【京東方投建全球首批八代 OLED 線,國內(nèi) OLED 新時代】
11月28日京東方公告，公司在四川省成都市投資建設(shè)京東方第 8.6 代AMOLED生產(chǎn)線項目?？偼顿Y 630 億元人民幣，產(chǎn)品主要定位在筆記本電腦/平板電腦等高端觸控顯示屏，主攻中尺寸 OLED IT 類產(chǎn)品，設(shè)計產(chǎn)能: 3.2 萬片/月，項目分兩期分階段建設(shè)，周期約 34 個月。
京東方該項目為全球首批高世代 AMOLED 生產(chǎn)線，中韓三家企業(yè)正致力于實現(xiàn)高世代 OLED 的量產(chǎn)。根據(jù)驅(qū)動中國消息，三星顯示于今年 4 月表示，預(yù)估 2 到 3 年后才能開始量產(chǎn)第 8 代 OLED 面板，預(yù)估最遲要等到 2025 年，而 LG的第八代 OLED 產(chǎn)線預(yù)計會比三星晚一年投產(chǎn)。
我們認(rèn)為高世代切割效率將進(jìn)一步降低 OLED 成本，提升 OLED 屏的滲透率。根據(jù)驅(qū)動中國消息，以蘋果 MacBook Pro 使用的 16.2 英寸屏幕為例，如果 16.2 英寸的 OLED 顯示面板是采用八代線全切基板制造的，則成本差距可以增加到33%。即便是使用六代線同樣的半切技術(shù)，八代線也可以獲得近 30%的成本優(yōu)勢。
【下游需求擴大，OLED 高端市場份額快速提升】
根據(jù) CINNO 消息蘋果正在采取行動，將 OLED 面板應(yīng)用產(chǎn)品領(lǐng)域從現(xiàn)有的智能手機擴展到筆記本電腦、平板電腦等。計劃從明年開始陸續(xù)推出搭載首款 OLED 面板的iPad、MacBook。明年發(fā)布的iPadOLED將優(yōu)先在 6 代線上生產(chǎn)。業(yè)界預(yù)測，未來 MacBook 等中尺寸 IT 產(chǎn)品的 OLED 面板將在 8 代線上生產(chǎn)。
根據(jù)京東方公告，DSCC預(yù)測到 2026 年 0LED 在高端 IT 市場將以 51%的年復(fù)合增長率到 4400 萬片，OLED 面板將占據(jù) 75%高端IT市場份額。同時，DSCC 預(yù)測 2026 年 OLED 平板電腦面板營收將超 20 億美元: 在此期間，預(yù)計 OLED 平板電腦屏幕的出貨和營收的復(fù)合年均增長率大約在 49%和 46%。
近年來，隨著 AMOLED 技術(shù)在手機應(yīng)用站穩(wěn)腳跟，滲透率不斷上升，韓國三星率先推出面向 IT 應(yīng)用的中尺寸 AMOLED 產(chǎn)品，國內(nèi)各大面板廠也緊隨其后，紛紛布局中尺寸市場，并將之視為未來發(fā)展重點。
根據(jù) CINNO 統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年全球蒸鍍AMOLEDIT 面板(含桌面顯示器、 筆記本電腦、平板電腦)出貨量超900萬片。此外，韓國 LGD 等面板企業(yè)也在利用自身技術(shù)與產(chǎn)能優(yōu)勢，積極布局車載產(chǎn)品 2022 年全球車載顯示領(lǐng)域蒸鍍AMOLED 產(chǎn)品出貨量亦約 80 萬片。到 2027年，IT 與車載應(yīng)用蒸鍍AMOLED產(chǎn)品 出貨量預(yù)計有望達(dá)到 5240 萬片與 780 萬片，合計 6020 萬片。
【超三百七十億設(shè)備采購規(guī)模，國產(chǎn)后道設(shè)備值得關(guān)注】
根據(jù)京東方投資者關(guān)系活動記錄表，總投資 630 億元人民幣，設(shè)備投資約占6 成以上，約超378億元人民幣。相較專利壁壘較高的前道設(shè)備，我們認(rèn)為 后道設(shè)備國產(chǎn)化的有望獲得更大機遇。
根據(jù) LEDinside 消息，近年聯(lián)得裝備多次獲得京東方顯示項目訂單，助力京東方進(jìn)行 AMOLED 與 MiniLED 顯示產(chǎn)品的生產(chǎn)。去年 2 月，聯(lián)得裝備中標(biāo)京東 方第六代柔性 AMOLED 生產(chǎn)線項目，為項目提供真空貼合設(shè)備。同年 12 月，聯(lián) 得裝備再次中標(biāo)同一項目，為京東方提供真空貼合設(shè)備、偏光片貼片機、散熱膜貼附機。
根據(jù)易天股份投資者關(guān)系活動記錄表，在柔性 OLED 顯示設(shè)備領(lǐng)域，公司研發(fā)并推出的全自動柔性面板偏光片貼附設(shè)備，柔性面板制作工藝中所需的膜材貼附設(shè)備，如面板取下前清洗設(shè)備、取下后覆膜設(shè)備等相關(guān)設(shè)備，同時已掌握折疊屏 OCA、PWOFoam、POL 等多種功能膜材貼附關(guān)鍵技術(shù)，可以滿足不同柔性膜 材貼附需求，為客戶后期產(chǎn)線升級改造提供便利，并與包括京東方、維信諾、深天馬、華星光電等客戶建立了合作關(guān)系。
我們認(rèn)為 OLED 產(chǎn)品大多以模組出貨，因此京東方八代錢建設(shè)除了前道設(shè)備 會有大量訂單，后道模組端也會獲得一定程度的對應(yīng)訂單，后道的國內(nèi)設(shè)備企業(yè)有望受益!
