“牛市旗手”勁升3%,湘財(cái)股份漲停!東方財(cái)富漲超6%,機(jī)構(gòu):券商估值見底

早盤券商指數(shù)高開直接站上5日均線,強(qiáng)勢(shì)震蕩后再度走強(qiáng),目前券商指數(shù)放量漲超3%,先后突破10日、20日均線,板塊內(nèi)成交170億元超過昨日全日成交額。

券商ETF(512000)大漲2.8%,漲幅超過近8成成份股,成交額超7.3億元!

板塊全線飄紅,湘財(cái)股份直線拉升漲停,浙商證券大漲6.7%,頭部券商?hào)|方財(cái)富漲超6%,光大證券、中信建投、錦龍股份等漲幅靠前。

截至目前,中證全指券商指數(shù)板塊49只成份股已全部發(fā)布2020年年報(bào),年度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1492億元,同比增長(zhǎng)38.8%!一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,49只成份股單季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)437億元,同比增長(zhǎng)超22%,延續(xù)強(qiáng)勢(shì)!

其中興業(yè)證券一季度利潤(rùn)增長(zhǎng)340.44%居首,瑞達(dá)期貨(322.83%)、國泰君安(141.57%)、方正證券(134.53%)、東方財(cái)富(118.67%)、財(cái)通證券(130.70%)等6只券商成份股利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)超100%增長(zhǎng)!

盡管今年以來券商板塊最大跌幅達(dá)18.29%,大幅跑輸主流寬基指數(shù),與2020年最新披露的向好業(yè)績(jī)存在較大的預(yù)期差,但不妨資金持續(xù)性看多板塊后市行情。

截至5月13日,券商ETF(512000)年內(nèi)份額增長(zhǎng)近59億份,是開年最為資金看好股票ETF之業(yè)???"http://ygpos.cn/AI_1.html" target="_blank" class="keylink">AITwvc3Ryb25nPiA8L3A+PHAgYWxpZ249"center">

中信建投非銀團(tuán)隊(duì)最新觀點(diǎn)認(rèn)為,券商板塊短期內(nèi)將呈磨底走勢(shì),長(zhǎng)期內(nèi)政策催化劑可期,適宜左側(cè)布局。當(dāng)前券商板塊市盈率(17.8倍)相當(dāng)于2018年熊市底部震蕩區(qū)間,市凈率(1.49倍)接近2018年底部震蕩區(qū)間,板塊的下行空間有限。全年來看:2021年資本市場(chǎng)改革有望持續(xù)推進(jìn),單次T+0交易、科創(chuàng)板引入做市商制度等制度均可期待,進(jìn)一步加大開放、引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市、發(fā)展私募股權(quán)基金等措施有望推出,為券商板塊托底。

東北證券指出,頭部券商如國泰君安、東方財(cái)富、中信證券等超預(yù)期,但隨著市場(chǎng)波動(dòng)增大,行業(yè)馬太效應(yīng)加劇。展望5月,我們認(rèn)為當(dāng)前貨幣政策符合預(yù)期,上市公司業(yè)績(jī)披露完畢,五月將迎來機(jī)構(gòu)建倉窗口期,看好五月的吃飯行情。重點(diǎn)關(guān)注護(hù)城河寬、資本實(shí)力雄厚、率先受益資本市場(chǎng)改革的頭部券商。

信達(dá)證券非銀團(tuán)隊(duì)表示,近期券商板塊受到解禁影響出現(xiàn)調(diào)整,但從一季度30%業(yè)績(jī)?cè)鏊倏?,我們?nèi)匀粚?duì)板塊全年收益有信心。尤其是在當(dāng)前財(cái)富管理發(fā)展大背景下,財(cái)富管理和投行有望推動(dòng)證券公司ROE提升,2020年中信建投(18.18%)、中金公司(13.52%)已超過高盛(10.9%)和摩根士丹利(12.7%)。在行業(yè)減值準(zhǔn)備已經(jīng)較為充分、資產(chǎn)質(zhì)量夯實(shí)的情況下,估值處在低位,券商反彈可期。

開源證券認(rèn)為,券商板塊2020年9月開始出現(xiàn)持續(xù)跑輸指數(shù)的原因在于邊際交易層面,機(jī)構(gòu)化及機(jī)構(gòu)頭部化趨勢(shì)、中證金減持、券商彈性弱化共同影響,而背后核心是估值未與ROE匹配。目前頭部券商估值基本見底,ROE/PB比率接近銀行龍頭股,左側(cè)布局時(shí)點(diǎn)已到。財(cái)富管理有望成為驅(qū)動(dòng)行業(yè)ROE和估值提升的重要邊際變量,看好財(cái)富管理方向和低估值的龍頭標(biāo)的。

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2021-05-14
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