老虎國際(美國)投研團(tuán)隊(duì)發(fā)布“元宇宙“研報(bào)表示，VR、AR、區(qū)塊鏈、芯片、網(wǎng)速、云計(jì)算等技術(shù)的飛速發(fā)展使得“元宇宙”的實(shí)現(xiàn)慢慢變?yōu)榭赡埽?ldquo;元宇宙”將不是一個(gè)或幾個(gè)行業(yè)的變革，而是會(huì)從根本上改變?nèi)祟惖纳睿ぷ鳎约皧蕵贩绞?。建議投資者對該賽道保持高度關(guān)注。
最近，全世界似乎都在談“元宇宙”，那么，這個(gè)由資本市場“帶火”的熱詞究竟是什么呢?“元宇宙”概念是由美國科幻小說家尼爾·斯蒂芬森在其科幻小說《雪崩》中提出的，是一個(gè)不斷擴(kuò)張并且與現(xiàn)實(shí)世界相聯(lián)的虛擬世界。
關(guān)于“元宇宙”，目前沒有權(quán)威的標(biāo)準(zhǔn)定義。老虎國際(美國)投研團(tuán)隊(duì)對其的理解是，“元宇宙”是一個(gè)巨大的，互聯(lián)的，可交互的，實(shí)時(shí)的，虛實(shí)交錯(cuò)的三維世界。并且，一個(gè)理想的“元宇宙”應(yīng)該符合十個(gè)基本要素，具體來說：
1. 虛擬世界(Virtual World)：一個(gè)足夠大并且充滿細(xì)節(jié)的世界，可以激發(fā)用戶不斷去探索。
2. 互通性(Interoperability)：元宇宙的用戶應(yīng)該能夠輕松的從一個(gè)子宇宙進(jìn)入另一個(gè)子宇宙，并且保留其身份和資產(chǎn)。
3. 真實(shí)影響(Real Impacts)：虛擬世界不能是完全獨(dú)立于現(xiàn)實(shí)世界的，其對現(xiàn)實(shí)世界需能產(chǎn)生足夠大的影響。
4. 完善的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)(Economy)：長期生活在元宇宙中的人應(yīng)該能在其中謀生和工作，為此一個(gè)完善的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)是必要的。
5. 沉浸式(Immersive)：元宇宙帶給用戶的感官體驗(yàn)(從視覺聽覺到觸覺，乃至嗅覺)越真實(shí)，用戶越容易在其中花費(fèi)更多的時(shí)間。
6. 社交性(Socializing)：元宇宙應(yīng)能滿足用戶的社交需求，甚至允許組建家庭。
7. 去中心化(Decentralized)：在元宇宙中，并沒有一個(gè)絕對的權(quán)力機(jī)關(guān)，所有活動(dòng)都由用戶自發(fā)組織和產(chǎn)生。用戶雖然可能需要遵守一系列規(guī)則，但是每個(gè)人有更多的選擇權(quán)。
8. 用戶創(chuàng)作(User-Generated)：與去中心化相對應(yīng)的是，用戶可以在元宇宙中自主創(chuàng)造新的子宇宙，并且賦予其獨(dú)特的功能和規(guī)則。當(dāng)然創(chuàng)造本身需要投入資源。
9. 大規(guī)模多人在線(Massive Multiuser)：元宇宙應(yīng)能支持大量的用戶同時(shí)在線并且同時(shí)與元宇宙進(jìn)行交互。
10. 實(shí)時(shí)性(Real-Time Interactions)：為了保證元宇宙能順暢運(yùn)行，用戶在連接元宇宙時(shí)的延遲應(yīng)該非常低且穩(wěn)定，例如小于30ms。
老虎國際(美國)投研團(tuán)隊(duì)表示，由于“元宇宙”概念迅速升溫，投資者可以關(guān)注相關(guān)行業(yè)和公司。比如區(qū)塊鏈技術(shù)就可能在“元宇宙”經(jīng)濟(jì)中大放異彩。區(qū)塊鏈?zhǔn)欠植际綌?shù)據(jù)存儲(chǔ)、點(diǎn)對點(diǎn)傳輸、共識(shí)機(jī)制、加密算法等計(jì)算機(jī)技術(shù)的新型應(yīng)用模式。因?yàn)閰^(qū)塊鏈技術(shù)有著不可篡改，不可銷毀的特性，可以用來記錄“元宇宙“中資產(chǎn)的所有權(quán)。“元宇宙”就需要區(qū)塊鏈技術(shù)建立公信力，保障用戶的虛擬資產(chǎn)安全，為虛擬世界的用戶身份、財(cái)產(chǎn)以及經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)提供規(guī)則載體。此外，中短期內(nèi)“元宇宙”的發(fā)展大概率由三類公司引領(lǐng)：UGC元宇宙平臺(tái)，PGC游戲公司和 VR設(shè)備公司。
不過，老虎國際(美國)投研負(fù)責(zé)人也坦言，當(dāng)前技術(shù)依舊不能支持實(shí)現(xiàn)理想中完美的“元宇宙“形態(tài)。目前“元宇宙”構(gòu)架依舊初期階段，仍有很多“元宇宙”要素尚未實(shí)現(xiàn)，真正實(shí)現(xiàn)“元宇宙”需要技術(shù)的推動(dòng)與支撐。
比如，VR 頭戴式顯示設(shè)備，現(xiàn)有的主流設(shè)備依舊存在笨重，分辨率、刷新率較低，視角較小，價(jià)格較高等問題。元宇宙世界需要巨量的實(shí)時(shí)渲染，物理計(jì)算，人工智能計(jì)算，對底層算力的要求是現(xiàn)在人類所具備的數(shù)百倍乃至更高。當(dāng)前的顯卡技術(shù)還不足以滿足要求。
在老虎國際(美國)投研團(tuán)隊(duì)看來，雖然“元宇宙”的發(fā)展依舊處于早期階段，離真正成熟的“元宇宙”仍有二十年以上的發(fā)展距離，但是“元宇宙”會(huì)從根本上改變?nèi)祟惖纳?，工作，以及娛樂方式。其潛在影響甚至可以和互?lián)網(wǎng)的誕生相提并論。
老虎國際于2020年8月宣布其美國全資子公司拿下由FINRA(美國金融業(yè)監(jiān)管局)頒發(fā)的包括投研等在內(nèi)的5張美國金融牌照，逐漸形成從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投研、證券發(fā)行和承銷、自營投資、財(cái)富管理到清算的業(yè)務(wù)閉環(huán)。據(jù)悉，作為新興科技券商，老虎國際深扎新經(jīng)濟(jì)賽道，其美國投研團(tuán)隊(duì)匯聚一批資深分析師，長期跟蹤、深入解刨身處前沿行業(yè)的中概股公司，在提供具有差異性價(jià)值的研究服務(wù)的同時(shí)，老虎國際正在進(jìn)一步加速其券商核心能力圈的建設(shè)。
本文內(nèi)容選自老虎國際于2021年11月14日向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)布的境外研究報(bào)告，報(bào)告基于證券分析師認(rèn)為可靠的公開信息，不承諾其中數(shù)據(jù)、內(nèi)容的準(zhǔn)確性或完整性。本文所載信息和意見僅供投資者參考，不構(gòu)成對相關(guān)證券的買賣要約、要約邀請或投資建議。建議投資者在參與本文所涉及公司證券的任何交易前，考慮自己的個(gè)人投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況和特殊需求，并就法律、商業(yè)、財(cái)務(wù)、稅務(wù)及其他方面咨詢自己的專業(yè)和財(cái)務(wù)顧問。
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