【編者按】
AMD再交出一份亮眼的財(cái)報(bào)成績(jī)單。在談及和老對(duì)手英特爾的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐放言，要“為每一個(gè)CPU插槽而戰(zhàn)”!強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)、先進(jìn)的產(chǎn)品組合，AMD昂首挺胸地上調(diào)了2021年全年?duì)I收增速，由之前預(yù)期的50%上調(diào)至60%。市場(chǎng)認(rèn)為AMD處在50多年來(lái)最有利的發(fā)展階段，如果說2021年之前的AMD是走在復(fù)興的路上，那之后的AMD將開始咄咄逼人，老對(duì)手英特爾恐遭左右夾擊。
芯片巨頭AMD昨夜發(fā)布了二季度財(cái)報(bào)。一如往常，業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期。在利好財(cái)報(bào)加持之下，AMD盤后股價(jià)微漲1%，幅度似乎對(duì)不住大超預(yù)期的財(cái)報(bào)，但實(shí)際上并不難理解，畢竟財(cái)報(bào)超預(yù)期已經(jīng)成為AMD的傳統(tǒng)。
截圖來(lái)自老虎證券
凈利潤(rùn)暴增352%，AMD繼續(xù)上調(diào)盈利預(yù)期
在二季報(bào)發(fā)布之前，AMD給出的指引是營(yíng)收36億美元，上下浮動(dòng)1億美元，毛利率在47%。彭博分析師一致預(yù)期的收入在36.13億。成績(jī)單揭曉之后，AMD二季度實(shí)際營(yíng)收38.5億美元，同比增長(zhǎng)99.3%，毛利率48%，雙雙超出預(yù)期。
在AMD的營(yíng)收結(jié)構(gòu)中，分為兩類來(lái)源，一個(gè)是計(jì)算與圖形業(yè)務(wù)，包括臺(tái)式機(jī)和筆記本電腦的CPU及GPU銷售;另外一個(gè)是企業(yè)、嵌入式和半定制業(yè)務(wù)，包括數(shù)據(jù)中心和游戲機(jī)收入。
計(jì)算與圖形業(yè)務(wù)二季度實(shí)現(xiàn)22.5億美元營(yíng)收，同比增長(zhǎng)64.6%，遠(yuǎn)超過往4個(gè)季度的增速。
推動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)的原因是量?jī)r(jià)齊升，由于銳龍桌面及筆記本處理器的豐富組合，客戶端處理器ASP(平均銷售價(jià)格)同比、環(huán)比都在上漲，高端Radeon顯卡均價(jià)同樣都在增長(zhǎng)。
企業(yè)、嵌入式和半定制業(yè)務(wù)二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16億美元，同比大增183%，環(huán)比增長(zhǎng)19%，增長(zhǎng)是由 EPYC 處理器收入和半定制產(chǎn)品銷售增加推動(dòng)的。
量?jī)r(jià)齊升同時(shí)帶來(lái)了盈利能力的爆發(fā)，二季度AMD凈利潤(rùn)7.1億美元，同比暴增352%，凈利率達(dá)到18.4%。
對(duì)于二季度業(yè)績(jī)，AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐表示：“我們的業(yè)務(wù)在第二季度表現(xiàn)異常出色，收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率翻了一番，盈利能力(非GAAP下的凈利潤(rùn))同比增長(zhǎng)了兩倍多。由于我們所有業(yè)務(wù)的需求強(qiáng)勁，我們的增長(zhǎng)速度明顯快于市場(chǎng)。我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)，在強(qiáng)大的執(zhí)行力和客戶對(duì)我們領(lǐng)先產(chǎn)品的偏好的推動(dòng)下，我們2021年的年收入將同比增長(zhǎng)約 60%。”
AMD外包vs.英特爾自產(chǎn)：得技術(shù)者得份額
AMD的復(fù)興建立在技術(shù)實(shí)力迭代上，不同于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手英特爾執(zhí)迷于自己生產(chǎn)芯片，AMD則外包給臺(tái)積電。將全部精力聚焦于技術(shù)而非生產(chǎn)，AMD的產(chǎn)品開始蠶食英特爾的市場(chǎng)份額。
蘇姿豐在采訪中表示，“一代又一代，我們必須提高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，如果這樣做了，我們就可以不斷提升份額。”
