9月15日，富途ESOP聯(lián)手bioSeedin柏思薈共同打造的線上主題研討會圓滿結(jié)束。
本次研討會吸引了知名藥企、頂級投行在內(nèi)的多家企業(yè)高管層、業(yè)內(nèi)資深專家等共200余人參加。
會上，復(fù)宏漢霖CFO李鑫磊與富途企業(yè)服務(wù)執(zhí)行董事曹陽兩位演講嘉賓圍繞【18A新規(guī)三年后，生物醫(yī)藥公司現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)】進行了經(jīng)驗交流和分享，從不同視角出發(fā)，探討生物醫(yī)藥企業(yè)未來的發(fā)展方向。富途ESOP為大家復(fù)盤本次生物科技企業(yè)線上主題研討會。
復(fù)宏漢霖CFO李鑫磊：從BioTech轉(zhuǎn)型到BioPharma，公司須形成強勁的自我造血功能
復(fù)宏漢霖CFO李鑫磊就如何從BioTech轉(zhuǎn)型為BioPharma公司開展了深入探討。結(jié)合復(fù)宏漢霖的發(fā)展軌跡與近半年來的業(yè)績情況，李鑫磊提出，從BioTech變?yōu)锽ioPharma很具有挑戰(zhàn)性，整個企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中有許多關(guān)鍵的節(jié)點：
▎從BioTech到BioPharma轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵點
具備商業(yè)化能力：內(nèi)部建立起商業(yè)化運營的團隊及打造可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式是實現(xiàn)商業(yè)化的兩個重要手段。
打造特色產(chǎn)品管線：通過對團隊的職業(yè)化重新設(shè)計，豐富產(chǎn)品布局，打造有自己特點的產(chǎn)品管線。
維持強勁現(xiàn)金流：用產(chǎn)品銷售收入為新品研發(fā)輸送新鮮血液。
中國研發(fā)成果獲國際市場認可：尤其是國際法規(guī)層面的認可。銷售收入的幣種轉(zhuǎn)變、In house研發(fā)能力及具有國際競爭力的產(chǎn)品，有助于企業(yè)獲得國際市場的認可。
提高產(chǎn)品從臨床推向市場的速度：管理者要思考如何充分展現(xiàn)自身產(chǎn)品的亮點，爭取脫穎而出。
把控生產(chǎn)成本及質(zhì)量控制的全面能力：把控生產(chǎn)意味著企業(yè)同時擁有供應(yīng)鏈的控制權(quán)，而對生產(chǎn)成本的控制能為未來良好的經(jīng)營性現(xiàn)金流打下基礎(chǔ)。
富途ESOP了解到，在李鑫磊看來，從BioTech轉(zhuǎn)型到BioPharma公司，已經(jīng)不單純是依靠資金來推動企業(yè)發(fā)展，更是產(chǎn)品管線和商業(yè)化能力的平衡發(fā)展，形成強勁的自我造血功能，讓企業(yè)在商業(yè)市場中活過來。
富途企業(yè)服務(wù)執(zhí)行董事曹陽：優(yōu)秀18A生物科技公司，都有這三條特質(zhì)
隨后，富途ESOP側(cè)富途企業(yè)服務(wù)執(zhí)行董事曹陽從資本市場角度出發(fā)，解讀港交所18A的政策并分析生物醫(yī)藥公司上市后表現(xiàn)，就生物醫(yī)藥公司赴港上市的常見問題進行深入探討。
曹陽認為，港交所多次更新上市指引，其為完善生物科技公司上市制度的努力有目共睹。沖刺全球第一大生物科技集資中心，港交所潛力巨大。
以下是富途ESOP側(cè)富途企業(yè)服務(wù)執(zhí)行董事曹陽分享分容的總結(jié)：
▎赴港上市新規(guī)中上市條件關(guān)注重點
具備企業(yè)核心產(chǎn)品：公司具有經(jīng)過主管當(dāng)局臨床試驗數(shù)據(jù)評估及批準(zhǔn)后，在相關(guān)市場進行銷售的生物科技產(chǎn)品，是赴港上市的基礎(chǔ)條件。港交所規(guī)定核心產(chǎn)品必須通過概念階段，即已通過第一階段臨床試驗。
上市門檻進一步放寬：在收入、盈利指標(biāo)等標(biāo)準(zhǔn)上，相較主板上市均有不同程度寬松。只要市值大于15億港幣即可到港交所上市。
