近日，四川水井坊股份有限公司發(fā)布了三則重要公告。
其中的2021年一季度業(yè)績預告顯示，水井坊的V型反彈態(tài)勢非常亮眼。經初步測算，預計2021年第一季度實現營業(yè)收入與上年同期相比增加約5.1億，同比增長約70.2%;歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增加約2.28億，同比增加約119.7%;銷售量與上年同期相比增加約1021.5千升，同比增長約53.6%。
自去年三四季度以來，水井坊主營業(yè)務和凈利潤都呈兩位數高速增長態(tài)勢，因此延續(xù)這一態(tài)勢的一季度業(yè)績亮眼在很多人預期之中。不過，另一則對外投資公告則引來了行業(yè)極大關注。
在公告中，水井坊宣布與梁明鋒先生、貴州茅臺鎮(zhèn)國威酒業(yè)(集團)有限責任公司簽署框架協(xié)議，擬合資成立貴州水井坊國威酒業(yè)有限公司(暫定名)。合資公司注冊資本至少為人民幣8億元，具體金額將在最終協(xié)議中確定。水井坊以現金形式出資，占合資公司注冊資本的70%，梁明鋒先生以實物方式出資，占合資公司注冊資本的30%。合資項目旨在將國威公司在醬香型白酒領域的產品和技術優(yōu)勢，與水井坊在白酒營銷領域和上市公司規(guī)范管理方面的經驗和資源相結合，打造全新的一系列一線醬香型白酒知名品牌，促進和推動該系列新品牌的產品銷售。
上述公告的發(fā)布，表明水井坊在經歷了2020年疫情沖擊下業(yè)績短暫調整之后，在2021年開局的第一季度就開創(chuàng)了非常好的局面，既回應了部分人士對水井坊高端化成效的疑慮，也展示出水井坊濃醬雙輪驅動的高端化戰(zhàn)略新格局。那頭作為中國高端白酒市場開創(chuàng)者的雄獅，已然歸來。
一季度業(yè)績亮眼，超越歷史最好水平
從水井坊一季度的業(yè)績預告回過頭去看這一年來水井坊的表現，是非常明顯的V型反彈。
去年由于疫情的突襲給整個白酒業(yè)造成空前壓力，水井坊也不例外，不過隨著水井坊即時調整市場策略，通過擴大宴席場景消費、強化團購、二度攜手《國家寶藏》的IP進行線上傳播和線下落地活動、推出更多因地制宜的動銷策略等，從去年三季度開始，水井坊營業(yè)收入和凈利潤不僅翻紅，而且實現了兩位數增長。
更重要的是，在反彈中，水井坊高端化戰(zhàn)略的動力越發(fā)凸顯：核心高端及次高端產品對拉動業(yè)績增長發(fā)揮了更加關鍵的作用、毛利率水平上升至80%以上。
如果說與去年同期相比，還有因疫情影響基數較低的因素，那么將這種比較放到其歷史表現最好的2019年進行同期比較，則更能說明這種增長動力的不凡。
2019年一季度，水井坊營業(yè)收入9.3億元，凈利潤2.19億元，2021年一季度水井坊營業(yè)收入比2019年增幅30%以上，凈利潤增幅則在90%左右。這表明水井坊已經重回發(fā)展快車道，發(fā)展質量更是超越歷史最好水平。
進軍醬酒，開啟高端化雙輪驅動模式
從增量市場轉向存量競爭，是目前白酒行業(yè)面臨的大背景。在這場競爭中，最近兩年醬酒大熱，東方證券研究數據顯示，2010年至2020年，國內醬酒市場規(guī)模年均增速達到16%，醬酒占白酒市場份額達到約27%。2020年醬酒產能約為60萬千升，占全部白酒的比重約為8%;市場規(guī)模1550億元，占比達27%;利潤端，醬酒的占比達到40%。
在此大勢之下，川酒作為濃香大本營，六朵金花中除了郎酒本身就是醬酒一強，五糧液、舍得都曾或正在發(fā)展醬酒業(yè)務。水井坊的加入，并不超乎一些行業(yè)人士的意料之外，在他們看來，雖然水井坊作為六朵金花中第一個去醬酒核心產區(qū)進行產業(yè)鏈整合布局的企業(yè)，選擇了一條與其他金花不一樣的路線，但也將有助于川酒形成“濃強醬也強”的新格局。
這既因為水井坊在濃香高端領域已經形成了較為健康、穩(wěn)定的發(fā)展優(yōu)勢，同時也因為其此次攜手的戰(zhàn)略合作方梁明鋒及國威酒業(yè)。
據公開資料顯示，梁明鋒，是中國醬香酒釀酒大師、大國醬香首席工匠、國家高級品酒師、中國酒業(yè)協(xié)會產業(yè)創(chuàng)新技術研究院專家，其所創(chuàng)的貴州茅臺鎮(zhèn)國威酒業(yè)(集團)有限責任公司始于1989年，占地面積300余畝，地處茅臺鎮(zhèn)醬香酒核心產區(qū)，現有制酒車間11棟、窖池666個、年產優(yōu)質大曲醬香酒6600余噸，是遵義地區(qū)較具規(guī)模的醬香型白酒生產企業(yè)，旗下的國威品牌也在高端醬酒市場樹立了一定影響力。
根據公告，未來該合資公司將向國威公司或其銷售公司采購基酒、半成品酒和各方劃定范圍內的成品酒，以保證擁有經營所需的存貨及原材料。國威公司即將開發(fā)并通過合資公司獨家推出一系列新品牌產品。同時，合資公司成立后，國威公司將把部分商標轉讓給合資公司。
白酒行業(yè)專家歐陽千里認為，2000年水井坊橫空出世，不僅改變了原有高檔白酒的競爭格局，還引領了當時酒類消費的潮流。如今，水井坊決定染醬，亦是經過深思熟慮、綜合評估，開辟一條全新的賽道，以高端化雙輪驅動的方式，在不確定的未來尋找更多的確定因素。“水井坊在高端市場的運作經驗、資源、團隊皆是頂級配置，和擁有技術實力的梁明鋒合作，同時依托國威的產能和產品品質，在未來的醬酒市場競爭中優(yōu)勢就很明顯了。”
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