8月2日美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)遭遇調(diào)降。這次動(dòng)手的不是別人,而是美國(guó)國(guó)內(nèi)自己的惠譽(yù),這是全球三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一,而在2011年標(biāo)普也將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)至AA+,這也是美國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)于兩黨在債務(wù)上限無(wú)線對(duì)峙的一次警告。
CPT Markets分析師Lucien稱,惠譽(yù)評(píng)級(jí)在周二將美國(guó)長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)從最高的AAA評(píng)級(jí)下調(diào)至AA+,理由是財(cái)政狀況和治理不斷惡化。兩個(gè)月前,政治邊緣政策一度將這個(gè)全球最大經(jīng)濟(jì)體推到了主權(quán)債務(wù)違約的邊緣。
現(xiàn)在看來(lái)的話,美國(guó)債務(wù)上限問題,成了美國(guó)自己的一場(chǎng)鬧劇,自己人都看不下去了。直接警告別拉扯了,趕快解決正題吧。解決日益艱難的經(jīng)濟(jì)問題才是關(guān)鍵所在。但政治僵局和最后一刻的決議削弱了人們對(duì)財(cái)政管理的信心。
從惠譽(yù)公布的信息看,美國(guó)信貸條件收緊、商業(yè)投資減弱以及消費(fèi)放緩將推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在23年第四季度和24年第一季度陷入溫和衰退。
12年后的又一次“降級(jí)輪回”
毫無(wú)疑問,惠譽(yù)的舉動(dòng)很容易便能喚起人們對(duì)2011年的記憶。
CPT Markets市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)指出,在2011年8月5日——在當(dāng)年美國(guó)兩黨達(dá)成提高債務(wù)上限協(xié)議之后的第三天,標(biāo)普便將美國(guó)長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)為AA+,理由是政治冒險(xiǎn)政策以及對(duì)美國(guó)債務(wù)管理能力的擔(dān)憂。
如今也只有穆迪還維持美國(guó)的AAA級(jí)評(píng)級(jí),如果美國(guó)繼續(xù)搞事情,感覺這個(gè)也會(huì)下調(diào)評(píng)級(jí)了。
而下調(diào)評(píng)級(jí)對(duì)于市場(chǎng)的沖擊是非常大的,但好像這次來(lái)說人們已經(jīng)習(xí)以為常,沒有太大的波動(dòng)。來(lái)對(duì)比下,兩次評(píng)級(jí)下調(diào)前后整體美元的走勢(shì)情況。
在外匯市場(chǎng),標(biāo)普下調(diào)評(píng)級(jí)后,美國(guó)內(nèi)部達(dá)成進(jìn)一步的妥協(xié),隨后美元指數(shù)進(jìn)入10年周期的 上漲,一直延續(xù)到現(xiàn)在。而在今年惠譽(yù)再次下調(diào)評(píng)級(jí),則是針對(duì)的日益緊張的債務(wù)問題,大概率在后期調(diào)整后美元會(huì)進(jìn)入大周期的貶值周期,開始拯救銀行和經(jīng)濟(jì),防止大規(guī)模的一個(gè)衰退行為。
從現(xiàn)在美國(guó)加息情況看,短期會(huì)維持在利率高位,但隨著經(jīng)濟(jì)的惡化,明年如果不會(huì)降息但2025年大概率會(huì)進(jìn)入一個(gè)降息周期,這也是一個(gè)美元的貶值周期,這樣維持了10幾年強(qiáng)勢(shì)的美元會(huì)進(jìn)一步進(jìn)行貶值,來(lái)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
中國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)
目前國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)(標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù))對(duì)中國(guó)給出的評(píng)級(jí)分別為A+、A1、AA-,展望均為穩(wěn)定。也就是說哪怕下調(diào)了美國(guó)的評(píng)級(jí),現(xiàn)在美國(guó)的評(píng)級(jí)也是比中國(guó)高,這足夠可以看出來(lái),三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在制定評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)存在著不同程度的偏見和歧視。一方面,他們過分強(qiáng)調(diào)了中國(guó)債務(wù)水平、金融風(fēng)險(xiǎn)等負(fù)面因素,忽視了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、財(cái)政收入、外匯儲(chǔ)備等正面因素;另一方面,他們過分夸大了美國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模、市場(chǎng)開放、貨幣霸權(quán)等優(yōu)勢(shì)因素,淡化了美國(guó)債務(wù)危機(jī)、政治分裂、社會(huì)動(dòng)蕩等劣勢(shì)因素。
CPT Markets分析師Lucien講到,三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)本來(lái)就是西方對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)把控的工具和武器,對(duì)自己人評(píng)級(jí)高點(diǎn)也是理所應(yīng)當(dāng)?shù)?中國(guó)需要有自己強(qiáng)大的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)!
惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)展望 后期美元怎么走?
在8月2日當(dāng)天,美元指數(shù)低開,但隨后收復(fù)失地,從美元指數(shù)的周圖來(lái)看,下方KD指標(biāo)連續(xù)背離,說明對(duì)于當(dāng)前美元指數(shù)已經(jīng)沒有太多的下跌動(dòng)能,預(yù)計(jì)在下半年美元會(huì)有比較強(qiáng)的一次反彈行情,需要關(guān)注。不要認(rèn)為現(xiàn)在美元就會(huì)進(jìn)入一個(gè)貶值周期,短期看行情仍然會(huì)有反復(fù),需要注意市場(chǎng)的一個(gè)節(jié)奏。
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