本周五，在港上市近20年的通訊巨頭“中國(guó)電信”登錄A股上市，正式開(kāi)啟“A+H”的兩地上市模式。
作為一家市值近2000億元的通訊巨頭，中國(guó)電信于今年年初從紐交所退市，并于3月份正式宣告回歸A股。從宣告回歸到A股正式上市，中國(guó)電信僅用了5個(gè)多月。
緊隨中國(guó)電信回A股上市的還有中國(guó)移動(dòng)，本周三中國(guó)移動(dòng)也發(fā)布公告表示，證監(jiān)會(huì)已受理其A股上市的申請(qǐng)。屆時(shí)通訊三巨頭即將會(huì)師A股。
在“A+H”的上市模式之外，老虎證券ESOP也注意到，作為央企的中國(guó)電信也早已發(fā)布過(guò)2期股權(quán)激勵(lì)方案，僅最近一期激勵(lì)計(jì)劃的涉激勵(lì)股份總數(shù)就達(dá)到了24億股，激勵(lì)人員超8000人。
股權(quán)激勵(lì)動(dòng)輒20多億股，最近一期員工激勵(lì)收益已近10%
早在2018年，中國(guó)電信就設(shè)立了自身的股權(quán)激勵(lì)方案。
老虎證券ESOP了解到，中國(guó)電信于2018年11月通過(guò)了一項(xiàng)總規(guī)模達(dá)23.94億股的股權(quán)激勵(lì)方案，具體的股權(quán)激勵(lì)方式為股票增值權(quán)。
何為股票增值權(quán)?
簡(jiǎn)而言之，股票增值權(quán)的激勵(lì)對(duì)象并不獲得實(shí)際的股份，但可以享受股票價(jià)格上升而帶來(lái)的收益。
具體來(lái)看，中國(guó)電信2018年股票增值權(quán)激勵(lì)方案的授予價(jià)為每單位3.81港元。
也就是說(shuō)，被激勵(lì)人員在股權(quán)激勵(lì)有效期內(nèi)，可以行使權(quán)力獲取股價(jià)高于3.81港元的差價(jià)收益。
在鎖定期的設(shè)置上，該激勵(lì)方案從2018年11月開(kāi)始的前兩年完全鎖定，并規(guī)定了第3、4、5周年的解鎖比例不超過(guò)33.3%、66.7%及100.0%。
不過(guò)，目前中國(guó)電信港股的股票價(jià)格僅為2.93港元/股，所以該項(xiàng)股權(quán)激勵(lì)目前還并不適合行權(quán)。
但好在該項(xiàng)激勵(lì)方案的有效期為10年，即在2028年11月之前該激勵(lì)方案都是有效的，隨著5G時(shí)代的到來(lái)，被激勵(lì)人有充足的時(shí)間等待5G爆發(fā)帶來(lái)的股權(quán)激勵(lì)紅利。
值得注意的是，中國(guó)電信并不是只發(fā)布了這一期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
老虎證券ESOP發(fā)現(xiàn)，2021年中國(guó)電信再次發(fā)布股票增值權(quán)計(jì)劃，此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃總規(guī)模達(dá)24.12億股，被授予的核心骨干人員達(dá)8239名。
而且這8000多名被激勵(lì)人員，并不包括董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員。
“國(guó)企的股權(quán)激勵(lì)最大的特征是被激勵(lì)人員的職級(jí)差不是很大，相比較于民營(yíng)企業(yè)更聚焦于高級(jí)管理層，國(guó)企的股權(quán)激勵(lì)更兼具激勵(lì)人員的廣度。”對(duì)于國(guó)企股權(quán)激勵(lì)，通商律師事務(wù)所合伙人程益群曾對(duì)老虎證券ESOP如此表示。
中國(guó)電信在股權(quán)激勵(lì)中更關(guān)注中堅(jiān)骨干人員的方案設(shè)置，也反映了國(guó)企股權(quán)激勵(lì)范圍更廣的特征。
而且在該計(jì)劃下，每份股票增值權(quán)的行權(quán)價(jià)為2.686港元，僅相較于目前中國(guó)電信港股2.93港元/股的股價(jià)來(lái)看，盈利空間已經(jīng)達(dá)到了近10%。
隨著當(dāng)前5G市場(chǎng)的逐漸成熟，5G效應(yīng)的持續(xù)釋放給中國(guó)電信帶來(lái)的市值增長(zhǎng)潛力下，8000多名中國(guó)電信員工的股權(quán)激勵(lì)收益絕對(duì)值得期待。
中國(guó)電信上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)27%，用戶(hù)凈增超千萬(wàn)
目前中國(guó)電信飛奔的業(yè)績(jī)標(biāo)新，也是股權(quán)激勵(lì)長(zhǎng)期收益的有力支撐。
中國(guó)電信自2002年于美國(guó)紐交所上市，并同時(shí)在港交所上市，實(shí)現(xiàn)了“香港+美國(guó)”兩地同時(shí)上市。
但今年1月初，包括中國(guó)電信在內(nèi)的中國(guó)通訊行業(yè)三巨頭被紐交所暫停買(mǎi)賣(mài)。
隨后中國(guó)電信立刻發(fā)起了回歸A股上市的步伐，并擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)120.93億股的A股股票。
作為三巨頭之一，中國(guó)電信的實(shí)力究竟怎么樣?
