2025年1月24日,TCL 中環(huán)發(fā)布的2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告,顯示公司全年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)虧損82億至89億元,從盈利高臺(tái)跌入虧損深淵。彼時(shí),全球光伏裝機(jī)量仍在穩(wěn)健增長(zhǎng),可光伏主產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能過(guò)度釋放,供需失調(diào),產(chǎn)品價(jià)格下跌,讓TCL中環(huán)的發(fā)展之路布滿(mǎn)荊棘。不過(guò),TCL中環(huán)在第四季度實(shí)現(xiàn)了環(huán)比顯著改善,在困境中積極求變,全力找尋發(fā)展的新契機(jī)。
報(bào)告期內(nèi),全球光伏裝機(jī)繼續(xù)保持上升態(tài)勢(shì),但主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能集中釋放,市場(chǎng)供需失衡,產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格持續(xù)下降。公司新能源材料業(yè)務(wù)保持全球市占率第一,受產(chǎn)品價(jià)格下跌及存貨處理影響,自二季度初出現(xiàn)毛利虧損,并加速進(jìn)入現(xiàn)金成本虧損階段;新能源電池組件業(yè)務(wù)相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力不足,在行業(yè)周期底部進(jìn)一步拖累經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī);此外,公司海外子公司Maxeon正處于經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型期,對(duì)報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊憽?/p>
光伏行業(yè)來(lái)到至暗時(shí)刻,企業(yè)更需“修內(nèi)功”
近年來(lái),光伏行業(yè)供需失衡加重,主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均價(jià)持續(xù)回落。供給面無(wú)序擴(kuò)張,已經(jīng)成為光伏行業(yè)良性發(fā)展的最大挑戰(zhàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì),2024年,光伏行業(yè)主產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)企業(yè)均處于虧損狀態(tài),其中業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)相對(duì)集中的企業(yè)在本輪周期中,受到行業(yè)階段性波動(dòng)影響更大。
光伏產(chǎn)業(yè)本輪周期中面臨的壓力過(guò)于以往的任何一次,中國(guó)光伏行業(yè)所有上市公司在2024的斷崖式下跌甚至已超過(guò)了過(guò)去三輪的周期。
在行業(yè)仍在不斷洗牌磨底的至暗時(shí)刻,企業(yè)更需深入審視自身,“修內(nèi)功”,提升自身相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)公開(kāi)數(shù)據(jù)資料的計(jì)算結(jié)果表明,相比2024年第三季度,TCL中環(huán)在第四季度已展現(xiàn)出顯著的環(huán)比改善。
TCL中環(huán)在報(bào)告中表示:
面對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入周期底部的嚴(yán)峻挑戰(zhàn),公司第三季度加速經(jīng)營(yíng)變革、組織變革和管理優(yōu)化工作,轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念,提高相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力。公司以改善經(jīng)營(yíng)質(zhì)量為核心,極致降本,提高效率效益,同步加快Maxeon業(yè)務(wù)變革,盤(pán)活資產(chǎn);按需生產(chǎn),主動(dòng)推動(dòng)并踐行行業(yè)自律,改善產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。隨著競(jìng)爭(zhēng)加速優(yōu)勝弱汰及產(chǎn)業(yè)自律,加快產(chǎn)能優(yōu)化和庫(kù)存去化,至第四季度末,光伏主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)提升,公司制造端經(jīng)營(yíng)情況已較第三季度環(huán)比向好。
供需結(jié)構(gòu)改善疊加政策釋放利好,行業(yè)修復(fù)機(jī)遇已現(xiàn)
1月9日,中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)發(fā)布硅片最新價(jià)格,漲幅出現(xiàn)擴(kuò)大。月初N型G12單晶硅片價(jià)格環(huán)比上漲9.15%,N型G12單晶硅片和N型G10L單晶硅片成交價(jià)環(huán)比漲幅均超7%,后兩種產(chǎn)品均已出現(xiàn)規(guī)模成交。
據(jù)硅業(yè)分會(huì)分析,硅片價(jià)格大漲主要原因來(lái)自需求較為旺盛,下游采購(gòu)積極性高,加速了硅片消納速度。種種跡象表明,光伏行業(yè)已經(jīng)迎來(lái)關(guān)鍵的修復(fù)機(jī)遇,供給層面出現(xiàn)了積極變化。
隨著落后產(chǎn)能逐步淘汰出清,產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需關(guān)系正在持續(xù)改善。據(jù)國(guó)金證券預(yù)測(cè),主產(chǎn)業(yè)鏈盈利拐點(diǎn)最快有望在2025年上半年到來(lái)。
在光伏行業(yè)奮力破解供給過(guò)剩的難題的同時(shí),政策也在不斷賦能需求端。1月14日,上海市區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室印發(fā)《<上海市深入實(shí)施以人為本的新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略五年行動(dòng)計(jì)劃的實(shí)施方案>任務(wù)分工方案》,全面推行建筑“光伏+”應(yīng)用。
面對(duì)當(dāng)前困局,技術(shù)突破也將為光伏行業(yè)擺脫困境提供契機(jī)。目前光伏行業(yè)已逐漸形成TOPCon、BC等先進(jìn)產(chǎn)品市占率不斷提升的趨勢(shì)。其中,BC作為一種平臺(tái)技術(shù),可以與多種電池技術(shù)結(jié)合,發(fā)展前景廣闊。TCL中環(huán)依托自身及子公司Maxeon在BC領(lǐng)域的制造、技術(shù)、專(zhuān)利、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì),將協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈伙伴,共同推進(jìn)BC領(lǐng)域的生態(tài)建設(shè),持續(xù)推動(dòng)光伏行業(yè)降本增效。
TCL中環(huán)CEO王彥君表示,2025年是對(duì)TCL中環(huán)是非常關(guān)鍵的一年,反思至暗時(shí)刻,歸因于內(nèi),鑒往知來(lái)。在未來(lái)尤其是穩(wěn)健增長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi),公司將更注重技術(shù)迭代、提升產(chǎn)品能力和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的管理運(yùn)營(yíng),進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)良性生態(tài)建設(shè),提升公司相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力。目標(biāo)在2025年實(shí)現(xiàn)向新破局,寒冬突圍。
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