下到中小微企業(yè)，上到多元化的上市公司，無(wú)論企業(yè)的規(guī)模有多么大，資金鏈條是必須要實(shí)現(xiàn)平衡的，這是對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是發(fā)展中必要的一個(gè)環(huán)節(jié)。而融資，則是企業(yè)實(shí)現(xiàn)資金供求平衡的一種方式。近期，德邦證券憑借出色的投研定價(jià)和市場(chǎng)化交易能力“三彈連發(fā)”，順利完成了海南礦業(yè)、美凱龍非公開(kāi)發(fā)行股票及耐普礦機(jī)可轉(zhuǎn)債的發(fā)行工作。累計(jì)協(xié)助資源、家居、裝備等不同行業(yè)三家企業(yè)實(shí)際融資規(guī)模近50億元人民幣，德邦投行充分發(fā)揮專業(yè)服務(wù)能力，扎實(shí)、高效助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，踐行證券公司及從業(yè)人員社會(huì)責(zé)任。
據(jù)了解，上述三家公司的募集資金主要用于產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)迭代等，符合國(guó)家做大做強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基本邏輯。德邦證券以聯(lián)合主承銷商的身份完成了海南礦業(yè)和美凱龍的非公開(kāi)發(fā)行，以成功足額發(fā)行為根本目標(biāo)，在與市場(chǎng)頭部券商的“競(jìng)合”中取得了實(shí)際承銷金額名列前茅的好成績(jī)。
01
專業(yè)實(shí)力助力“披荊斬棘”
上市公司再融資是資本市場(chǎng)直接融資的重要組成部分，是上市公司高質(zhì)量發(fā)展的必要途徑。特別是證券公司非公開(kāi)發(fā)行股票(定向增發(fā))需要證券公司具有承做、承銷等多方面綜合服務(wù)能力。針對(duì)不同行業(yè)、不同市值和不同融資訴求的上市公司，德邦投行與發(fā)行人、兄弟公司緊密合作，制定了符合發(fā)行人、市場(chǎng)參與方等多方利益平衡的發(fā)行方案并付諸實(shí)施。
坦率而言，上市公司特別是非熱點(diǎn)行業(yè)賽道的中小市值公司在非公開(kāi)發(fā)行中會(huì)面臨較大挑戰(zhàn)，能夠成功發(fā)行一方面需依靠上市公司自身質(zhì)地，另一方面更需要投行體現(xiàn)出強(qiáng)大的交易撮合能力。能夠數(shù)次順利攻克發(fā)行難題，并取得發(fā)行人和資金方的雙向認(rèn)可，與德邦投行團(tuán)隊(duì)的專業(yè)實(shí)力密不可分：
一方面，再融資項(xiàng)目能夠順利推進(jìn)，精準(zhǔn)定價(jià)是一個(gè)繞不開(kāi)的重要因素：發(fā)行人需要考慮在滿足發(fā)行條件的前提下足額籌集資金，發(fā)行后業(yè)績(jī)稀釋與公司成長(zhǎng)性以及投資者可接受程度等因素如何平衡;新股東需要考慮目前發(fā)行人二級(jí)市場(chǎng)價(jià)位和大盤走勢(shì)、再融資投入項(xiàng)目的盈利能力及風(fēng)險(xiǎn)、再融資價(jià)格、資金成本等因素;而在其中的承銷商，則需要考慮定價(jià)可行性、資金方偏好限制、發(fā)行人在二級(jí)市場(chǎng)上的地位與受歡迎程度等等。這就導(dǎo)致了發(fā)行人、投行、新進(jìn)股東三方在不同市場(chǎng)環(huán)境變化中會(huì)產(chǎn)生一定的不平衡。
要成功在其中撮合，找到各方滿意的精準(zhǔn)發(fā)行、定價(jià)時(shí)點(diǎn)并不容易。德邦證券投行團(tuán)隊(duì)基于多年對(duì)再融資服務(wù)的探索，在近期的項(xiàng)目中對(duì)于發(fā)行人及股東心理預(yù)期及市場(chǎng)價(jià)格精準(zhǔn)把控，最終在定價(jià)結(jié)果、價(jià)值發(fā)現(xiàn)等方面受到了發(fā)行人和資金方的雙向認(rèn)可，為融資目標(biāo)的順利達(dá)成奠定基礎(chǔ);
