能源短缺、疫情反復(fù)、海運(yùn)緊張以及全球范圍內(nèi)，環(huán)保意識(shí)的覺醒和政府及公共組織對(duì)碳排放的關(guān)注，以電動(dòng)汽車為首的交通工具低碳化成為了時(shí)代性趨勢(shì)。在全球碳中和浪潮下，包括英美在內(nèi)的多個(gè)歐美主要國家政府，都在持續(xù)制定E-Bike相關(guān)的政策法規(guī)并提供財(cái)政補(bǔ)貼。
于是，新能源賽道成為近兩年資本市場最熱的方向，吸引了無數(shù)投資人的關(guān)注。今天我們重點(diǎn)關(guān)注出行領(lǐng)域中兩輪出行產(chǎn)品的出海情況，增速十分明顯，朝著電動(dòng)化、智能化重要的方向發(fā)展，本文淺談下助力電動(dòng)自行車(E-bike)行業(yè)。
E-Bike 是什么?
E-bike全稱是Electric Bike，即帶有電力輔助的自行車。在全球范圍內(nèi)，Electric Bike通常分為：電動(dòng)助力自行車 、高速型電動(dòng)助力自行車。比傳統(tǒng)的兩輪電動(dòng)車技術(shù)含量高，實(shí)現(xiàn)了人力和電力混合輸出、產(chǎn)品單價(jià)高，在歐美市場更流行，具有運(yùn)動(dòng)娛樂屬性，騎行更省力，日常出行更便捷，改變周末生活方式，對(duì)身體健康有益，體驗(yàn)更舒適的騎行樂趣。
01、市場：E-bike全球市場千億級(jí)超長紅利期
以E-bike為代表的高端自行車品加速駛出國門，出口量迎來爆發(fā)式增長。E-bike需求大部分來自發(fā)達(dá)國家，新能源電動(dòng)革命正在這些地區(qū)發(fā)生，自行車向電動(dòng)自行車切換、油改電是大勢(shì)所趨。歐洲運(yùn)動(dòng)+代步需求，E-bike在自行車滲透率約20%;美國運(yùn)動(dòng)+代步需求，滲透率約4%，歐美的市場都處于初期，藍(lán)海市場。其中中國智能E-bike出海頭部品牌——大魚智行車(DYU)，其90%銷售量來自歐美，年復(fù)合增長率超100%，美國市場占比約35%，E-bike行業(yè)中國出口量占比超過13%。
后疫情時(shí)代，歐洲增速將會(huì)超過30%，美國近兩年更是超過140%增速，2021年全球銷量約750萬臺(tái)，2025將超過1700萬臺(tái)，2030將會(huì)達(dá)到千億美元級(jí)。
圖1：歐洲e-bike銷量及增長率
(備注：數(shù)據(jù)僅為助力型電踏車)
圖2：全球e-bike市場銷量預(yù)測
(備注：數(shù)據(jù)僅為助力型電踏車)
圖3：近些年e-bike歐美市場滲透率
(數(shù)據(jù)來源：方正證券研究報(bào)告 備注：滲透率指e-bike市場占比自行車比例) 02、行業(yè)拐點(diǎn)：技術(shù)進(jìn)步、疫情驅(qū)動(dòng)、政策支持E-bike的全球爆發(fā)式增長離不開技術(shù)的進(jìn)步、政府補(bǔ)貼和疫情對(duì)于消費(fèi)者行為的改變。
1)技術(shù)進(jìn)步
隨著科技進(jìn)步，鋰電池逐步替代鉛酸電池，因?yàn)殇囯姵啬軌蛱峁└叩碾妷?，更大的電池密度，循環(huán)次數(shù)在千次以上，使用壽命長。在電動(dòng)車市場和新能源汽車領(lǐng)域雙加持下，鋰電池市場占有率快速提升，其中，開創(chuàng)微型電動(dòng)助力車新品類的大魚智行車旗下所有產(chǎn)品均使用高品質(zhì)鋰電池，已經(jīng)出口全球60多國家，突破百萬用戶。 疫情驅(qū)動(dòng) 自疫情爆發(fā)以來，世界各地都在面臨同樣一個(gè)棘手的難題：如何避免新冠病毒的進(jìn)一步傳染? 事實(shí)上，在紐約、倫敦和巴黎等國際金融中心，每天都有數(shù)百萬人上下班、購物，這也就意味著，公共交通運(yùn)輸系統(tǒng)所運(yùn)輸?shù)某丝涂蛇_(dá) 15 億人次。
在面臨公共交通運(yùn)輸和私家車的兩難困境時(shí)，E-bike因?yàn)槠淇焖?、舒適、方便且零污染的特性，便作為一匹黑馬突出重圍，成為越來越多用戶眼中的理想出行工具。
政策支持 2021年11月19日，美國眾議院通過《重建美好未來法案》，根據(jù)法案，購買兩輪電動(dòng)車的國民，可以拿到新車購買價(jià)格30%的稅收抵免。歐洲各國則更早就推出了E-bike的補(bǔ)貼政策，整個(gè)歐洲包括德國、荷蘭、意大利和比利時(shí)等十幾個(gè)國家都有啟動(dòng)了類似的補(bǔ)貼政策。
03、E-Bike核心技術(shù)：電池、電機(jī)和控制器
1)電池
因?yàn)镋-bike對(duì)車輛的重量和設(shè)計(jì)要求比較高，又對(duì)不同溫度下的出行適應(yīng)性要求高，所以一般都會(huì)采用能量密度高、溫度范圍大、易造型的高密度鋰電池。
