近期，國內(nèi)地產(chǎn)風(fēng)險事件及銀行問題導(dǎo)致資本市場對房地產(chǎn)市場所積累的金融風(fēng)險產(chǎn)生普遍擔(dān)憂，這一問題促使A股交易更加集中，二、三線標(biāo)的補漲態(tài)勢強烈。國際來看，為控制通脹，美聯(lián)儲加息逐步落地，德邦基金吳昊認(rèn)為，當(dāng)前市場流動性雖已見頂，但仍維持其寬松性，在此前提下，市場仍偏好高景氣度板塊。
地產(chǎn)風(fēng)險事件問題影響傳統(tǒng)行業(yè)，疫情反復(fù)影響消費行業(yè)，歐美加息引入衰退進而影響周期行業(yè)，目前市場資金加劇向高景氣度行業(yè)集中，白馬估值基本已經(jīng)到位，景氣度逐步外溢。因疫情、房貸問題擾動，其他行業(yè)尚未出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇跡象，基本面表現(xiàn)不及預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇進程仍有待觀察。當(dāng)前市場流動性相對寬松，就目前來看，小盤股漲幅高于大盤股，因此當(dāng)前中小市值股票占優(yōu)，但仍需警惕出現(xiàn)熱門股票超買的問題風(fēng)險。
配置策略上，德邦基金吳昊提出，對光伏板塊的態(tài)度逐步從樂觀轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎，光伏板塊估值較高，歐美加息對其影響不充分，對光伏的投資可以逐步向新技術(shù)方向偏移;風(fēng)電板塊表現(xiàn)趨向樂觀，上游原材料價格下降，預(yù)計下半年吊裝量會大幅度提升，此外從補貼政策退出后估值也會出現(xiàn)一定的提升;新能源汽車和汽車零部件仍維持原有增長狀態(tài)，存在較大的上升空間;而像機械、化工等高景氣度行業(yè)則存在一定的外溢機會。下半年，德邦基金吳昊認(rèn)為具有明確高增長跡象的板塊仍然以新能源汽車、風(fēng)電、汽車及汽車零部件、軍工、光伏等方向為主，此外還需注重對次新股的研究。
風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鸸芾砣颂嵝涯鹜顿Y的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機構(gòu)及相關(guān)機構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和風(fēng)險揭示書，充分認(rèn)識基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。
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