從我國資金信托投向行業(yè)的平均收益來看，房地產(chǎn)類、工商企業(yè)類及基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類平均收益排名前三。2021年平均收益分別達(dá)到7.33%、7.20%及7.03%。但反觀頭部企業(yè)的前五名，其實(shí)變化并不大。從凈利潤來看，2021年的前五名為平安信托、華能信托、中信信托、華潤信托和五礦信托。到了2022年上半年，三家換了座次，其中五礦信托上升到第四名。而隨著資管新規(guī)的落地和“兩壓一降”監(jiān)管政策的出臺(tái)，服務(wù)實(shí)體、回歸本源也逐漸成為行業(yè)的主基調(diào)。在此基調(diào)下，五礦信托的發(fā)展與創(chuàng)新理念也為行業(yè)進(jìn)步提供了可參考的價(jià)值。
資管新規(guī)過渡期的結(jié)束，意味著‘大資管’時(shí)代正式來臨。監(jiān)管持續(xù)趨嚴(yán)、融資業(yè)務(wù)受限、服務(wù)信托業(yè)務(wù)待起、地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)集中暴露，信托行業(yè)轉(zhuǎn)型面臨著不確定性和不穩(wěn)定性因素。五礦信托將在競爭激烈的市場中盡快找到差異化、特色化的發(fā)展領(lǐng)域。
可以看到，即便“差異化”都是每家頭部信托公司管理層口中的高頻詞匯，但整個(gè)信托行業(yè)基于新政策的轉(zhuǎn)型并沒有太長的時(shí)間窗口。所以，標(biāo)品業(yè)務(wù)、財(cái)富管理、實(shí)業(yè)投行、服務(wù)信托等新業(yè)務(wù)，一下子又成了熱門戰(zhàn)場。各家都有自己的創(chuàng)新點(diǎn)，但競爭迅速加劇，這其中有不少賽道，還要面對券商、公募基金、銀行理財(cái)子公司的競爭。
用益金融信托研究院數(shù)據(jù)顯示，今年6月，標(biāo)品信托產(chǎn)品成立回暖，在數(shù)量方面已經(jīng)占據(jù)集合信托市場的半壁江山。行業(yè)在去年就有了這個(gè)跡象，包括平安信托、五礦信托在內(nèi)的幾家頭部信托公司在標(biāo)品信托產(chǎn)品上的新增規(guī)模明顯，而到了今年，規(guī)模優(yōu)勢和品牌效應(yīng)就凸顯出來了。
以五礦信托為例，標(biāo)品信托業(yè)務(wù)在去年末的存續(xù)規(guī)模已經(jīng)超過了3000億元，占比高于36%。按照目前的趨勢，今年這塊業(yè)務(wù)的占比大概率會(huì)繼續(xù)提高。而之前就積極轉(zhuǎn)型，也使得五礦信托在主動(dòng)管理類資產(chǎn)的規(guī)模，去年末達(dá)到了7169億元，同比增長19.9%，在信托管理規(guī)模中占比超過87%。去年，五礦信托清算結(jié)束的主動(dòng)管理信托共計(jì)746個(gè)，其中融資類信托項(xiàng)目445個(gè)，合計(jì)金額2033億元，加權(quán)平均實(shí)際年化收益率為5.90%。
新的信托分類不僅是對“資管新規(guī)”文件精神的落實(shí)，更是對信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向和監(jiān)管思路的再次確認(rèn)，對信托公司業(yè)務(wù)開展新一輪轉(zhuǎn)型具有重要的指導(dǎo)性意義。未來，隨著一系列穩(wěn)增長政策的落地以及經(jīng)濟(jì)修復(fù)加快，五礦信托也將結(jié)合自身資源稟賦優(yōu)勢，獲得更加充足的成長空間，持續(xù)推動(dòng)行業(yè)整體發(fā)展。
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