▎選擇上市架構(gòu)的考慮因素：權(quán)衡搭建成本及是否回A股
H股架構(gòu)
優(yōu)勢：節(jié)省翻架構(gòu)、搭紅籌的成本\保留A股上市的可能性
劣勢：會有股份流通問題，內(nèi)資人民幣股東無法在香港流通
紅籌架構(gòu)：
優(yōu)勢：在港交所規(guī)定下，股份可以正常流通
劣勢：前期搭建成本較高\回A股上市較為麻煩
此外，后期為高管做股權(quán)激勵也是選擇架構(gòu)的重要考量點。
▎港股生物醫(yī)藥公司新股表現(xiàn)盤點
市值整體表現(xiàn)良好：42%的港股生物醫(yī)藥公司新股，上市首日市值在200-500億港元之間。32%的新股，上市首日市值在100-200億港元之間。
募資金額：整體表現(xiàn)不錯，大多在20-30億港元之間。
漲幅：上市首日漲幅呈“紡錘型”，在10%以內(nèi)的居多;上市至今漲幅呈“啞鈴型”，表現(xiàn)兩極分化。
▎生物科技公司估值方法
采用管線估值法。研究每一管線的估值，把所有研究進程中的管線價值及產(chǎn)品價值相加，得到粗略的公司估值。該方法關(guān)鍵注意點：
正在開發(fā)產(chǎn)品的數(shù)量：追求“多管齊下”，避免單一產(chǎn)品的研發(fā)失敗風(fēng)險。
觀察產(chǎn)品所處階段：所處階段越靠后，推向市場的可能性越高，公司估值也越高。
調(diào)查管理團隊背景
企業(yè)戰(zhàn)略選擇：判斷企業(yè)在生產(chǎn)、銷售、品控、推廣的系列路徑。
▎優(yōu)秀18A公司具備哪些特質(zhì)?
多管線布局
明確的商業(yè)化前景
做好投資者關(guān)系管理
▎如何解決業(yè)績好、股價不漲的困境?
關(guān)鍵是做好投資者關(guān)系維護，向投資人展現(xiàn)公司價值!
公司股票流通主要通過專業(yè)機構(gòu)投資者、高凈值投資者及零售投資者三種路徑。企業(yè)必須關(guān)注到，隨著上市企業(yè)數(shù)量激增，零售投資者對港美股投資熱情持續(xù)上漲，投資格局正在改變，零售投資者的影響力正穩(wěn)步擴大。
總結(jié)
港交所18A上市新規(guī)顛覆了過去生物科技公司赴港股上市的標(biāo)準(zhǔn)。
富途ESOP認為，作為被投資人錨定的“黃金賽道”，生物醫(yī)藥科技領(lǐng)域里，將有越來越多的企業(yè)進入公開市場接受投資者的檢驗。
富途企業(yè)服務(wù)為企業(yè)提供一站式ESOP股權(quán)/期權(quán)激勵管理，包括ESOP股權(quán)激勵方案設(shè)計、合規(guī)咨詢、信托設(shè)立及行權(quán)落地等全流程服務(wù)。
目前，富途已簽約包括騰訊、小鵬汽車、泡泡瑪特、同程藝龍、騰訊音樂、獵聘、斗魚、中國燃氣、榮昌生物、諾輝健康等超300家公司，是TMT、大消費、汽車物流、生物醫(yī)藥等多條賽道頭部企業(yè)的首選服務(wù)商。
富途具有萬人規(guī)模的行權(quán)落地實踐經(jīng)驗，經(jīng)過多年打磨，富途ESOP系統(tǒng)穩(wěn)定性與業(yè)務(wù)流程上的體驗日趨極致。此外富途ESOP完善的內(nèi)控管理、安全的運行體系和專業(yè)的技術(shù)實力獲得ISO27001 報告、SCO1 審計報告等多項國際權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)認可，充分保障企業(yè)的數(shù)據(jù)安全和業(yè)務(wù)安全。
全自研的前中后臺系統(tǒng)，讓富途ESOP股權(quán)激勵管理靈活性更強、響應(yīng)更快。在公司側(cè)，富途ESOP提供專業(yè)高效的管理員系統(tǒng)，讓決策者清晰掌握期權(quán)現(xiàn)狀，便捷管理;在員工側(cè)，富途ESOP以可視化的數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)，讓員工更直接地感受到激勵的價值。
更多內(nèi)容請訪問富途企業(yè)服務(wù)官網(wǎng)富途安逸，獲得更多ESOP股權(quán)激勵、港股美股IPO分銷、投資者關(guān)系管理與PR等相關(guān)信息。
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