1月14日，國內(nèi)短視頻平臺(tái)快手通過港交所聆訊，預(yù)計(jì)2月第一周正式上市。而從快手被爆上市以來，就獲得了投資者們的集體關(guān)注，在老虎社區(qū)的一項(xiàng)調(diào)研中，約有88%參與者都選擇會(huì)打新快手。畢竟港股打新是個(gè)不容錯(cuò)過的賺錢機(jī)會(huì)，比如去年赴港上市的泡泡瑪特、農(nóng)夫山泉、思摩爾等頭部新經(jīng)濟(jì)公司至今累計(jì)漲幅均在100%以上。
但打新之前，最重要的還是要閱讀招股書，通過招股書來判斷公司的潛力及未來的前景。那快手的招股書都有什么亮點(diǎn)?
快手最新更新的招股書顯示，2020年前9月，快手的營收同比增速達(dá)到了49%。而直播及線上營銷服務(wù)，是快手95%的營收來源。
直播和廣告，扛起了快手的營收大旗
從收入角度來看，直播業(yè)務(wù)收入一直是快手的主要收入來源，隨著平臺(tái)內(nèi)容的豐富和直播行業(yè)的不斷發(fā)展，用戶的對(duì)直播的消費(fèi)意識(shí)不斷增強(qiáng)，截至2020年9月30日，快手直播平均每月付費(fèi)用戶達(dá)到5990萬人次，直播每月付費(fèi)用戶平均收入為47元，這個(gè)人均打賞數(shù)據(jù)，比絕大多數(shù)付費(fèi)視頻網(wǎng)站的會(huì)員費(fèi)要高出不少，也充分說明了雖然快手下沉，但“老鐵們”的消費(fèi)能力也不容小覷。
不過近兩年隨著廣告和電商的收入的增長，快手的營收結(jié)構(gòu)不僅僅在依賴于直播，所以直播收入占總收入比例從2017年的95%下降到了2020年9月的62.2%。
拿線上營銷服務(wù)來說，從2017年到2020年9月30日，快手線上營銷服務(wù)即廣告收入占總收入的比例從4.7%躍升到32.8%?？焓謶?yīng)用的每日活躍用戶貢獻(xiàn)的平均線上營銷服務(wù)收入由2017年的人民幣6元增至2018年的人民幣14元，再進(jìn)一步增至2019年的人民幣42.3元。按半年計(jì)，快手應(yīng)用的每個(gè)日活躍用戶的平均線上營銷服務(wù)收入由截至2019年6月30日止六個(gè)月的人民幣14元增至截至2020年9月30日止六個(gè)月的人民幣50.9元。
從上面兩方面的營收來看，快手的主要護(hù)城河，還是來自于下沉市場(chǎng)的老鐵們，這些一開始被說“土”與“low”的人們，把快手送上了全球第一大直播平臺(tái)的寶座。但雖然營收額暴增且結(jié)構(gòu)越來越健康，但快手的利潤，卻如同過山車一般。
過山車般的利潤，背后是與抖音的較量
快手在2017年實(shí)現(xiàn)盈利6億元但是2018又虧損5億元，2019年公司盈利6.8億元，但是截至2020年9月30日，快手虧損89.4億元;而去年同期快手盈利16.6億元。
而導(dǎo)致過利潤上躥下跳的原因，則是快手的廣告和推廣費(fèi)用。
根據(jù)第三方的數(shù)據(jù)，抖音上線2年后，日活數(shù)據(jù)便超越快手，在使用時(shí)長上也是碾壓，快手在抖音的陰影下，呼吸不免有些局促。為了應(yīng)對(duì)競爭，快手整體從佛系轉(zhuǎn)向狼性。于2019年一季度召開了“重慶會(huì)議”，開始展開組織和戰(zhàn)略變革。從營銷費(fèi)用上看，2020年前9月，快手的銷售費(fèi)用就達(dá)到了198億元，同比暴增256%，銷售費(fèi)用竟然占到了營收48.8%的比重!
廣告這錢花的值不值?從招股書來看，快手的廣告費(fèi)還是卓有成效的。2020年8月，快手極速版自正式推出起僅一年內(nèi)平均日活躍用戶突破1億?？焓謶?yīng)用的平均日活躍用戶由2019年的1.756億增至截至2020年9月30日止九個(gè)月的2.62億人。 快手應(yīng)用每位日活躍用戶日均使用時(shí)長由2019年的74.6分鐘增加十分鐘以上至截至2020年9月30日止九個(gè)月的86.3分鐘。
行業(yè)前景依舊廣闊
根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2019年直播行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模為1400億元，預(yù)計(jì)2025年將增長至4166億;短視頻移動(dòng)廣告市場(chǎng)規(guī)模將從2019時(shí)的814億增長至2025年時(shí)的4653億;直播電商規(guī)模更將在2025年增長至6萬億，較2019年增長15倍，由此可見，快手所在的行業(yè)增長無限，而剛好，快手是絕對(duì)的龍頭之一。
總結(jié)來說，快手的用戶增長、營收增長數(shù)據(jù)確實(shí)非常漂亮，可以說不愧是下沉市場(chǎng)的短視頻之王，但直接燒錢買用戶就未必是長遠(yuǎn)之計(jì)。目前快手估值已經(jīng)到了近千億，正好最近南下資金引發(fā)港股熱潮，打新還是很值得一試的，畢竟是短視頻第一股，放眼全球這樣的下沉市場(chǎng)巨獸也不多，快手這只巨獸或許真能像拼多多一樣，乘上東風(fēng)，扶搖直上九萬里。
眾所周知，如果遇到熱門打新項(xiàng)目，市場(chǎng)融資額度容易緊缺。此次快手招股，老虎證券提前準(zhǔn)備超百億額度，而且近期將推出20倍杠桿打新活動(dòng)，希望幫助港股玩家提高中簽率，在這場(chǎng)打新‘狂歡’中更好吃到“肉”。20倍杠桿意味著1萬元可放大為20萬元，提高資金使用效率從而有效提高中簽率。
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