最近第二批公募REITS被機(jī)構(gòu)一搶而空，為何這么搶手?看看上市半年第一批公募REITs的走勢你就明白。
數(shù)據(jù)來源：wind 統(tǒng)計(jì)日期：2021.6.21-2021.12.21
上市半年以來，這批公募REITS表現(xiàn)可謂逆天，其中表現(xiàn)最好的富國首創(chuàng)水務(wù)REITS漲幅超過30%，而同期滬深300漲幅為負(fù)值。
招商蛇口產(chǎn)業(yè)園、蘇州工業(yè)園、普洛斯倉儲物流、廣州交投廣河高速公路……看了這幾個REITS名字就知道，這都是投資于公共設(shè)施的項(xiàng)目。特點(diǎn)都是前期投入巨大，建成后能產(chǎn)生源源不斷的現(xiàn)金流，并且收入相對而言是可預(yù)期的。REITS的特點(diǎn)又強(qiáng)制要求項(xiàng)目利潤的90%必須給投資人分紅，這就讓它成為理想的生息資產(chǎn)。這種類似債券的特性，讓REITS很受穩(wěn)健型投資者的歡迎，也包括保險資管這類機(jī)構(gòu)。
除了強(qiáng)制分紅，REITS還可以在二級市場交易，整體資產(chǎn)的增值讓REITS同時又具備一定的股票性質(zhì)，長期來說比債券更能抗通脹。
此外，REITS最終收益取決于項(xiàng)目本身的管理，因此跟股票和債券的關(guān)聯(lián)性較弱，是能有效平衡股債風(fēng)險的另類資產(chǎn)。斯文森組合、全天候組合一般會建議配5%-15%的REITS
REITS的投資有一個原則，就是分散。一個REITS分散于多個項(xiàng)目，投資者也最好分散投多個REITS。
當(dāng)然，國內(nèi)市場是2021年才有正式的REITS上市，并且底層資產(chǎn)僅限于國內(nèi)的公共設(shè)施，選擇偏少，整體還是起步階段，我們不妨對比下其他國家成熟的REITS市場，比如亞洲第二大REITS市場的新加坡。
新加坡REITS市場有十多年歷史，目前上市的有43只，平均股息收益率為6.2%。第一大優(yōu)勢就是地產(chǎn)種類繁多，范圍遍布全球，比如海內(nèi)外的商場、辦公樓、學(xué)生公寓、醫(yī)療保健地產(chǎn)等等，尤其還有不少是中國人耳熟能詳?shù)?，比如北京華聯(lián)、凱德中國、砂之船奧特萊斯等。以砂之船房地產(chǎn)投資信托為例，旗下的砂之船奧特萊斯分別位于重慶、昆明、合肥、璧山四個地區(qū)，今年以來分別于3月、6月、9月、12月派息。如果按照年初買入價計(jì)算，持有一年分紅率為9.4%，此外資產(chǎn)價格還上漲了接近10%(截至12月21日)，可以說是相當(dāng)有吸引力了。當(dāng)然，這也是這幾家奧萊經(jīng)營績效較高的體現(xiàn)。
新加坡REITS相關(guān)品種也非常豐富，投資者除了直接投資REITS，還可以投資REITS的ETF(指數(shù)基金)，在節(jié)省自己挑選REITS的麻煩外，還有幾個好處，比如：
更低的交易成本和更窄的買賣價差，這點(diǎn)主要是因?yàn)镽EITS的交易量較小;
機(jī)構(gòu)會根據(jù)組合內(nèi)REITS的情況做調(diào)整，有專業(yè)化的管理;
比單個REITS更加分散多元。
對于專業(yè)的投資者，新交所還提供了一批房地產(chǎn)信托指數(shù)期貨，交易時間可謂超長待機(jī)：每年除了1月1日，每天都開市。對于需要對沖風(fēng)險的投資者來說，是一個可用性很強(qiáng)的工具。
無論是出于資產(chǎn)配置的需求，還是對高分紅的投資品感興趣，新交所的REITS是一個非常值得考慮的品種，此外，新加坡本身也是一個非常成熟和規(guī)范的市場。當(dāng)然，REITS雖然波動低于股票，但并非沒有波動，部分地產(chǎn)受疫情影響，未來租金收入可能降低，這也會影響到REITS本身的走勢。投資前應(yīng)仔細(xì)研究。
而國內(nèi)REITS雖然剛剛起步，但相信隨著前兩批REITS的賺錢效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，會受到越來越多投資者追捧，公募REITS將會迎來迅猛發(fā)展。
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