英國央行總裁Mark Carney曾警告市場「那些規(guī)模龐大、急速擴張的影子銀行才是最令全球市場擔憂的金融威脅」，CPT Markets分析師同樣提醒投資人應嚴肅看待影子銀行議題，因為它被視為2008年金融海嘯的罪魁禍首之一。
簡而言之，影子銀行是一種類似銀行的金融機構，雖然它與銀行同樣能提供貸款等服務，但這兩者的不同之處在于「影子銀行不用受到任何嚴格的法律監(jiān)管」。為使讀者更加了解，CPT Markets分析師特別解釋，當大眾或是企業(yè)有資金需求時，往往會透過正常途徑向銀行借款，但為有效控制風險與維護金融秩序，銀行的業(yè)務是需要受到中央銀行等主管機關的嚴格監(jiān)管，并于財務報表中反映出來。
而若投資者想避免受到法律的約束，是可以透過證券化的方式來進行融資，例如: 投資銀行、非銀行金融機構的保險公司與投資信托公司，甚至是民間借貸機構等?？上攵?，透過這些巧妙設計出的金融商品，使得資金能夠自由地于供需雙方間流通，從而構成了影子銀行體系，又被稱為平行銀行體系。
而若我們以國際清算銀行的數(shù)據(jù)來說，影子銀行所能控制的金額早已在2021年達至226.6兆美元，占據(jù)了全球金融資產(chǎn)近一半的比例，足以可見，影子銀行在各國的金融市場中扮演著相當重要的角色。不過，由此也可以看出，影子銀行早已悄悄地建立巨大的隱性杠桿，為市場帶來致命的隱性風險。
在影子銀行體系中，各參與交易的主體所使用的金融工具，皆是將長期且缺乏流動性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成短期且具流動性的負債。通常，影子銀行會向商業(yè)銀行獲取抵押貸款，接著基于此類資產(chǎn)發(fā)行證券ABS出售給投資者或CDO，而CDO機構再進一步基于此類資產(chǎn)發(fā)行CDO債務工具，但這過程的關鍵往往取決于可靠的信用評級和CDS工具的保障支持。最為重要的是，整體流程涉及兩次期限轉(zhuǎn)換、流動性及資產(chǎn)轉(zhuǎn)換，才使得信用風險得以隱藏。
CPT Markets分析師強調(diào)，盡管影子銀行在提供期限轉(zhuǎn)換和分擔相應風險方面具有優(yōu)勢，但讀者應留意，其高杠桿的運作模式和期限錯配等風險亦是不可忽視的考慮，值得一提的是，信用和期限轉(zhuǎn)換的操作將可能導致房地產(chǎn)市場形成資產(chǎn)泡沫，進而引發(fā)金融危機。總體而言，在整個傳遞過程中，各環(huán)節(jié)隱藏的風險具有放大效應。
那么不受監(jiān)管的影子銀行對整個金融系統(tǒng)到底有什么風險呢?CPT Markets分析師整理如下:
由于未受到對資本儲備和流動性的正常監(jiān)管，一旦出現(xiàn)問題，將引爆系統(tǒng)性的風險。
缺乏傳統(tǒng)銀行所提供的存款保護。
在流動性危機發(fā)生時，影子銀行無法取得中央銀行的急需貸款。
影子銀行有可能過度提供貸款，引發(fā)經(jīng)濟衰退。
雖然在金融市場發(fā)生危機時，一些人或許視缺乏監(jiān)管的影子銀行為債務風險的來源，但CPT Markets分析師強調(diào)「任何需求的存在，絕對有它的合理性」。因為若從另一角度來看，可能正是由于傳統(tǒng)金融體系出于自身的安全監(jiān)管等原因而無法滿足民間的資金需求時，才導致許多企業(yè)開始從事類似銀行的金融業(yè)務，以填補需求缺口并獲取利潤。透過上文，我們可以了解，影子銀行雖然與一般大眾較為疏遠，但正確認識這樣的體系有助于我們更深入了解整體經(jīng)濟體系。
（免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。
任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權或存在不實內(nèi)容時，應及時向本網(wǎng)站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內(nèi)容或斷開相關鏈接。 ）