另一方面，投研能力也是助力此次三單再融資順利達(dá)成的關(guān)鍵因素。德邦投行團(tuán)隊(duì)全面聚焦“大健康、大消費(fèi)、科技、互聯(lián)網(wǎng)、智能制造”等五大新興行業(yè)，并對(duì)裝備、家居、資源等傳統(tǒng)行業(yè)具備多年深耕基礎(chǔ)，在熟悉的領(lǐng)域可謂游刃有余。
02
雙輪驅(qū)動(dòng)加速轉(zhuǎn)型“交易型投行”
德邦證券以戰(zhàn)役精神揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)弱，快速補(bǔ)齊短板，并在優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。2020年至今，從業(yè)務(wù)部門到職能部門，都有戰(zhàn)役不斷打響。德邦證券將通過(guò)“服務(wù)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域及全面打造大資管業(yè)務(wù)”雙輪驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)公司整體跨越式發(fā)展。
德邦證券投行分管領(lǐng)導(dǎo)孫超在證券市場(chǎng)從業(yè)23年，曾任職中信證券和興業(yè)證券投行部，同時(shí)具備證監(jiān)會(huì)IPO發(fā)行審核及交易所上市公司監(jiān)管經(jīng)驗(yàn);投行隊(duì)伍為了匹配業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，公司提出了每年至少50%擴(kuò)編、盡快達(dá)到第一梯隊(duì)規(guī)模的計(jì)劃——公司重點(diǎn)打造德邦投行深耕行業(yè)的能力，從中國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)以及十四五的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃來(lái)看，團(tuán)隊(duì)要將未來(lái)中國(guó)大力發(fā)展的行業(yè)與自身優(yōu)勢(shì)結(jié)合，整合投資、投行、研究，聚焦和深耕行業(yè)，做成精品投行。具體而言:
在債券業(yè)務(wù)方面，德邦投行將推進(jìn)三方面工作：一是拓寬客戶群;二是豐富產(chǎn)品體系，如加快儲(chǔ)備碳中和、鄉(xiāng)村振興、地方政府債及abs等產(chǎn)品;三是加快人才引進(jìn);
在股權(quán)業(yè)務(wù)方面，德邦投行將推進(jìn)兩個(gè)能力的建設(shè)：一是行業(yè)研究能力，二是并購(gòu)交易能力——隨著資本市場(chǎng)并購(gòu)案例越來(lái)越多，并購(gòu)需求越來(lái)越旺盛，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的頭部集中也讓并購(gòu)成為一項(xiàng)課題，搭建“交易型投行”、提高并購(gòu)能力則成為德邦投行發(fā)力的另一重點(diǎn)。此次三單再融資項(xiàng)目順利落地，加上去年的飛鹿股份、海通證券、大千生態(tài)等多單再融資項(xiàng)目珠玉在前，德邦證券不僅在助力實(shí)體企業(yè)發(fā)展的道路上越走越遠(yuǎn)，也為轉(zhuǎn)型“交易型投行”的目標(biāo)邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。
值得一提的是，近期北交所開(kāi)市，結(jié)合傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，德邦投行亦重點(diǎn)關(guān)注中高端裝備制造、新材料、新一代信息技術(shù)、新能源、醫(yī)療保健等細(xì)分領(lǐng)域，也有大量項(xiàng)目?jī)?chǔ)備正在全面推進(jìn)中。
對(duì)于德邦證券來(lái)說(shuō)，過(guò)去的輝煌都已是昨日，只有總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，繼續(xù)上路，才能讓自己“成為全球領(lǐng)先的科技投行”的戰(zhàn)略愿景得以實(shí)現(xiàn)，從而創(chuàng)造更好的業(yè)績(jī)!
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