受到美國十年期國債收益率快速回升與疫苗作用體現和市場預期經濟復蘇的影響，A股和港股市場都出現了較大幅度的調整。來自中歐基金的李帥及其團隊認為，由于大家從不相信會有通脹到普遍認為通脹會起來的觀念變化，導致近期市場出現了與市場預期變化密切相關的挑戰(zhàn)，中歐基金經理人預期到接下來的發(fā)展走向將面臨政策收緊，并且有可能會使得靠低利率增加遠期價值的高估值與長久期資產受到負面影響。
中歐基金經理李帥觀察到，不光部分抱團資產的估值處于歷史高位，且大部分高估值抱團資產可能都會面臨即通脹——貨幣政策收緊——抱團瓦解——被擠兌的“擠兌風險”。這其中不乏一些極其稀缺的資產依然具備配置價值，雖然這些少數的稀缺資產從長期看不會虧錢，但卻已經有點食之無味。該類資產的預期與交易擁擠度，以及估值都處于歷史較高位置，任何低于預期的事情都有可能對這類具有天然脆弱性的資產產生重大影響。與之形成鮮明對比的是低估值價值資產開始得到產業(yè)投資者的認可?？紤]到上述市場情況的中歐基金經理人李帥圍繞分別抱團部分瓦解與價值逐步回歸，以及密切關注通脹來展開說明。中歐基金經理李帥主要看好以下三個未來投資方向，即受益于弱美元和通脹的、以化工和有色為重點的周期，估值在歷史較低位置的特別是香港市場的金融股，以及受益于美國房地產復蘇的庫存創(chuàng)新行業(yè)、以及等的出口、出行行業(yè)。中歐基金經理人李帥認為港股不僅反應了海外流動性和國內基本面，而且其中還有很多估值不貴的稀缺資產。
中歐基金經理人李帥大膽預測，在接下來三年的投資里，通脹將如期而至而且看好低估值價值成長風格。中歐基金李帥非常看好低估值價值成長風格，因為這些資產既具足夠的安全邊際又有確定的高速成長空間。雖然中歐基金李帥認為通脹會如期到來且很可能會是未來10年的大主題，但是呼吁大家不要過度恐慌，每一位投資者都應該向達里奧先生學習，以每十年一個范式的思維方式站在2030年看當下，待估值合理之時為2022-23年做布局。中歐基金李帥認為低估值價值資產已經開始得到產業(yè)投資者的認可，而且越來越多的低估值價值成長公司發(fā)布了有關增持和回購，以及股權激勵等內容的公告。因此而明確提出：2021年下半年很有可能成為低估值價值成長的元年的判斷。
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