【國產(chǎn) OLED 搶占手機高端市場，中尺寸 IT 產(chǎn)品漸成新藍(lán)海】
采用國產(chǎn)屏的 Mate60 的持續(xù)熱銷，我們認(rèn)為這體現(xiàn)了國產(chǎn) OLED 屏幕已經(jīng)逐漸站穩(wěn)手機高端市場。通過收集整理，可以看到華為旗艦機型已全面轉(zhuǎn)向國產(chǎn)OLED 屏幕。
根據(jù) SemiDisplay 消息，在分析人士看來，隨著中國 OELD 廠商在上游材料領(lǐng)域的不斷突破，國產(chǎn) OLED 陣營已經(jīng)走上了全面追趕韓廠的快車道，再加上 我國擁有消費電子全產(chǎn)業(yè)鏈的巨大產(chǎn)業(yè)生態(tài)優(yōu)勢，為未來國產(chǎn) OLED 陣營的持續(xù)突破提供了重要的支撐。
根據(jù)公開數(shù)據(jù)收集整理，近期發(fā)布主要的國產(chǎn)旗艦手機均采用了國產(chǎn) OLED屏幕我們認(rèn)為國產(chǎn) OLED 積極搶占手機高端市場，并獲得了顯著的效果。
隨著國產(chǎn) OLED 在手機高中低領(lǐng)域的全面進(jìn)軍，相關(guān)的國產(chǎn)材料與零部件也有望迎來更多機遇 。根據(jù)三利譜投資者關(guān)系活動記錄表 ，公司正積極推動AMOLED(偏光片產(chǎn)品) 在客戶端的量產(chǎn)。根據(jù)南芯科技公告，公司 AMOLED 供電芯片在手機客戶端量產(chǎn)出貨。我們認(rèn)為國產(chǎn) OLED 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將催化更多的國產(chǎn)替代機會!
受益標(biāo)的:
面板廠: 京東方、TCL 科技、維信諾、深天馬等;
設(shè)備廠: 聯(lián)得裝備、易天股份、智云股份、精智達(dá)等;
材料與零部件: 三利譜、奧來德、南芯科技、天祿科技等。
我們篩選出以下潛力標(biāo)的
深天馬 A(000050)2022 年 4 月份，公司擬通過全資子公司廈門天馬與合作方國 貿(mào)控股，軌道集團，金圓產(chǎn)業(yè)在廈門投資成立一家合資項目公司，建設(shè)一條月加 工 2250mm×2600mm 玻璃基板 12萬張的第 8.6 代新型顯示面板生產(chǎn)線項目，總投資 330 億元。
聯(lián)創(chuàng)電子(002036)1、公司在互動平臺上表示，公司年產(chǎn) 3000 萬片新一代觸控 顯示一體化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目于 2019 年 1 月正式開工 項目建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計可形 成年產(chǎn) 3000 萬片新一代(COF 結(jié)構(gòu)及 AMOLED)觸控顯示一體化產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。
維信諾(002387)1、公司是大陸在 OLED 領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè),有 5.5、6 兩條 OLED 產(chǎn)線,18 年全部投產(chǎn)后有 45K/M 產(chǎn)量 ;在低成本技術(shù)、OLED 材料國產(chǎn)化應(yīng)用等領(lǐng)域承擔(dān)國產(chǎn)品牌領(lǐng)頭羊的角色。
參考資料：華西證券-電子行業(yè)：京東方八代線啟動，OLED 國產(chǎn)化迎良機-231130.pdf
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