像我們文中提過的e-baike出口頭部品牌大魚智行車，它的全系列產(chǎn)品都采用鋰電池，達(dá)到了重量以及體積的控制。為保障安全，還為電池配備了BMS智能電池管理系統(tǒng)，俗稱之為電池保姆或電池管家，主要就是為了智能化管理及維護(hù)各個(gè)電池單元，防止電池出現(xiàn)過充電和過放電，延長電池的使用壽命，監(jiān)控電池的狀態(tài)。
2)電機(jī)
目前高端E-bike大部分采用的是中置電機(jī)，主流的是輪轂電機(jī)。
中置電機(jī)因裝于車輛中間位置而得名，其集成了控制器、力矩傳感器、電機(jī)等車輛動(dòng)力相關(guān)的部件，在此基礎(chǔ)上加上電池&儀表，即可組成一套高集成度、高性能、高價(jià)格的完整E-bike電氣系統(tǒng)。
3)控制器
一輛好車必須擁有一個(gè)強(qiáng)大的大腦，E-bike控制器除部分低端產(chǎn)品采用的速度傳感助力方案，中高端的是力矩助力方案，力矩方案成本高，體驗(yàn)好，轉(zhuǎn)矩波動(dòng)小、效率高、噪聲小、動(dòng)態(tài)響應(yīng)快，能夠精準(zhǔn)控制每一分能量輸出，通過市場的驗(yàn)證，可靠度非常不錯(cuò)。
04、 E-bike新賽道的機(jī)遇和挑戰(zhàn)
近兩年E-bike在資本市場熱度持續(xù)提升，多家知名投資機(jī)構(gòu)增加這個(gè)新賽道的資本輸出。
圖：投資機(jī)構(gòu)投資E-bike示例
1)機(jī)遇
歐洲運(yùn)動(dòng)+代步需求，E-bike在自行車滲透率約20%;美國運(yùn)動(dòng)+代步需求，滲透率約4%。由于綠色低碳生活方式的普及與疫情導(dǎo)致的人們對(duì)于健康生活的追求，E-bike在2025年北美市場的滲透率有望突破20%，歐洲市場E-bike滲透率有望從20%提升至50%，年復(fù)合增速超20%。
從Amazon美國數(shù)據(jù)來看，E-bike市場集中度較低，給新品牌提供了機(jī)會(huì)。
2)挑戰(zhàn)
競爭加?。涸谌蚯|級(jí)超長紅利的趨勢(shì)下，各路玩家的涌入，除了各創(chuàng)業(yè)公司外，小米、大疆以及各傳統(tǒng)自行車巨頭紛紛加入戰(zhàn)局，可以預(yù)見未來E-bike行業(yè)的競爭很快會(huì)進(jìn)入白熱化。
供應(yīng)鏈緊缺：受制于自行車各部分配件工廠的產(chǎn)能，快速增長的市場需求也帶來了供應(yīng)鏈緊缺的問題，包括電池、電機(jī)、變速器等多個(gè)零部件都已出現(xiàn)了供貨短缺的情況。同時(shí)海運(yùn)成本的大幅上升與運(yùn)輸時(shí)間的不確定性，也給品牌方順利交付產(chǎn)品增加了不少難度。
3)競爭力
作為消費(fèi)產(chǎn)品，E-bike創(chuàng)業(yè)者首要突出的優(yōu)勢(shì)應(yīng)在產(chǎn)品力層面。騎行舒適度、續(xù)航里程、車輛穩(wěn)定性、安全性是消費(fèi)者最關(guān)注的硬性指標(biāo)。愉快的產(chǎn)品體驗(yàn)可以在迅速贏得消費(fèi)者口碑，進(jìn)而提升銷售。
大魚智行車創(chuàng)始人李威在談及成功出海的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)：差異化、高顏值、智能化的性價(jià)比產(chǎn)品，有很大機(jī)會(huì)攜中國供應(yīng)鏈搶占全球E-bike市場。智能化是大魚智行車的基因，在E-bike智能化上具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)與傳統(tǒng)e-bike明顯區(qū)分。
最后一個(gè)不可忽視的環(huán)節(jié)是——供應(yīng)鏈。E-bike是一個(gè)高復(fù)雜的集成產(chǎn)品，配套多，需要5年以上的交付經(jīng)驗(yàn)，能夠做到穩(wěn)定的工業(yè)轉(zhuǎn)化，精準(zhǔn)銷售預(yù)測，做好供應(yīng)鏈備貨計(jì)劃，能做到效率與質(zhì)量并存，在E-bike出海中處于優(yōu)勢(shì)競爭力。
結(jié)尾：
整體來看，全球E-bike市場是一個(gè)高速增長，機(jī)遇大于挑戰(zhàn)的賽道，借助中國強(qiáng)大的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)和升級(jí)的技術(shù)，中國品牌未來在全球舞臺(tái)上會(huì)大展拳腳。
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