2020年上半年，中國(guó)電信營(yíng)業(yè)收入達(dá)2192.37億元，同比增長(zhǎng)達(dá)13.12%。同期歸母凈利潤(rùn)則達(dá)到了177億元，同比增長(zhǎng)27.2%。
從分業(yè)務(wù)情況來(lái)看，上半年中國(guó)電信移動(dòng)通信服務(wù)收入達(dá)到了933億元，同比增長(zhǎng)6.9%。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)收入達(dá)到501億元，同比增長(zhǎng)16.8%。5G應(yīng)用場(chǎng)景較2020年底增長(zhǎng)近一倍，天翼云收入達(dá)到140億元，同比增幅達(dá)109.3%。
從用戶(hù)數(shù)量來(lái)看，上半年中國(guó)電信移動(dòng)用戶(hù)數(shù)達(dá)到了3.62億，凈增1147萬(wàn)，其中5G用戶(hù)達(dá)到了1.31億，5G用戶(hù)滲透率達(dá)到了36.2%。
此次回歸A股，中國(guó)電信對(duì)5G產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方面格外重視。
根據(jù)其招股書(shū)募資項(xiàng)目顯示，中國(guó)電信計(jì)劃未來(lái)3年在5G產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目上投資214億元，其中114億元來(lái)自此次首發(fā)募資。
另外對(duì)于包括天翼云在內(nèi)的“云改數(shù)轉(zhuǎn)”戰(zhàn)略，中國(guó)電信計(jì)劃未來(lái)3年投資507億元，其中207億元來(lái)自此次募資。
本文數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)電信公告、國(guó)際金融報(bào)、第一財(cái)經(jīng)等。
老虎證券ESOP是老虎證券旗下的核心業(yè)務(wù)單元，目前已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的股權(quán)激勵(lì)綜合解決方案服務(wù)商，致力于為不同發(fā)展階段的企業(yè)實(shí)施并管理員工股權(quán)激勵(lì)持續(xù)賦能，目前已搭建了從方案咨詢(xún)?cè)O(shè)計(jì)、股權(quán)激勵(lì)系統(tǒng)管理、稅務(wù)優(yōu)化到在線行權(quán)交易等全生命周期服務(wù)體系，擁有超200人的綜合股權(quán)激勵(lì)相關(guān)的人力、法務(wù)、財(cái)務(wù)、稅務(wù)四大核心因素的專(zhuān)業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì);量體裁衣設(shè)計(jì)更適合中國(guó)公司的激勵(lì)方案，同時(shí)自主研發(fā)的股權(quán)激勵(lì)管理系統(tǒng)擁有極佳的穩(wěn)定性和安全性，以及依托于強(qiáng)大技術(shù)的快速響應(yīng)及定制化能力，大大提升了企業(yè)管理效率，讓老虎證券ESOP成為新經(jīng)濟(jì)企業(yè)優(yōu)先選擇的ESOP服務(wù)伙伴。
老虎證券ESOP服務(wù)客戶(hù)包含已赴美/港/A股上市的企業(yè)，以及諸多處于創(chuàng)業(yè)期發(fā)展期和擬IPO的企業(yè)?？蛻?hù)覆蓋醫(yī)療健康、文娛傳媒、汽車(chē)交通、企業(yè)服務(wù)、在線教育等30+個(gè)行業(yè)。目前累計(jì)服務(wù)客戶(hù)數(shù)量近200家，為100,000+企業(yè)員工提供ESOP服務(wù)，遍布全球30+國(guó)家和地區(qū)。
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