隨著2024年美聯(lián)儲降息預(yù)期的迅速消退，全球經(jīng)濟(jì)和金融市場正面臨新的挑戰(zhàn)。原本預(yù)計今年3月會降息，然而美聯(lián)儲降息時間再三推遲。根據(jù)最新的CME市場預(yù)測，美聯(lián)儲在上半年內(nèi)降息的可能性已低于50%，這表明6月可能不是最終降息時間，真正的降息可能會推遲至7月，甚至更遲。美聯(lián)儲主席鮑威爾在4月16日明確表示，政策制定者將需要更長時間來觀察數(shù)據(jù)，再決定是否降息。
在CPT Markets分析師Lucien看來，當(dāng)前的通脹主要由住房短缺、大宗商品價格上漲以及汽車保險費(fèi)用激增所驅(qū)動。特別是住房成本，占據(jù)了消費(fèi)者價格指數(shù)的較大比重，其持續(xù)上漲成為通脹居高不下的主要原因。盡管一些即時指標(biāo)顯示新租賃的租金增長正在下降，但CPI中的住房部分尚未反映出這一趨勢。
能源價格的攀升也對通脹產(chǎn)生了影響。石油價格的上漲導(dǎo)致汽油和電價上漲，盡管央行官員更傾向于關(guān)注核心通脹，但能源價格的波動性及其對航運(yùn)和商品價格的影響不容忽視。
此外，保險成本的快速增長也是通脹的一個推動因素。汽車保險費(fèi)用大幅上漲，部分原因是現(xiàn)代汽車技術(shù)的復(fù)雜性導(dǎo)致維修成本增加。
CPT Markets分析師指出，鮑威爾去年的降息言論曾刺激市場對降息的樂觀預(yù)期，但現(xiàn)在，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為這番言論可能增加了今年的通脹壓力。現(xiàn)在，鮑威爾正在考慮反通脹停滯不前的可能性，這提高了降息的門檻，增加了今年不會降息的風(fēng)險。
美聯(lián)儲的基準(zhǔn)利率決定著各類借貸成本。鮑威爾表示，利率可能會在更長時間內(nèi)保持在較高水平，這意味著購房和購車貸款將繼續(xù)昂貴。實(shí)際上，美國的平均抵押貸款利率已經(jīng)超過7%，阻礙了房地產(chǎn)市場的近期勢頭。許多房主不愿放棄他們在低利率時期獲得的廉價抵押貸款，導(dǎo)致庫存保持低位，上市價格高昂。
對于全球其他地區(qū)的央行來說，鮑威爾的政策轉(zhuǎn)向帶來了困境。如果其他央行推進(jìn)寬松周期，可能會壓低本國貨幣，破壞降低通脹的進(jìn)展。然而，不放松政策又可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長放緩。歐洲央行計劃在6月會議上首次降息，而英國央行可能需要更長時間才能轉(zhuǎn)向降息。加拿大央行表示，在缺乏美聯(lián)儲更明確信號的情況下，其降息幅度和速度將受到限制。
CPT Markets分析師認(rèn)為，美元對其他貨幣的走強(qiáng)使美元保持強(qiáng)勢地位。美國利率持續(xù)高企的前景使投資美國證券更具吸引力，從而導(dǎo)致美元升值。這對發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體來說尤為艱難，特別是那些擁有美元計價債務(wù)的經(jīng)濟(jì)體，因?yàn)楸緡泿刨H值會使償還債務(wù)的成本變得更高。一些國家如印尼和印度已經(jīng)不得不采取措施應(yīng)對貨幣疲軟問題。
總的來說，美聯(lián)儲推遲降息的決定對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。各國央行在制定貨幣政策時需要權(quán)衡通脹、經(jīng)濟(jì)增長和貨幣價值之間的復(fù)雜關(guān)系。面對全球經(jīng)濟(jì)的不確定性和挑戰(zhàn)，各國需要加強(qiáng)合作與交流以共同應(yīng)對。
在此背景下，各國央行需要密切關(guān)注國際經(jīng)濟(jì)動態(tài)和美聯(lián)儲的貨幣政策決策，靈活調(diào)整自身的貨幣政策以適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。同時，也需要加強(qiáng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革以提升經(jīng)濟(jì)韌性和抗風(fēng)險能力。只有這樣，各國才能在全球經(jīng)濟(jì)格局中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長和共同繁榮。
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