去年，AMD的產(chǎn)品在全球500強(qiáng)超級(jí)計(jì)算機(jī)中的應(yīng)用同比增長(zhǎng)了5倍;谷歌云率先采用第三代AMD EPYC 處理器，性能提升了56%;特斯拉正在使用 AMD Ryzen 嵌入式處理器和基于 AMD RDNA 2的GPU為新特斯拉 Model S 和 Model X 汽車的信息娛樂系統(tǒng)提供動(dòng)力。
根據(jù)PassMark的數(shù)據(jù)，二季度AMD在所有CPU中的市場(chǎng)份額占比達(dá)到44.1%，英特爾則由巔峰時(shí)的82.5%下降至55.8%。
不同于AMD專注于提升技術(shù)實(shí)力，英特爾新CEO上任之后，則大肆宣布加碼芯片代工業(yè)務(wù)，今年3月，英特爾宣布將斥資200億美元，在美國(guó)亞利桑那州建設(shè)兩座芯片工廠。今年7月，有消息稱英特爾正與專業(yè)芯片生產(chǎn)商Global Foundries(格芯)展開收購(gòu)談判，收購(gòu)金額或?qū)⑦_(dá)到300億美元，而Global Foundries 是2008年從AMD拆分而來(lái)的。
戰(zhàn)略選擇上的不同，或有利于AMD保持技術(shù)領(lǐng)先。蘇姿豐在財(cái)報(bào)會(huì)上放言，即使2022年市場(chǎng)對(duì)個(gè)人電腦的需求有所下降，AMD依然可以繼續(xù)增長(zhǎng)。她預(yù)計(jì)公司的競(jìng)爭(zhēng)狀況將非常好，同時(shí)AMD也需要做得更好。
先進(jìn)的產(chǎn)品技術(shù)不止帶來(lái)營(yíng)收和凈利潤(rùn)的暴增，無(wú)論是AMD手中的現(xiàn)金，還是正在展開的40億美元回購(gòu)計(jì)劃，強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都讓AMD在未來(lái)的日子里可以咄咄逼人。
三季度業(yè)績(jī)?cè)鏊賹⒎啪彽猿A(yù)期，收購(gòu)賽靈思引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注
對(duì)三季度業(yè)績(jī)，AMD給出的指引如下：
- 預(yù)計(jì)第三季度的收入約為41億美元，上下浮動(dòng)1億美元，同比增長(zhǎng)約46%，環(huán)比增長(zhǎng)約6%。
- 營(yíng)收同比增長(zhǎng)將受到所有業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的推動(dòng)，預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)將主要受到數(shù)據(jù)中心和游戲業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的推動(dòng)。
- AMD 預(yù)計(jì)第三季度的非GAAP毛利率約為48%。
在所有業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的推動(dòng)下，AMD現(xiàn)在預(yù)計(jì)2021年全年收入增長(zhǎng)約60%，高于之前預(yù)測(cè)的50%。AMD 現(xiàn)在預(yù)計(jì)2021年全年的非GAAP毛利率約為48%，高于之前預(yù)測(cè)的47%。
上半年AMD高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭不可能長(zhǎng)久保持，即使三季度業(yè)績(jī)?cè)鏊賹⒎啪?，但依然超出了市?chǎng)的預(yù)期。
除了業(yè)績(jī)預(yù)告之外，市場(chǎng)也很關(guān)心AMD對(duì)賽靈思的收購(gòu)，目前該項(xiàng)收購(gòu)已經(jīng)得到英國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和歐盟的批準(zhǔn)。目前正在接受中國(guó)的審批，AMD仍預(yù)計(jì)今年年底將完成收購(gòu)。
總結(jié)：
AMD二季度財(cái)報(bào)再次超出市場(chǎng)預(yù)期，雖然股價(jià)表現(xiàn)不夠火爆，但依然不能妨礙AMD每項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都透露出咄咄逼人的氣勢(shì)。
AMD的成功一方面是自身的努力，另一方面，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手英特爾死守芯片制造，堅(jiān)持IDM模式不撒手，一定程度上阻礙了先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用。
展望未來(lái)，AMD在蘇姿豐的帶領(lǐng)下，有望迎來(lái)更加輝煌的時(shí)刻。
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