合以上分析,我們認(rèn)為收單平臺未來的發(fā)展將主要取決于科技賦能業(yè)務(wù),三家平臺中,匯付天下的科技化轉(zhuǎn)型做的最好,移卡受益于高速增長的收單營收是潛力最大的平臺。
結(jié)語
支付無紙化,將是整個行業(yè)發(fā)展的大趨勢,這保證了移動支付未來的持續(xù)增長。
但同時,移動支付平臺間的競爭也從拼規(guī)模轉(zhuǎn)化為拼技術(shù),收單支付在未來將僅僅成為獲客手段,企業(yè)盈利的根本還是基于累積大數(shù)據(jù)所產(chǎn)生的服務(wù)價值,這種商業(yè)模式讓移動平臺更像是SaaS平臺。
未來,收單平臺的業(yè)績增長將取決于兩項數(shù)據(jù):其一收單業(yè)務(wù)增長,這相當(dāng)于考驗平臺的獲客能力;其二科技化轉(zhuǎn)型能力,這直接決定了收單平臺的盈利狀況。綜合三大收單平臺的數(shù)據(jù)變化,移卡是最有可能脫穎而出的,匯付天下和拉卡拉則面臨流量見頂?shù)目简灐?/p>
目前正處于國家數(shù)字貨幣推出的前夕,市場普遍認(rèn)為數(shù)字貨幣將會對第三方支持造成較大沖擊,而所有第三方支付平臺均不約而同的將發(fā)展的未來定位在賦能商家之上。第三方支付平臺間不會再發(fā)生熱戰(zhàn)沖突,為商家賦能將成為移動支付平臺間爭奪的焦點。
賦能商家,這既是支付平臺的機會,也是收單機構(gòu)的機會,各平臺間比拼的將不再是單純的市場份額,而是誰能更好的服務(wù)好商家。
（免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責(zé)任。
任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。 ）
